Im vergangenen Monat wurden die im Sommer erzielten Kursgewinne wieder zunichtegemacht
Entnommen aus TRD New York
Für Immobilieninvestoren war es kein September zum Erinnern.
Die Aktien von Immobilienunternehmen fielen in diesem Monat von Rekordhochs und beendeten das dritte Quartal auf dem gleichen Niveau, auf dem sie begonnen hatten, wodurch die Gewinne aus Juli und August wieder zunichte gemacht wurden.
Der Rückgang der Marktkapitalisierung wurde durch mehrere Faktoren verursacht, von chinesischen, überschuldeten Bauträgern bis hin zu einer anhaltenden Delta-Variante und der Andeutung der Federal Reserve, dass sie ihre Unterstützung für die Wirtschaft – einschließlich des Hypothekenmarktes – im nächsten November reduzieren würde.
Laut dem Real Estate Select Sector Index, der die Kursentwicklung von Aktien börsennotierter Immobilienunternehmen abbildet, sank der Gesamtpreis der Aktien börsennotierter Immobilienunternehmen im dritten Quartal um 0,25 Prozent, nachdem er Anfang September noch um 9 Prozent gestiegen war.
REITs aus dem Einzelhandels- und Hotelsektor legten im Quartal zu, da sich die Wirtschaft weiter erholte. Büroimmobilien entwickelten sich hingegen schwächer und wurden laut John Kim, REIT-Analyst bei BMO, mit einem Abschlag von 16 Prozent auf die erwarteten Vermögenswerte gehandelt. Insgesamt notieren REITs jedoch mit einem Aufschlag von 7 Prozent auf ihren tatsächlichen Vermögenswert.
„Die Befürchtungen hinsichtlich der Delta-Variante lassen nach, und in den nächsten drei bis sechs Monaten dürfte Klarheit darüber entstehen, wann und wie die Arbeitnehmer ins Büro zurückkehren werden“, sagte Kim.
Die Aktien von Hausbauunternehmen verhielten sich ähnlich; sie fielen im Laufe des Quartals um 3 Prozent, nachdem sie Anfang des Monats um 6 Prozent gestiegen waren, wie der S&P Homebuilders ETF zeigte.
Der Hausbaukonzern Lennar gab bekannt, dass Lieferkettenunterbrechungen zu einer geringeren Auslieferung der Häuser als prognostiziert geführt haben. „Das Angebot ist knapp und die Nachfrage hoch“, sagte Unternehmenschef Stuart Miller im Rahmen der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen und fügte hinzu, dass er mit anhaltenden Verzögerungen in der Lieferkette rechne. Infolgedessen haben die Hauspreise eine historische Inflation erlebt.
Während Immobilien als Schutz vor Inflation dienen können, indem sie einen Wert speichern, der mit den Preisen anderer Vermögenswerte steigt, haben die durch Covid verursachten wirtschaftlichen Verwerfungen Investoren davon abgehalten, trotz der drohenden anhaltenden Inflation in den Markt zu stürmen
Die Märkte legten am Freitag, dem ersten Tag des vierten Quartals, zu, beendeten die Woche aber dennoch im Minus.
