Com essa decisão de reduzir o TPM, a taxa básica de juros acumulou uma queda de 225 pontos-base desde maio de 2023.
SANTO DOMINGO -O Banco Central (BCRD), em sua reunião de política monetária de outubro de 2024, decidiu reduzir sua taxa básica de juros (TPM) em 25 pontos-base, diminuindo-a de 6,50% para 6,25% ao ano.
Da mesma forma, a taxa da facilidade permanente de expansão de liquidez (Repos de 1 dia) é reduzida de 7,00% para 6,75% ao ano, enquanto a taxa dos depósitos remunerados (Overnight) é reduzida de 5,00% para 4,75% ao ano.
Essa medida levou em consideração a recente evolução do ambiente internacional, particularmente o espaço disponível em virtude da redução das taxas de juros nas economias mais avançadas e da queda dos preços das matérias-primas, destaca o comunicado de imprensa da organização.
Além disso, observou-se que na República Dominicana a inflação permaneceu na parte inferior da meta de 4,0% ± 1,0% durante o ano corrente, em um contexto de crescimento econômico próximo ao seu potencial e convergência gradual do ritmo de expansão do crédito privado em moeda nacional para o crescimento do PIB nominal.
A inflação homóloga diminuiu significativamente, atingindo 3,29% em setembro de 2024. Da mesma forma, a inflação subjacente, que exclui os preços dos componentes mais voláteis da cesta e está mais diretamente associada às condições monetárias, permanece em torno do centro da meta, situando-se em 4,01% em setembro de 2024.
Os modelos de previsão do BCRD indicam que tanto a inflação geral quanto a inflação subjacente permaneceriam dentro da meta de 4,0% ± 1,0%, em um cenário de política monetária ativa.
Com essa decisão de reduzir o TPM, a taxa básica de juros acumulou uma queda de 225 pontos-base desde maio de 2023.
Durante esse período, o Banco Central da República Dominicana (BCRD) implementou um programa de provisão de liquidez, por meio do qual intermediários financeiros canalizaram empréstimos de aproximadamente RD$ 200 bilhões para o setor privado, com taxas de juros de até 9,0% ao ano.
Além disso, as condições de liquidez do sistema financeiro continuariam a melhorar, refletindo a flexibilização dos acordos de recompra e o efeito expansionista dos vencimentos dos títulos do BCRD durante esses meses.
O aumento da liquidez contribuirá para o mecanismo de transmissão da política monetária, o que deverá levar a taxas de juros mais baixas no futuro.
No contexto internacional, a economia dos Estados Unidos cresceu 2,7% em relação ao ano anterior no terceiro trimestre de 2024, enquanto os indicadores do mercado de trabalho permaneceram robustos. Ao mesmo tempo, a inflação anual desacelerou para 2,4% em setembro de 2024, aproximando-se da meta estabelecida.
Nesse contexto, o Federal Reserve reduziu sua taxa de juros dos fundos federais em 50 pontos-base e espera-se que continue a diminuir sua taxa de referência pelo restante de 2024.
Na zona do euro, a atividade econômica cresceu 0,9% no terceiro trimestre de 2024, impactada por conflitos geopolíticos. Enquanto isso, a inflação anual ficou em 1,7% em setembro, abaixo da meta de 2,0%.
Diante desse cenário, o Banco Central Europeu prosseguiu com seu programa de redução das taxas de juros em sua reunião de outubro, diminuindo a taxa de facilidade de depósito em 25 pontos-base, para 3,25% ao ano.
América latina
Na América Latina, a inflação permaneceu dentro da meta em quase todos os países. Nesse sentido, os bancos centrais reduziram suas taxas de juros de referência, que haviam atingido dois dígitos na maioria dos países da região. Especificamente, as reduções nas taxas de referência desde 2023 são: Chile (600 pontos-base acumulados), Costa Rica (500), Uruguai (300), Colômbia (300), Paraguai (250), Peru (250), República Dominicana (225), México (75) e Guatemala (25).
No entanto, o Banco Central do Brasil elevou as taxas de juros em 25 pontos-base em sua reunião de setembro devido ao aumento das pressões inflacionárias do lado da demanda.
Quanto às matérias-primas, o preço por barril do petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) diminuiu em outubro, sendo negociado em torno de US$ 69 por barril no final do mês.
Entretanto, os custos de transporte de mercadorias continuam a diminuir em outubro, após terem aumentado nos meses anteriores devido a conflitos geopolíticos no Oriente Médio e a fatores climáticos que afetaram importantes rotas para o comércio global de mercadorias.
Perspectivas nacionais
Em nível nacional, a economia expandiu 5,6% em relação ao ano anterior durante o mês de agosto de 2024, de modo que o crescimento médio durante o período de janeiro a agosto atingiu 5,1%, próximo do seu potencial.
Nesse contexto, o mercado de trabalho continua apresentando indicadores favoráveis, com uma taxa de desemprego aberto de 5,3% e o nível mais alto da história em termos de número de trabalhadores empregados, ultrapassando os cinco milhões.
A economia dominicana deverá manter um crescimento de cerca de 5% em 2024, uma das maiores expansões da região, de acordo com organizações internacionais como o Fundo Monetário Internacional (FMI), o Banco Mundial e a Comissão Econômica para a América Latina e o Caribe (CEPAL).
O ritmo de expansão do crédito privado em moeda nacional continuou a moderar-se gradualmente, estabilizando-se em torno de 12,5% em termos anuais.
As taxas de crescimento dos empréstimos privados e dos agregados monetários mais amplos convergiram gradualmente para o crescimento do PIB nominal, em conformidade com o Programa Monetário do Banco Central.
Entretanto, as atividades geradoras de divisas continuam a apresentar um desempenho favorável, mesmo num contexto de incerteza no ambiente internacional, destacando-se o turismo, as exportações das zonas francas, as remessas e o investimento direto estrangeiro.
Nessa ordem, a relativa estabilidade da taxa de câmbio foi mantida, com uma depreciação acumulada de 3,3% em outubro, enquanto as reservas internacionais se situavam em torno de US$ 14,5 bilhões em setembro, o equivalente a cerca de 11% do produto interno bruto (PIB) e cerca de cinco meses de importações, superando as métricas recomendadas pelo FMI.
Isso destaca que a economia dominicana possui fundamentos macroeconômicos sólidos e um setor produtivo resiliente, o que se reflete em uma melhor percepção do risco-país em comparação com a média da América Latina e de outras economias emergentes.
