Die Käufer von Häusern, die von dem Immobilienunternehmen gebaut wurden, hoffen, dass die chinesische Regierung ihnen zu Hilfe kommen wird, falls das Unternehmen Konkurs anmelden sollte.
Entnommen aus El País
Zhao Lijun (Name geändert) hatte im letzten Jahr in der Maschinenbauindustrie etwas Geld gespart. Wie die meisten Chinesen mit einem gewissen verfügbaren Einkommen wusste er genau, was er damit anfangen wollte: eine Wohnung kaufen. Wie viele seiner Landsleute war Zhao überzeugt, dass dies eine sichere Investition war. Er glaubte, die Immobilienpreise würden niemals fallen, ungeachtet der Warnungen mancher Schwarzmaler. Er recherchierte verfügbare Wohnungen in seiner Stadt Ningbo (einem der wichtigsten Häfen Chinas) und fand eine, die noch im Bau war und ihm perfekt erschien. Die Baufirma, so dachte er, sei eine sichere Sache. Es war die zweitgrößte des Landes: Evergrande.
„Ich habe mich dafür entschieden, weil die Gegend gut ist, die Umgebung sehr schön ist und der Preis unschlagbar war“, sagt Zhao über seine Wohnung. Er zahlte 600.000 Yuan (79.000 Euro) für eine 83 Quadratmeter große Zweizimmerwohnung. Er besaß bereits eine andere Wohnung, die aber von seinen Eltern bewohnt wird. „Ich habe diese hier für mich selbst gekauft, aber sie schien mir auch eine hervorragende Investition zu sein.“ Die Fertigstellung war für 2023 geplant. Alles lief gut, doch dieses Jahr wurden die Bauarbeiten eingestellt. „Die Wohnung ist fast fertig. Die Rohbauarbeiten sind abgeschlossen; es fehlt nur noch der Innenausbau und die Dekoration“, bedauert er.
Nun weiß Zhao, wie Hunderttausende andere Käufer, nicht, wann er endlich die Schlüssel zu seinem Haus erhält. Die Liefertermine für fast 1,5 Millionen von Evergrande in ganz China gebaute Häuser sind völlig durcheinandergeraten. Der Konzern stand auf wackeligen Beinen: Im vergangenen Jahrzehnt, wie viele andere chinesische Mischkonzerne, die rasant wuchsen, griff er auf Schulden zurück, um eine ebenso ambitionierte wie chaotische Expansion zu finanzieren. Evergrande expandierte in die Bereiche Versicherungen, Gesundheitswesen, Freizeitparks, Trinkwasser, Fußball, Elektrofahrzeuge und Vermögensverwaltungsprodukte.
NG HAN GUAN / AP.
Heute ist das Unternehmen mit Verbindlichkeiten in Höhe von 305 Milliarden US-Dollar (rund 260 Milliarden Euro, fast ein Viertel des spanischen BIP von 2020) das am höchsten verschuldete Immobilienunternehmen der Welt. Die Liquiditätskrise, die zahlreiche Projekte zum Stillstand gebracht hat und die Rückzahlung an viele Auftragnehmer, Investoren und Käufer unmöglich macht, versetzt die globalen Märkte in Alarmbereitschaft und hält die chinesischen Behörden in höchster Alarmbereitschaft, obwohl diese sich derzeit noch nicht öffentlich äußern. Die Insolvenz, die mittlerweile als unausweichlich gilt, könnte sich auf den gesamten Sektor ausweiten und die ohnehin schon geschwächte Entwicklung der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt erheblich beeinträchtigen (und somit auch die Weltwirtschaft). Sie könnte zudem Probleme mit der sozialen Stabilität verursachen, was Peking zutiefst verabscheut.
Seit Wochen, während die Unsicherheit über die Zukunft des Unternehmens zunahm, finden vor der Evergrande-Zentrale in Shenzhen Proteste statt, bei denen Käufer und Auftragnehmer ihr Geld zurückfordern. Viele hatten in die Vermögensverwaltungsprodukte des Konzerns investiert, die in diesem Jahr bereits über 84 % ihres Marktwerts verloren haben. Die Nervosität, die am Montag Panik an den globalen Märkten auslöste, hat nach einigen Tagen der Ruhe seit diesem Freitag wieder zugenommen, als bekannt wurde, dass Evergrande eine Zinszahlung in Höhe von 84 Millionen US-Dollar für eine Auslandsanleihe nicht leisten konnte.
Alle Augen sind nun darauf gerichtet, wie die chinesische Regierung die Situation bewältigen wird. Die Regulierungsbehörden stehen vor einer doppelten Herausforderung. Zum einen gilt es, „eine Lehre zu erteilen: dass die Aufnahme so hoher Schulden und schlechte Geschäftsentscheidungen ihren Preis haben“, bemerkt Julian Evans-Pritchard von der Unternehmensberatung Capital Economics. „Ich denke, sie haben bereits klare Signale gesendet, dass es weder für das Unternehmen noch für die Kreditgeber Staatshilfen geben wird“, fügt er hinzu. Zum anderen müssen sie einen möglichen Zusammenbruch des Immobiliensektors verhindern, der für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt eine Katastrophe wäre. Diese Branche macht mehr als ein Fünftel des chinesischen BIP aus und repräsentiert über 70 % des städtischen Vermögens des asiatischen Riesen.
