Em comunicado, as autoridades monetárias anunciaram que manterão sua taxa básica de juros e destacaram a expansão dos empréstimos para a construção civil
O futuro parece promissor, de acordo com as previsões do Banco Central, que projeta uma melhora nos setores da construção civil e da agricultura nos próximos meses. Essa informação foi divulgada em comunicado anunciando a decisão de manter a taxa básica de juros em 7,50%
Em nível nacional, o Indicador Mensal de Atividade Econômica (IMAE) registrou uma expansão de 2,0% em agosto em comparação com o mesmo período do ano anterior, acumulando um crescimento médio de 1,5% nos primeiros oito meses de 2023.
“É importante destacar o desempenho positivo do setor de hotéis, bares e restaurantes, bem como a melhoria em setores como a construção civil e a agricultura. Para o restante do ano, espera-se maior dinamismo na atividade econômica, impulsionado pela implementação de medidas de estímulo monetário, pelo aumento projetado do investimento público e pelo crescimento contínuo do turismo”, afirma o documento.
A decisão do Banco Central de manter sua taxa básica de juros (MPR) em 7,50% ao ano foi adotada em sua reunião de política monetária de setembro.
Além disso, a taxa da facilidade permanente de expansão de liquidez (operações de recompra de 1 dia) permanecerá em 8,00% ao ano e a taxa dos depósitos remunerados (overnight) continuará em 6,25% ao ano.
As medidas foram tomadas após uma avaliação minuciosa da evolução dos fatores de incerteza externos e internos, bem como do comportamento recente da economia dominicana, com ênfase na inflação.
Segundo o Banco Central, a inflação homóloga diminuiu significativamente este ano e está dentro da meta de 4,0% ± 1,0%, como resultado das políticas monetária e fiscal implementadas, bem como da menor pressão da demanda interna.
Na verdade, a inflação anual diminuiu de um pico de 9,64% em abril de 2022 para 4,27% em agosto de 2023, o que equivale a uma queda de 537 pontos base durante esse período.
Da mesma forma, a inflação subjacente, que exclui os preços dos componentes mais voláteis da cesta, como combustíveis, alguns alimentos e outros insumos para a fabricação de bens, mantém a tendência de queda, diminuindo de 7,29% em maio de 2022 para 4,82% em agosto de 2023.
Olhando para o futuro, os modelos de previsão indicam que a inflação deverá permanecer dentro da meta de 4,0% ± 1,0% durante o restante de 2023 e em 2024, num cenário de política monetária ativa.
Neste contexto de baixas pressões inflacionárias, o Banco Central reduziu a sua taxa de juro de política monetária em 100 pontos base cumulativamente desde a sua reunião de maio.
Essas decisões foram complementadas por um programa de provisão de liquidez por meio da liberação da exigência de reserva legal e do Mecanismo de Liquidez Rápida, que permitiu o direcionamento de mais de RD$ 126 bilhões por meio de intermediários financeiros para facilitar empréstimos a setores produtivos e famílias em condições favoráveis.
As medidas visam acelerar o mecanismo de transmissão da política monetária, contribuindo para a revitalização do crédito e a recuperação econômica no segundo semestre do ano.
No cenário internacional, as projeções de crescimento para os Estados Unidos da América (EUA) foram revisadas para cima, com uma expansão projetada de 2,1% para o ano de 2023.
Por outro lado, a inflação nos EUA caiu de um pico de 9,1% em junho de 2022 para 3,7% em agosto de 2023, embora tenha registrado uma leve alta no mês passado, impulsionada pelo aumento dos preços dos combustíveis. Diante desse cenário, o Federal Reserve interrompeu seu ciclo de aperto monetário, mantendo sua taxa básica de juros entre 5,25% e 5,50% ao ano em sua reunião de setembro, embora tenha indicado que poderá implementar um novo aumento durante o restante do ano.
Na zona do euro, o crescimento econômico projetado para 2023 é de 0,5%, impactado pela guerra entre a Rússia e a Ucrânia, que levou a condições recessivas em algumas das principais economias do bloco. Enquanto isso, a taxa de inflação anual da zona do euro moderou para 5,2% em agosto, embora permaneça alta em relação à meta de 2,0%. Diante dessa perspectiva inflacionária, o Banco Central Europeu decidiu aumentar sua taxa básica de juros em 25 pontos-base em sua reunião de setembro, elevando-a para 4,50% ao ano.
Na América Latina, a inflação manteve sua tendência, retornando à meta estabelecida na maioria dos países com regimes de metas de inflação. Nesse contexto, a maioria desses bancos centrais iniciou a redução de suas taxas de juros de política monetária neste ano, incluindo Costa Rica (redução de 250 pontos-base), Chile (175), Uruguai (150), República Dominicana (100), Brasil (100), Paraguai (50) e Peru (25). Além disso, outros bancos centrais da região, como Colômbia e México, devem iniciar seus ciclos de corte de juros antes do final de 2023.
Em relação às commodities, o preço do petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) subiu para mais de US$ 90 por barril no final de setembro de 2023, em meio ao aumento das restrições de oferta. Da mesma forma, setembro registrou aumentos nos preços internacionais de algumas commodities agrícolas afetadas por conflitos geopolíticos e eventos climáticos extremos.
Projeções financeiras
As condições financeiras têm respondido favoravelmente às medidas monetárias expansionistas, à medida que o mecanismo de transmissão da política monetária entra em funcionamento. Como resultado, foram registadas reduções de aproximadamente 200 pontos base nas taxas médias ponderadas de empréstimo e depósito dos bancos comerciais em comparação com o final de maio.
Por sua vez, como resultado das medidas de flexibilização, os agregados monetários apresentaram maior crescimento, expandindo-se a taxas significativamente superiores à do PIB nominal. Especificamente, a oferta monetária (M1) registrou um aumento anual de 14,8% no final de agosto; enquanto a oferta monetária mais ampla (M2) e a oferta monetária (M3) cresceram 17,5% e 15,4% anualmente, respectivamente.
A previsão é de uma expansão dos empréstimos para a construção civil e outros setores
Num contexto de maior liquidez, a carteira de crédito privado em moeda nacional continua a crescer acima de 17% em termos anuais, impulsionada pela expansão dos empréstimos a setores produtivos, como a construção e o comércio, além do financiamento às famílias.
Por outro lado, o forte desempenho das atividades geradoras de divisas contribuiu para a estabilidade do peso dominicano este ano. Nesse contexto, as reservas internacionais estão em níveis elevados, ultrapassando US$ 15,7 bilhões, o equivalente a 13% do PIB e cerca de seis meses de importações, acima dos indicadores recomendados pelo FMI.
É importante destacar que a economia dominicana está em boa posição para continuar enfrentando o cenário desafiador, levando em consideração a solidez de seus fundamentos macroeconômicos e a resiliência dos setores produtivos.
O Banco Central da República Dominicana assegurou que continuará monitorando a evolução da economia e os fatores de risco externos e internos, com o objetivo de seguir adotando medidas oportunas para preservar a estabilidade macroeconômica e ajudar a manter a inflação dentro da meta estabelecida.
Publicado em El Día.
