"Credo fermamente che, grazie all'impegno e al duro lavoro di tutti voi, Evergrande uscirà dal suo momento più buio", ha scritto Xu Jiayin, presidente del colosso immobiliare, in una lettera ai suoi dipendenti questa settimana.
Tratto da BBC News Mundo
L'ottimismo espresso da Xu nella lettera è ben lontano dal punto di vista dei creditori e degli analisti internazionali riguardo alla crisi che sta affrontando la società immobiliare più indebitata al mondo.
Un gigante sull'orlo del collasso che ha scosso i mercati azionari e fatto scattare l'allarme su un possibile "effetto contagio" della crisi sul resto dell'economia cinese e sul sistema finanziario internazionale.
Evergrande, che gestisce 1.300 progetti immobiliari in 280 città del paese, ha messo in allarme i suoi creditori, sia in Cina che all'estero, i suoi fornitori, i suoi dipendenti e le migliaia di famiglie che hanno investito i propri risparmi nell'acquisto di case e ora temono di essere rovinate.
Con un debito stimato di circa 300 miliardi di dollari, pari al 2% del PIL del paese, gli investitori si chiedono se il governo di Xi Jinping attuerà un piano di salvataggio, lascerà fallire l'azienda o escogiterà una formula per consentire ad alcuni degli investitori colpiti di ricevere parte del denaro investito.
I più drammatici hanno descritto l'eventuale crollo dell'azienda come "il momento Lehman Brothers della Cina", riferendosi al drammatico fallimento della banca statunitense che scatenò la crisi finanziaria del 2008, sebbene il consenso tra molti esperti sia che si verificherà una bancarotta "ordinata".
"I funzionari del governo cinese si sono dati da fare per intervenire e lavorare attivamente a un piano di ristrutturazione fattibile", ha dichiarato a BBC Mundo Zhiwu Chen, direttore dell'Asia Global Institute (AGI) e docente senior presso l'Università di Hong Kong.
Il volto visibile di questa debacle è Xu Jiayin, conosciuta anche come Hui Ka Yan in cantonese.
Qual è la storia del presidente di Evergrande e cosa rappresenta nel contesto dell'espansione dell'economia cinese e del boom del debito?
Xu Jiayin, "il re del debito"
Il cosiddetto "re del debito", diventato uno degli uomini più ricchi della Cina, si inserisce perfettamente in una di quelle storie di trionfo personale promosse dal governo, molto simili a quelle di altri miliardari come, ad esempio, il fondatore di Alibaba Jack Ma (caduto improvvisamente in disgrazia alla fine dello scorso anno).
La lealtà di Xu al governo è stata incrollabile. Prima di trovarsi nella sua attuale situazione critica, il miliardario attribuiva il suo successo all'istruzione e al Partito Comunista.
"Senza la ripresa dell'esame nazionale di ammissione all'università, sarei ancora in campagna. Senza una borsa di studio statale di 14 yuan, non avrei potuto andare all'università. Senza la riforma e l'apertura del Paese, Evergrande non sarebbe quello che è oggi", ha affermato in un discorso riportato dall'Agence France - Presse .
"Tutto ciò che riguarda Evergrande è dettato dal Partito, dallo Stato e dalla società.".
Quest'uomo di 62 anni è stato descritto dai media locali come un multimilionario con un debole per i marchi di lusso, gli yacht, gli abiti costosi e un ottimo rapporto con il Partito Comunista che gli avrebbe permesso di fare carriera durante il boom immobiliare.
I suoi legami con l'élite politica ed economica, che lo hanno aiutato a costruire il suo impero, ora gli si stanno ritorcendo contro nel contesto delle restrizioni imposte dal governo cinese alle grandi aziende e alle gigantesche fortune dei miliardari.
"Sebbene il Partito Comunista controlli tutto in Cina, come previsto dalla Costituzione, gli accordi commerciali a livello pratico si basano su conoscenze e relazioni personali", spiega Zhiwu Chen.
