„Ich bin fest davon überzeugt, dass Evergrande mit den Anstrengungen und der harten Arbeit von Ihnen allen aus seiner dunkelsten Stunde hervorgehen wird“, schrieb Xu Jiayin, Vorsitzender des Immobiliengiganten, diese Woche in einem Brief an seine Mitarbeiter.
Entnommen von BBC News Mundo
Xus Optimismus in dem Brief steht im krassen Gegensatz zu der Ansicht internationaler Gläubiger und Analysten hinsichtlich der Krise, mit der das weltweit am höchsten verschuldete Immobilienunternehmen konfrontiert ist.
Ein Gigant am Rande des Zusammenbruchs, der die Aktienmärkte erschüttert und Alarm wegen eines möglichen „Ansteckungseffekts“ der Krise auf den Rest der chinesischen Wirtschaft und das internationale Finanzsystem ausgelöst hat.
Evergrande, das 1.300 Immobilienprojekte in 280 Städten im ganzen Land verwaltet, versetzt seine Gläubiger – sowohl innerhalb als auch außerhalb Chinas – seine Lieferanten, seine Mitarbeiter und die Tausenden von Familien, die ihre Ersparnisse in den Kauf von Häusern investiert haben und nun um ihr gesamtes Vermögen fürchten, in Alarmbereitschaft.
Bei einer geschätzten Verschuldung von rund 300 Milliarden US-Dollar, was 2 % des BIP des Landes entspricht, fragen sich die Investoren, ob die Regierung von Xi Jinping ein Rettungspaket schnüren, es scheitern lassen oder eine Formel entwickeln wird, nach der einige der Betroffenen einen Teil des in das Unternehmen investierten Geldes erhalten.
Die dramatischsten Kommentatoren bezeichneten den letztendlichen Zusammenbruch des Unternehmens als „Chinas Lehman-Brothers-Moment“ und bezogen sich damit auf den dramatischen Niedergang der US-Bank, der die Finanzkrise von 2008 auslöste. Die meisten Experten sind sich jedoch einig, dass es zu einem geordneten Konkurs kommen würde.
„Chinesische Regierungsbeamte haben sich intensiv mit der Frage auseinandergesetzt und arbeiten aktiv an einem realisierbaren Umstrukturierungsplan“, sagte Zhiwu Chen, Direktor des Asia Global Institute (AGI) und Dozent an der Universität Hongkong, gegenüber BBC Mundo.
Das sichtbare Gesicht des Debakels ist Xu Jiayin, auf Kantonesisch auch bekannt als Hui Ka Yan.
Was ist die Geschichte des Präsidenten von Evergrande und was repräsentiert er im Kontext der Expansion der chinesischen Wirtschaft und des Schuldenbooms?
Xu Jiayin, „der König der Schulden“
Der sogenannte „Schuldenkönig“, der zu einem der reichsten Männer Chinas wurde, passt perfekt in eine jener von der Regierung geförderten Geschichten persönlichen Triumphs, ganz ähnlich wie die anderer Milliardäre, zum Beispiel des Alibaba-Gründers Jack Ma (der Ende letzten Jahres plötzlich in Ungnade fiel).
Und Xus Loyalität zur Regierung war ungebrochen. Bevor er in seine jetzige kritische Lage geriet, führte der Milliardär seinen Erfolg auf Bildung und die Kommunistische Partei zurück.
„Ohne die Wiederaufnahme der nationalen Hochschulaufnahmeprüfung wäre ich immer noch auf dem Land. Ohne ein staatliches Stipendium von 14 Yuan könnte ich nicht studieren. Ohne die Reform und Öffnung des Landes wäre Evergrande heute nicht das, was es ist“, sagte er in einer Rede, über die die Agence France - Presse berichtete .
„Alles in Evergrande wird von der Partei, dem Staat und der Gesellschaft diktiert.“.
Dieser 62-jährige Mann wurde von lokalen Medien als Multimillionär mit einer Vorliebe für Luxusmarken, Yachten, teure Kleidung und einer ausgezeichneten Beziehung zur Kommunistischen Partei beschrieben, die es ihm ermöglicht haben dürfte, während des Immobilienbooms aufzusteigen.
Seine Verbindungen zur politischen und wirtschaftlichen Elite, die ihm beim Aufbau seines Imperiums geholfen haben, schaden ihm nun im Kontext der Beschränkungen, die die chinesische Regierung großen Unternehmen und den gigantischen Vermögen von Milliardären auferlegt hat.
„Obwohl die Kommunistische Partei gemäß der Verfassung alles in China kontrolliert, basieren Handelsabkommen in der Praxis auf Verbindungen oder Beziehungen“, erklärt Zhiwu Chen.