In den vergangenen drei Jahrzehnten, insbesondere im letzten, das 1996 von Xu Jiayin gegründete Unternehmen einen „Ruf für äußerst kreative Finanzstrategien“, erinnert sich Dinny McMahon von der Unternehmensberatung Trivium. Selbst in einem so kreditabhängigen Sektor wie dem el inmobiliario , wo sich die Schulden auf rund fünf Billionen Yuan belaufen, übertraf Evergrande die Konkurrenz. Dies wurde jedoch hingenommen: Immobilien generierten Wohlstand, kurbelten die Wirtschaft an und füllten die Kassen der Kommunen durch Steuereinnahmen aus Grundstücksverkäufen. Darüber hinaus blieb das Unternehmen zahlungsfähig, da es weitere Kredite aufnahm und Vermögensverwaltungsprodukte verkaufte, die Anlegern hohe Renditen von bis zu 9 % versprachen.
Auslöser der Krise war eine politische Entscheidung im vergangenen August. Besorgt über einen weiteren Anstieg der Immobilienpreise – den x-ten in einem Land, in dem Immobilien die bevorzugte Anlageform vieler Familien sind – ergriff die chinesische Regierung Maßnahmen zur Senkung der Verschuldung in diesem Sektor und führte die sogenannten „drei roten Linien“ ein, die das Verhältnis von Schulden zu liquiden Mitteln, Vermögen und Gewinnen von Unternehmen betreffen. Evergrande verstieß gegen alle drei.
Infolgedessen versiegte der Zugang des Konzerns zu neuen Krediten. Er konnte seine Verbindlichkeiten nur noch mit seinen Einnahmen decken. Und es begann ein Teufelskreis, der sich trotz der Versuche des Konzerns, durch den Verkauf von Beteiligungen oder Immobilien zu Schleuderpreisen Liquidität zu beschaffen, über Monate hinweg immer weiter verschärfte. Bereits im Sommer zeichnete sich ab, dass das Unternehmen Schwierigkeiten hatte, einige Lieferanten zu bezahlen.
„Die Leute werden sich das Theaterstück ansehen.“
„Wir hörten ab Juni von den ersten Problemen. Und es gab immer mehr Berichte darüber“, sagt Frau Li, eine 39-jährige selbstständige Geschäftsfrau, die letztes Jahr eine 114 Quadratmeter große Wohnung in einem Evergrande-Projekt in Zhenjiang, einer Stadt am Jangtse in Ostchina, vom Plan kaufte. „Das Projekt, in dem ich gekauft habe, war letztes Jahr das meistverkaufte in unserer Stadt. Aber jetzt kommen täglich neue Dinge über Evergrande ans Licht. Leute fahren zur Baustelle, um sich über den Baufortschritt der Wohnungen zu informieren. Die letzte Bauphase steht still. Unsere ist zwar nicht komplett zum Erliegen gekommen, aber es geht viel langsamer voran als zuvor, und ich hoffe, dass sie nicht auch ganz zum Erliegen kommt. Wir sollten unsere Wohnungen eigentlich Ende des Jahres bekommen, aber ich weiß nicht, ob sie das schaffen werden“, klagt sie.
Obwohl die Zukunft von Evergrande ungewiss ist, sind sich alle Analysten einig, dass die noch nicht gebauten Wohnungen letztendlich fertiggestellt werden – entweder von diesem Bauträger selbst oder von Konkurrenten, die seine Projekte übernehmen. „Letztendlich werden die Behörden eingreifen, um eine systemische Krise zu verhindern und sicherzustellen, dass die Familien die ihnen versprochenen Wohnungen erhalten“, so Evans-Pritchard.
Andernfalls drohen dem Land soziale Unruhen. Evergrandes Immobilienprojekte „sind nicht nur eine Quelle des Wirtschaftswachstums, sondern ihre Fertigstellung ist auch ein Schlüsselfaktor für die Aufrechterhaltung der sozialen Stabilität in China“, betont McMahon. Daher liegt die Priorität darin, im Falle eines Scheiterns von Evergrande Kleinanleger und Wohnungskäufer bestmöglich zu schützen und einen Einbruch der Immobilienpreise aufgrund des öffentlichen Misstrauens gegenüber Immobilienkäufen zu verhindern.
Die Zentralregierung hat die lokalen Behörden bereits angewiesen, sich auf die möglichen Folgen des Zusammenbruchs des Konzerns vorzubereiten, das Wall Street Journal. Die Behörden müssen Expertengruppen einsetzen, um die Bilanzen des Immobilienunternehmens in ihren jeweiligen Gebieten zu analysieren, mit lokalen Bauträgern über die Übernahme der Evergrande-Projekte zu verhandeln und Polizeiteams zur Überwachung von Massenprotesten und Unruhen aufzustellen, so die Zeitung.
Zhao ist zuversichtlich, dass die Behörden das Problem mit seiner Wohnung lösen werden. „Es ist noch Zeit. Meine Wohnung wird erst 2023 fertiggestellt, und die Lokalregierung hat ohnehin Erfahrung mit Unternehmenssanierungen. Ich bin mir sicher, dass mein Bauprojekt auch im Falle einer Insolvenz von Evergrande an jemand anderen verkauft und fertiggestellt werden kann.“.
