Per tre decenni, la Legge 16-95 è stata la spina dorsale degli investimenti stranieri nella Repubblica Dominicana. Oggi, mentre un nuovo disegno di legge avanza in Parlamento, vale la pena capire cosa quella legge stabiliva, cosa escludeva e perché il Paese del 2026 non è più lo stesso che l'ha promulgata.
Nel 1995, la Repubblica Dominicana prese una decisione che cambiò il corso della sua economia: smettere di trattare i capitali stranieri come ospiti da sorvegliare e iniziare a considerarli partner nello sviluppo nazionale. Tale decisione fu denominata Legge 16-95.
Oggi, trent'anni dopo, il Senato sta discutendo un disegno di legge che potrebbe sostituirla. Prima di parlare di cosa ci riserva il futuro, è importante riconoscere cosa verrà gradualmente eliminato. Perché la Legge 16-95 non ha fallito. Ha raggiunto il suo scopo. E proprio perché ha raggiunto il suo scopo, l'economia che ha contribuito a costruire ha finito per richiedere più di quanto potesse offrire.
Cosa ha fatto di giusto la legge 16-95?
La legge 16-95 è nata con una filosofia chiara e una struttura semplice. Ha garantito la parità di trattamento tra investitori nazionali e stranieri, ha consentito il libero trasferimento di capitali e dividendi all'estero, ha aperto praticamente tutti i settori economici ai capitali esteri e ha istituito un registro degli investimenti esteri che offriva trasparenza senza diventare un ostacolo burocratico.
Nel contesto del 1995, quello fu un messaggio forte per il mondo: qui i vostri soldi sono al sicuro e qui i vostri soldi sono liberi.
I risultati parlano da soli. La Repubblica Dominicana è diventata la principale destinazione turistica dei Caraibi, uno dei mercati immobiliari più attivi della regione e una delle economie più dinamiche dell'America Latina. Questa trasformazione non è avvenuta per caso. È avvenuta, in gran parte, perché la Legge 16-95 ha reso possibile ciò che era inimmaginabile nel 1995.
Ciò che nessuno avrebbe potuto prevedere nel 1995
Ecco la parte che il settore immobiliare deve comprendere chiaramente. La legge 16-95 è stata concepita per un Paese che non esiste più.
Nel 1995 non esistevano i moderni fondi immobiliari. Gli affitti a breve termine tramite piattaforme digitali erano impensabili. Il nearshoring, ovvero il trasferimento di fabbriche e servizi più vicino al mercato di consumo, non faceva ancora parte del vocabolario economico. Le partnership pubblico-private non avevano ancora il peso strutturale che hanno oggi. La diaspora dominicana investiva molto meno nel settore immobiliare dall'estero. E il dibattito sulla sostenibilità ambientale come condizione per gli investimenti, e non come concessione volontaria, era praticamente inesistente.
Tutta quell'infrastruttura legale, finanziaria ed economica è stata costruita in seguito, sulle fondamenta che la Legge 16-95 ha contribuito a stabilire. Ma la legge stessa non è mai stata aggiornata per incorporare tali realtà.
L'economia è cambiata. La legge no
Questa è la tensione che il mercato immobiliare dominicano vive quotidianamente. Abbiamo investitori stranieri sofisticati che arrivano con una solida due diligence, avvocati internazionali e rigorosi requisiti di conformità ambientale, sociale e di governance (ESG). Abbiamo sviluppi turistici che generano cifre inimmaginabili nel 1995. Abbiamo un solido mercato dei fondi immobiliari, un settore bancario con prodotti pensati per la diaspora e un crescente afflusso di capitali dall'Europa che negli ultimi anni ha soppiantato i capitali nordamericani come principale investitore.
Eppure, il fondamento normativo di tutto questo ecosistema rimane una legge vecchia di trent'anni.
Non si tratta necessariamente di una crisi. La legge 16-95 ha raggiunto il suo scopo; ma nessuna legge può sostenere per sempre l'economia che ha contribuito a creare. Il suo successo ha costruito il Paese che ora ha bisogno di un'altra legge.
Un capitolo che si chiude
Qualunque sia il destino del disegno di legge sulla promozione degli investimenti attualmente in discussione al Congresso, il dibattito che esso avvia è necessario e atteso da tempo. Non perché la legge 16-95 sia stata un errore, ma perché è stata un successo la cui naturale durata è ormai giunta al termine.
Trent'anni sono un lungo periodo per una legge economica. Corrispondono quasi a un'intera generazione di investitori, costruttori e operatori che hanno costruito la propria carriera all'interno di un quadro normativo che ha funzionato per loro. Ed è anche un lasso di tempo sufficiente perché il Paese maturi a sufficienza da chiedersi, onestamente e senza nostalgia, che tipo di investimenti desidera attrarre nei prossimi trent'anni e secondo quali regole.
Questa è la questione fondamentale. Non se aggiornare la Legge 16-95, ma che tipo di economia stiamo progettando con la legge che la sostituisce.
Per gli investitori, sia stranieri che nazionali, che stanno valutando dove e come investire i propri capitali nella Repubblica Dominicana: il quadro giuridico in materia di investimenti è in continua evoluzione, ed è consigliabile prestare attenzione.
Sei a conoscenza dei diritti che la Legge 16-95 ti garantisce oggi in relazione al tuo capitale investito? Hai verificato se le tutele in base alle quali hai preso la tua decisione di investimento iniziale sono ancora le stesse di quelle che il quadro normativo sta per ridefinire? Sai cosa succede ai diritti acquisiti quando una legge vecchia di trent'anni viene sostituita da un'altra?
La risposta a queste domande non è di natura accademica. È strettamente legata al patrimonio culturale.
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