"Anche le normative e le regole più rigide possono essere aggirate se si hanno le giuste conoscenze. Ecco perché Evergrande è riuscita ad accumulare un debito così enorme, nonostante tutte le rigide normative", sottolinea il ricercatore.
Dalla povertà rurale al successo come magnate immobiliare
Nato in povertà nelle zone rurali e cresciuto fino a diventare un magnate immobiliare, il patrimonio di Xu è cresciuto negli ultimi due decenni con la stessa rapidità dell'espansione economica cinese.
Originario di un villaggio nella provincia centrale dell'Henan, suo padre era un magazziniere e un veterano della guerra civile cinese. Sua madre morì quando lui aveva otto mesi.
Cresciuto dai nonni, Xu ha dichiarato in un discorso del 2017 che durante l'infanzia si nutriva principalmente di patate dolci e pane.
"A quel tempo, il mio più grande desiderio era lasciare la campagna, trovare un lavoro e poter mangiare meglio", disse l'imprenditore in quell'occasione.
In gioventù, Xu lavorò in un'azienda siderurgica nella Cina meridionale, dove scalò i ranghi fino a diventare direttore generale dello stabilimento.
Nel 1992 lasciò il lavoro e si trasferì a Shenzhen, il villaggio di pescatori vicino a Hong Kong che sarebbe poi diventato la cosiddetta "Silicon Valley cinese", per tentare la fortuna come venditore in un conglomerato siderurgico e, gradualmente, sviluppò la sua carriera in un'azienda statale.
Nello stesso anno, Deng Xiaoping (promotore delle riforme pro-mercato che gli valsero il soprannome di "Architetto della Cina moderna") visitò Shenzhen, dando impulso allo spirito imprenditoriale in quella che sarebbe diventata la prima città a zona economica speciale del paese.
Fu così che, nel 1996, Xu fondò Evergrande a Shenzhen, un'azienda specializzata nella costruzione di alloggi su larga scala.
Da quel momento in poi, la crescita della sua società immobiliare sembrò inarrestabile.
Il successo fu tale che nel 2008 l'azienda si quotò in borsa a Hong Kong e nel 2017 il magnate immobiliare divenne l'uomo più ricco della Cina, secondo Forbes.
Nel corso degli anni, Xu ha ampliato i suoi investimenti in una vasta gamma di settori. Ha acquistato una squadra di calcio (Guangzhou Evergrande) e ha investito in veicoli elettrici, turismo, acqua in bottiglia e altri settori.
Nonostante abbia accumulato una fortuna superiore a 43 miliardi di dollari, il suo patrimonio attuale si aggira intorno ai 10,7 miliardi di dollari secondo le stime di Forbes, mentre secondo il Bloombergnon supera i 7,3 miliardi di dollari (dati aggiornati al 22 settembre).
Proprio come il Paese è passato dall'essere una società rurale e impoverita a diventare la gigantesca economia che è oggi, Xu è passato da umili origini a una posizione di successo che gli ha permesso di raggiungere la vetta, prima che l'insolvenza della sua azienda diventasse di dominio pubblico.
"Nuovi ricchi pazzi"
Secondo Chang Che, redattore economico di SupChina, un organo di stampa specializzato nell'analisi degli eventi in Cina per il pubblico occidentale, l'uomo d'affari conduceva uno stile di vita piuttosto stravagante.
Alla sessione parlamentare annuale cinese del 2012, nota come "le due sessioni", scrive Che Guevara, l'uomo d'affari "indossava un abito nero con una cintura dalle fibbie dorate del marchio di lusso francese Hermès, la cintura più costosa mai vista al più grande raduno comunista del mondo".
Quell'apparizione gli valse il soprannome di "fratello della cintura".
All'epoca, spiega Che, il magnate "era il modello dei nuovi ricchi folli cinesi", che viaggiavano su jet privati o acquistavano yacht del valore di milioni di dollari.
"Se l'ascesa di Xu dalla povertà rurale a magnate immobiliare si deve in gran parte al Partito Comunista, la sua caduta affonda le radici nel radicale cambiamento operato dal Partito: una condanna dei capitalisti, della classe benestante e dei funzionari del Partito che avevano favorito la prosperità degli imprenditori edili", osserva nella sua analisi.
