SANTO DOMINGO.– De Centrale Bank van de Dominicaanse Republiek (BCRD) heeft tijdens haar monetaire beleidsvergadering in november 2025 besloten de beleidsrente (TPM) te handhaven op 5,25% per jaar.
Ook de rente op de permanente liquiditeitsuitbreidingsfaciliteit (1-daagse repo's) blijft 5,75% per jaar, terwijl de rente op deposito's met vergoeding (overnachtingsdeposito's) 4,50% per jaar blijft.
Bij deze maatregel werd rekening gehouden met de mate van wereldwijde onzekerheid en de recente inflatiedruk, die voornamelijk verband hield met de impact van externe schokken en storm Melissa op de voedselprijzen.
Er werd tevens opgemerkt dat het transmissiemechanisme van het monetaire beleid zal blijven functioneren en dat de liquiditeit hoog zal blijven, wat zal blijven bijdragen aan gunstige financiële omstandigheden.
Wat de internationale vooruitzichten betreft, blijven de vooruitzichten voor de Verenigde Staten gematigd, met een verwachte groei van 2,0% in 2025, volgens Consensus Forecasts. De inflatie op jaarbasis bedraagt ondertussen 3,0%, hoger dan de doelstelling van 2,0% van de Federal Reserve (Fed).
Aan de andere kant vertoont de arbeidsmarkt nog steeds tekenen van verzwakking, met een werkloosheidspercentage dat in september steeg naar 4,4%. Gezien haar dubbele mandaat heeft de Fed haar referentierente sinds september van dit jaar met 50 basispunten verlaagd.
In de eurozone zal de economische activiteit naar verwachting met 1,3% groeien in 2025, beïnvloed door geopolitieke conflicten en onzekerheid over de handel. De inflatie op jaarbasis bedroeg in oktober 2025 2,1%, dicht bij de doelstelling van 2,0% van de Europese Centrale Bank.
In deze context worden, na een cumulatieve daling van 100 basispunten gedurende het huidige jaar, geen verdere renteverlagingen meer verwacht voor de rest van 2025.
In Latijns-Amerikawordt voor 2025 een gemiddelde groei van 2,2% voorspeld. Doordat de externe financiële omstandigheden zijn verbeterd, hebben de meeste centrale banken in de regio hun beleidsrente gedurende het jaar verlaagd om de binnenlandse vraag te stimuleren.
Wat grondstoffen betreft, bleef de prijs per vat West Texas Intermediate (WTI) olie eind november stabiel rond de 59 dollar, als gevolg van een lagere wereldwijde vraag en een toegenomen productie.
Ondertussen staat de goudprijs op een recordhoogte van ongeveer 4.200 dollar per troy ounce, omdat goud als veilige haven wordt gebruikt in een turbulente en volatiele markt. De ontwikkeling van deze grondstofprijzen betekent een verbetering van de ruilvoorwaarden voor de Dominicaanse Republiek, wat een positieve invloed zou hebben op de lopende rekening van de betalingsbalans.
Lokaal panorama
Op nationaal niveau bedroeg de inflatie op jaarbasis in oktober 2025 4,23%, waarmee deze sinds 2023 binnen de streefbandbreedte van 4,0% ± 1,0% bleef. De prijzen van voedingsmiddelen worden echter beïnvloed door externe schokken en door de gevolgen van de tropische storm Melissa en de hevige regenval die de productie en afzet van landbouwproducten hebben beïnvloed.
De kerninflatie, die de meest volatiele componenten van de index uitsluit, bedroeg ondertussen 4,67% op jaarbasis. Het prognosesysteem van de Centrale Bank van de Dominicaanse Republiek geeft aan dat, hoewel de lokale inflatie naar verwachting tijdelijk zal stijgen als gevolg van weerschokken, deze gedurende de gehele monetaire beleidsperiode binnen de doelbandbreedte van 4,0% ± 1,0% zal blijven. Bovendien blijven de inflatieverwachtingen verankerd rond het midden van de doelbandbreedte.
Aan de andere kant registreerde de maandelijkse indicator van economische activiteit (IMAE) een cumulatieve groei van 2,0% in de eerste tien maanden van 2025, die in oktober werd beïnvloed door de negatieve impact van storm Melissa op de productieve en commerciële activiteiten.