„Selbst strenge Vorschriften und Regeln lassen sich umgehen, wenn man die richtigen Verbindungen hat. Deshalb konnte Evergrande trotz aller strengen Vorschriften so enorme Schulden anhäufen“, betont der Forscher.
Vom Landarmut zum Immobilienmogul
Geboren in ländlicher Armut und zum Immobilienmagnaten erzogen, wuchs Xus Vermögen in den letzten zwei Jahrzehnten ebenso rasant wie Chinas Wirtschaftswachstum.
Ursprünglich aus einem Dorf in der zentralchinesischen Provinz Henan stammend, war sein Vater Lagerarbeiter und Veteran des chinesischen Bürgerkriegs. Seine Mutter starb, als er acht Monate alt war.
Xu sagte in einer Rede im Jahr 2017, dass er von seinen Großeltern aufgezogen wurde und sich in seiner Kindheit hauptsächlich von Süßkartoffeln und Brot ernährte.
„Damals war mein größter Wunsch, das Landleben zu verlassen, eine Arbeit zu finden und mich besser ernähren zu können“, sagte der Geschäftsmann bei dieser Gelegenheit.
In seiner Jugend arbeitete Xu bei einem Stahlunternehmen in Südchina, wo er die Karriereleiter hochkletterte und schließlich Werksleiter wurde.
1992 kündigte er seinen Job und zog nach Shenzhen – dem Fischerdorf neben Hongkong, das sich zum sogenannten „chinesischen Silicon Valley“ entwickelte –, um sein Glück als Verkäufer in einem Stahlkonzern zu versuchen und seine Karriere nach und nach in einem staatlichen Unternehmen auszubauen.
Im selben Jahr besuchte Deng Xiaoping (der Förderer der marktwirtschaftlichen Reformen, die ihm den Spitznamen „Architekt des modernen China“ einbrachten) Shenzhen und beflügelte damit den Unternehmergeist in der Stadt, die später zur ersten Sonderwirtschaftszone des Landes werden sollte.
So gründete Xu 1996 in Shenzhen die Firma Evergrande, ein Unternehmen, das sich dem Massenbau von Wohnungen widmet.
Von da an schien das Wachstum seines Immobilienunternehmens unaufhaltsam.
Der Erfolg war so groß, dass das Unternehmen 2008 an der Hongkonger Börse notiert wurde und der Immobilienmagnat 2017 laut Forbes zum reichsten Mann Chinas avancierte.
Im Laufe der Zeit dehnte Xu seine Investitionen auf eine Vielzahl von Sektoren aus. Er kaufte einen Fußballverein (Guangzhou Evergrande) und investierte in Elektrofahrzeuge, Tourismus, Mineralwasser und andere Branchen.
Obwohl er ein Vermögen von über 43 Milliarden US-Dollar angehäuft hat, beträgt sein aktuelles Vermögen nach Forbes-Schätzungen rund 10,7 Milliarden US-Dollar, nach dem Bloombergnicht mehr als 7,3 Milliarden US-Dollar (Stand: 22. September).
So wie sich das Land von einer ländlichen und verarmten Gesellschaft zu der gigantischen Wirtschaft entwickelt hat, die es heute ist, so hat es auch Xu aus einfachen Verhältnissen zu einer erfolgreichen Position gebracht, die es ihm ermöglichte, an die Spitze zu gelangen, bevor die Insolvenz seiner Firma öffentlich wurde.
"Verrückte Neureiche"
Laut Chang Che, Wirtschaftsredakteur bei SupChina, einem Medienunternehmen, das sich auf die Analyse von Ereignissen in China für den Westen spezialisiert hat, führte der Geschäftsmann einen ziemlich extravaganten Lebensstil.
Bei der jährlichen Parlamentssitzung 2012 in China, die als „zwei Sitzungen“ bekannt ist, schrieb Che, habe der Geschäftsmann „einen schwarzen Anzug mit einem Gürtel mit goldenen Schnallen der französischen Luxusmarke Hermès getragen, den teuersten Gürtel für die größte kommunistische Versammlung der Welt.“.
Dieser Auftritt brachte ihm den Spitznamen „Gürtelbruder“ ein.
Zu jener Zeit, so erklärt Che, „war der Tycoon das Sinnbild für Chinas verrückte neue Reiche“, die in ihren Privatjets flogen oder Yachten im Wert von Millionen von Dollar kauften.
„Wenn Xus Aufstieg vom Landarmut zum Immobilienmagnaten viel der Kommunistischen Partei zu verdanken ist, dann ist sein Niedergang in der radikalen Veränderung der Partei begründet: einer Rüge an die Kapitalisten, die wohlhabende Klasse und die Parteifunktionäre, die den Bauträgern zum Erfolg verholfen haben“, stellt er in seiner Analyse fest.
