EFE, Washington
Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) schatte maandag dat de rentetarieven zullen terugvallen naar het niveau van vóór de pandemie zodra de inflatie weer onder controle is.
"Over het algemeen wijst onze analyse erop dat de recente stijgingen van de reële rente waarschijnlijk van tijdelijke aard zijn. Zodra de inflatie weer onder controle is, zullen centrale banken in geavanceerde economieën waarschijnlijk het monetaire beleid versoepelen en de rente terugbrengen naar het niveau van vóór de pandemie", aldus het IMF in zijn economische vooruitzichtenrapport.
Hoewel het volledige rapport morgen wordt gepresenteerd, is er vandaag al een hoofdstuk gepubliceerd waarin de ontwikkeling van de natuurlijke rentevoet in acht van de grootste geavanceerde en opkomende economieën wordt onderzocht. Deze economieën vertegenwoordigen samen ongeveer 70% van het wereldwijde bbp.
Volgens het IMF zullen de natuurlijke rentetarieven in geavanceerde economieën waarschijnlijk laag blijven nadat de inflatie onder controle is gebracht, terwijl de rentetarieven in opkomende markteconomieën zullen dalen naarmate ze geavanceerdere technologieën toepassen en de productiviteit verhogen.
Hoe dicht de rentetarieven bij het niveau van vóór de pandemie (rond nul) zullen liggen, hangt af van de vraag of alternatieve scenario's zich voordoen, zoals aanhoudend hogere overheidsschulden en tekorten of financiële fragmentatie, aldus het IMF.
Het IMF spreekt dus van een alternatief scenario waarin de staatsschuld blijft stijgen, omdat "de overheidssteun moeilijk kan worden afgebouwd" en de rentes daardoor nog enige tijd hoog kunnen blijven.
Bovendien waarschuwt het IMF dat, hoewel de overgang naar een schonere economie de mondiale natuurlijke uitstoot op middellange termijn zou doen dalen, "tekortfinanciering van publieke investeringen in groene infrastructuur en subsidies dit effect zouden kunnen compenseren en zelfs omkeren.".
Financiële en commerciële fragmentatie
Een ander risico dat hij aanstipt, is de toenemende financiële en handelsfragmentatie, die, als deze zich voortzet, "het natuurlijke groeitempo in geavanceerde economieën zou verhogen en in opkomende markteconomieën zou verlagen.".
"Afzonderlijk zouden deze scenario's slechts beperkte gevolgen hebben voor het natuurlijke groeitempo, maar een combinatie, met name van het eerste en derde scenario, zou op de lange termijn een aanzienlijke impact kunnen hebben", waarschuwt het IMF.
Het IMF en de Wereldbank houden deze week hun voorjaarsvergaderingen in Washington, waar leidinggevenden van beide instellingen, evenals ministers en andere economische functionarissen, bijeenkomen om de wereldwijde economische situatie, de toekomstige vooruitzichten en de uitdagingen te analyseren.