In een context van lage inflatiedruk heeft de Centrale Bank van de Dominicaanse Republiek (BCRD) de beleidsrente sinds september met in totaal 50 basispunten verlaagd, met als doel monetaire omstandigheden te creëren die de binnenlandse vraag stimuleren.
Tegelijkertijd zette de Centrale Bank van de Dominicaanse Republiek (BCRD) de uitvoering voort van het liquiditeitsvoorzieningsprogramma van RD$ 81 miljard, dat in juni door de Monetaire Raad was goedgekeurd. Tot nu toe is er ongeveer RD$ 73 miljard uitgekeerd. Daarnaast werden macroprudentiële maatregelen genomen om de kracht van het financiële systeem te waarborgen, dat gekenmerkt wordt door een hoge kapitalisatiegraad, liquiditeit en solvabiliteit.
Doordat het monetaire beleidsmechanisme zijn werk doet, is de interbancaire rente de afgelopen maanden aanzienlijk gedaald, van een hoogtepunt van 12,6% in juni naar 7,0% in november van dit jaar.
Op vergelijkbare wijze is het gewogen gemiddelde passieve rentepercentage van meerdere banken het afgelopen jaar gedaald van 10,2% naar 6,0% op jaarbasis in november 2025 (420 basispunten); terwijl het gewogen gemiddelde actieve rentepercentage in dezelfde periode is gedaald van 16,1% naar 13,6% op jaarbasis (245 basispunten).
Ondertussen liet de particuliere kredietverlening in lokale valuta eind november een groei van ongeveer 8% op jaarbasis zien, voornamelijk dankzij leningen aan de bouw, woningaankopen, handel en hotels en restaurants.
De kredietverlening aan de particuliere sector in lokale valuta zal naar verwachting versnellen tot een groei van 9% tot 11% op jaarbasis tegen het einde van het jaar. Bovendien zijn de monetaire aggregaten versterkt en groeien ze sneller dan de nominale bbp-groei.
Bovendien is de publieke investering de afgelopen maanden versneld, in lijn met de herziene staatsbegroting voor 2025. Deze afstemming van monetair en fiscaal beleid zal naar verwachting bijdragen aan het herstel van de Dominicaanse economie, die dit jaar naar verwachting zal afsluiten met een groei van ongeveer 2,0-2,5%. Tegen 2026 zal de economische activiteit naar verwachting geleidelijk terugkeren naar het potentiële groeitempo, met een verwachte groei tussen 4,0% en 4,5%.
Wat de externe sector betreft, wordt verwacht dat de Dominicaanse economie in 2025 ongeveer 46 miljard dollar aan buitenlandse valuta zal genereren, gesteund door de verwachte goede prestaties van de totale export (14,9 miljard dollar), de inkomsten uit toerisme (11,2 miljard dollar) en de geldovermakingen (11,7 miljard dollar).
In dat opzicht wordt voor 2025 een tekort op de lopende rekening van 2,5% van het bbp geprojecteerd, dat gemakkelijk gedekt zou kunnen worden door buitenlandse directe investeringen, geschat op meer dan 4,8 miljard dollar.
In deze context blijft de relatieve stabiliteit van de wisselkoers behouden en bedragen de internationale reserves ongeveer 14,5 miljard dollar, wat overeenkomt met circa 11,3% van het bbp en 5,4 maanden import, waarmee de door het IMF aanbevolen normen worden overtroffen.
Het is belangrijk te benadrukken dat de Dominicaanse economie sterke fundamenten en een veerkrachtige productiesector heeft, wat zich weerspiegelt in een betere perceptie van het landenrisico in vergelijking met het gemiddelde van Latijns-Amerika en andere opkomende economieën.
In deze uitdagende internationale omgeving zal de Centrale Bank van de Dominicaanse Republiek de economische ontwikkelingen blijven volgen en de mogelijkheden onderzoeken om tijdig maatregelen te nemen die bijdragen aan de stimulering van de economische activiteit. Daarbij herhaalt zij haar streven om de inflatie binnen de beoogde bandbreedte te houden.