Und „wenn die Antikorruptionskampagne die ungeschriebenen Gesetze des chinesischen Immobilienmarktes angegriffen hat, zielt Xi Jinpings noch junge Kampagne für ‚gemeinsamen Wohlstand‘ darauf ab, das Finanzsystem des Landes zu transformieren, das den Aufstieg von Immobilienmagnaten wie Xu begünstigt hat“, betont er.
Aus seiner Sicht verkörpert der Geschäftsmann die Exzesse eines Wirtschaftssystems, das „in der Vergangenheit für die politischen und wirtschaftlichen Eliten funktionierte“, sich aber unter Xis Plänen verändert hat.
Evergrandes Schulden waren kein Geheimnis
Die Schulden des Giganten waren kein Geheimnis, doch das Ausmaß, das sie in den letzten Monaten erreichten, verdeutlichte die reale Möglichkeit eines Zusammenbruchs.
Vor einigen Jahren war das Unternehmen dafür bekannt, äußerst profitable Anleihen auszugeben, mit denen es sein explosives Wachstum finanzierte.
Bereits im Jahr 2017 hatte es sich in Investorenkreisen den Spitznamen „das am höchsten verschuldete Immobilienunternehmen der Welt“ erworben.
Trotz des hohen Risikos wurde die enorme Verschuldung damals nicht als Warnsignal angesehen, das die wirtschaftliche Tragfähigkeit gefährden könnte.
Die Dinge nahmen jedoch eine Wendung, als Mitte des letzten Jahres die Regierung von Xi Jinping Maßnahmen zur Kontrolle der Verschuldung von Immobilienunternehmen.
Evergrande entgegnete, dass das Unternehmen Liquiditätsprobleme habe und daher möglicherweise Schwierigkeiten haben werde, seinen Verpflichtungen nachzukommen.
Der hektische Wettlauf um den Schuldenabbau
Damit wurden die gravierenden Zahlungsschwierigkeiten des Immobilienunternehmens öffentlich bekannt, und ein hektischer Wettlauf zur Reduzierung seiner Schulden begann.
Das Unternehmen erarbeitete einen Plan, um seine Schulden bis 2023 zu halbieren. Es bot Immobilien mit hohen Preisnachlässen zum Verkauf an und trennte sich von Teilen seiner Automobil- und Technologiegeschäfte.
Der Plan brachte nicht die erwarteten Ergebnisse und das Unternehmen geriet immer tiefer in die Krise.
Die Anleihen verloren an Wert, die Kreditwürdigkeit sank weiter und die Aktien brachen ein.
Wie ein Schneeball wirkten sich die schlechten Nachrichten auf die Erwartungen der Anleger aus, das Risikorating sank immer weiter, und immer mehr Gläubiger traten auf und forderten ihr Geld.
So meldete das Unternehmen im August dieses Jahres einen drastischen Rückgang seines Nettogewinns und warnte davor, dass einige seiner Immobilienprojekte gefährdet sein könnten.
Das Unternehmen hat in den letzten Wochen davor gewarnt, dass es keine Garantie dafür gibt , dass es in der aktuellen Situation in der Lage sein wird, alle seine finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen.
„Eine Kampagne zur Reduzierung finanzieller Risiken“
Trey McArver, Mitbegründer des Analyseunternehmens Trivium China und Herausgeber von China Politics Weekly, argumentiert, dass Xu Jiayin ein Symbol für die neuen Beschränkungen sei, die die chinesische Regierung den Konzerngiganten in verschiedenen Wirtschaftssektoren auferlegt habe.
Laut dem Analysten wurde die Evergrande-Krise jedoch „nicht durch die Initiative für ‚gemeinsamen Wohlstand‘ verursacht und steht im Grunde auch nicht wirklich damit in Zusammenhang.“.
„Der mögliche Zusammenbruch des Immobilienunternehmens ist in Wirklichkeit das Ergebnis der umfassenderen Kampagne zur Reduzierung finanzieller Risiken, die seit 2017 läuft“, sagte er gegenüber BBC Mundo
Die Regulierungsbehörden könnten, so argumentiert er, am Ende sogar „das Thema als eine Frage des gemeinsamen Wohlstands darstellen“, doch in der Praxis gehe es vor allem darum, Risiken zu minimieren.
McArver argumentiert, dass in diesem Kontext möglicherweise „mehr Druck besteht, jegliche zwielichtigen Machenschaften von Xu und anderen Führungskräften von Evergrande zu ahnden“.
Solange die Regierung noch festlegt, wer die Kosten der Evergrande-Krise tragen wird, fügt er hinzu, ist es wahrscheinlicher, dass es sich um wohlhabende Aktionäreals um die Menschen, die die Häuser gekauft haben.