E "se la campagna anticorruzione ha attaccato le regole non scritte del settore immobiliare cinese, la nascente campagna di 'prosperità comune' mira a trasformare il sistema finanziario del paese, che ha facilitato l'ascesa di magnati immobiliari come Xu", sottolinea.
Dal suo punto di vista, l'imprenditore rappresenta gli eccessi di un sistema economico che "in passato ha funzionato per le élite politiche ed economiche", ma che è cambiato sotto i piani di Xi.
I debiti di Evergrande non erano un segreto
I debiti del colosso non erano un segreto, sebbene l'entità raggiunta negli ultimi mesi abbia evidenziato la concreta possibilità di un suo collasso.
Alcuni anni fa, l'azienda era nota per l'emissione di obbligazioni estremamente redditizie con le quali finanziò la sua crescita esponenziale.
Già nel 2017 si era guadagnata, negli ambienti degli investitori, il soprannome di "società immobiliare più indebitata al mondo".
Nonostante l'elevato livello di rischio, l'enorme debito non fu considerato all'epoca un campanello d'allarme in grado di compromettere la sua redditività commerciale.
Tuttavia, la situazione è cambiata quando, a metà dello scorso anno, il governo di Xi Jinping ha annunciato misure per controllare l'indebitamento delle società immobiliari.
Evergrande ha replicato sostenendo di avere problemi di liquidità e che, pertanto, potrebbe avere difficoltà a far fronte ai propri impegni.
La corsa frenetica per ridurre il debito
In questo modo, i gravi problemi di solvibilità della società immobiliare vennero resi pubblici e iniziò una corsa frenetica per ridurne il debito.
L'azienda ha ideato un piano per dimezzare il proprio debito entro il 2023. Ha messo in vendita immobili a prezzi fortemente scontati e ha ceduto parti delle sue attività nel settore automobilistico e tecnologico.
Il piano non ha prodotto i risultati sperati e l'azienda ha continuato a sprofondare in una situazione sempre più difficile.
Le sue obbligazioni hanno perso valore, il rating creditizio ha continuato a peggiorare e le azioni sono crollate.
Come una palla di neve che rotola, le cattive notizie hanno influenzato le aspettative degli investitori, il rating di rischio è sceso sempre più in basso e sono comparsi sempre più creditori che reclamavano il loro denaro.
Pertanto, nell'agosto di quest'anno, la società ha segnalato un drastico calo degli utili netti e ha avvertito che alcuni dei suoi progetti immobiliari potrebbero essere a rischio.
Nelle scorse settimane l'azienda ha avvertito che non vi sono garanzie di poter far fronte a tutti i propri obblighi finanziari nella situazione attuale.
"Una campagna per ridurre i rischi finanziari"
Trey McArver, cofondatore della società di analisi Trivium China e direttore di China Politics Weekly, sostiene che Xu Jiayin sia il simbolo delle nuove restrizioni imposte dal governo cinese ai colossi aziendali in diversi settori economici.
Tuttavia, secondo l'analista, la crisi di Evergrande "non è stata causata dall'iniziativa 'prosperità comune' e, fondamentalmente, non è realmente collegata ad essa".
Il potenziale crollo della società immobiliare "è in realtà il risultato della più ampia campagna di riduzione del rischio finanziario in corso dal 2017", ha dichiarato a BBC Mundo
Secondo lui, gli organi di regolamentazione potrebbero persino finire per "inquadrare la questione come una questione di prosperità comune", ma in pratica, l'obiettivo è mitigare i rischi.
McArver sostiene che, in questo contesto, potrebbe esserci "maggiore pressione per sanzionare eventuali attività illecite da parte di Xu e di altri dirigenti di Evergrande".
Per ora, mentre il governo decide chi "pagherà" i costi della crisi di Evergrande, aggiunge, è più probabile "che saranno gli azionisti facoltosi" piuttosto che le persone che hanno acquistato le case.
