SANTO DOMINGO.- De Centrale Bank van de Dominicaanse Republiek (BCRD) heeft tijdens haar vergadering in december 2023 besloten de monetaire beleidsrente (MPR) te handhaven op 7,00% per jaar.
De rente op de permanente liquiditeitsuitbreidingsfaciliteit (1-daagse repo's) blijft 7,50% per jaar en de rente op vergoede deposito's (overnacht) blijft 5,50% per jaar.
Deze maatregel houdt rekening met de recente ontwikkelingen in de internationale omgeving en het gedrag van de Dominicaanse economie, met name de inflatie.
De inflatie is daarom in de loop van het jaar op jaar gedaald en ligt nu in het midden van de streefbandbreedte van 4,0% ± 1,0%, als gevolg van het gevoerde monetaire en fiscale beleid, alsook de lagere druk op de binnenlandse vraag.
De inflatie is inderdaad met 564 basispunten gedaald ten opzichte van een jaar eerder, van een piek van 9,64% in april 2022 tot 4,00% in november 2023, en zal naar verwachting eind 2023 onder de 4,00% uitkomen, de centrale waarde van de doelbandbreedte.
Ook de kerninflatie, die de prijzen van de meest volatiele componenten van het mandje, zoals brandstoffen en sommige voedingsmiddelen, uitsluit, zet de neerwaartse trend voort en daalt van 7,29% in mei 2022 naar 4,48% in november 2023.
In deze context van lage inflatiedruk heeft de centrale bank haar monetaire beleidsrente (MPR) sinds haar vergadering in mei in totaal met 150 basispunten verlaagd.
Deze maatregelen zijn aangevuld met een liquiditeitsverschaffingsprogramma, waardoor meer dan RD$170 miljard via financiële tussenpersonen is doorgesluisd om leningen aan productieve sectoren en huishoudens te faciliteren tegen rentetarieven tot 9% per jaar.
Deze maatregelen hebben bijgedragen aan de versnelling van het transmissiemechanisme van het monetaire beleid, waardoor de kredietverlening is gestimuleerd en het economisch herstel is bevorderd.
Vooruitkijkend geven prognosemodellen aan dat de algemene en kerninflatie in 2024 binnen de doelbandbreedte van 4,0% ± 1,0% zullen blijven, onder een scenario met een actief monetair beleid.
De centrale bank zal de macro-economische context blijven volgen, met name de verwachte versoepeling van de internationale financiële omstandigheden, die meer ruimte zou bieden voor verdere normalisering van haar monetaire beleid.
In de Verenigde Staten is de economische activiteit veerkrachtiger gebleken dan verwacht, terwijl de inflatie blijft dalen. Van een piek van 9,1% in juni 2022 daalde deze naar 3,1% in november 2023, hoewel deze nog steeds boven de doelstelling van 2,0% ligt. Gezien dit scenario heeft de Federal Reserve (Fed) de federal funds rate in december 2023 ongewijzigd gelaten en verwacht zij verdere verlagingen gedurende 2024.
In de eurozone heeft de oorlog tussen Rusland en Oekraïne bijgedragen aan een recessie in enkele van de belangrijkste economieën. Tegelijkertijd daalde de inflatie in de eurozone in november tot 2,4% op jaarbasis, nog steeds boven de doelstelling van 2,0%. Tegen deze achtergrond hield de Europese Centrale Bank (ECB) de referentierente in december 2023 ongewijzigd en wordt verwacht dat zij volgend jaar een cyclus van renteverlagingen zal starten.
In Latijns-Amerika heeft de inflatie haar neerwaartse trend voortgezet en is in de meeste landen van de regio teruggekeerd naar de beoogde bandbreedte. Als gevolg hiervan hebben bijna alle centrale banken de afgelopen maanden hun monetaire beleidsrente verlaagd, waaronder Costa Rica (cumulatieve verlaging van 300 basispunten), Chili (300), Uruguay (225), Brazilië (200), Paraguay (175), de Dominicaanse Republiek (150), Peru (100) en Colombia (25).
Wat grondstoffen betreft, is de prijs van West Texas Intermediate (WTI) ruwe olie de afgelopen weken gestegen tot bijna 75 dollar per vat, te midden van toegenomen geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten. Ook de vrachtkosten zijn recent gestegen als gevolg van geopolitieke conflicten en weersomstandigheden die belangrijke wereldwijde handelsroutes beïnvloeden.
Op nationaal niveau zet de Dominicaanse economie haar herstelproces voort, met een groei van 4,2% op jaarbasis in november. Dit is hoger dan de groei van 3,6% in oktober en 3,1% in september, en ook hoger dan de 2,6% in het derde kwartaal van 2023. Het resultaat voor november weerspiegelde de dynamiek van de hotel-, bar- en restaurantsector, evenals de verbeterde prestaties van de bouw-, industrie-, financiële dienstverlenings- en handelssector.
Vooruitkijkend wordt verwacht dat monetaire stimulering en verhoogde overheidsinvesteringen de economische activiteit verder zullen aanjagen, met een potentiële groei van 5% in 2024. Dit zou een van de hoogste groeicijfers in Latijns-Amerika zijn, volgens internationale organisaties zoals het Internationaal Monetair Fonds (IMF) en Consensus Forecast.
De financiële omstandigheden reageren gunstig sinds de invoering van het monetaire beleid, met lagere rentetarieven en een versnelde groei van de monetaire aggregaten, die aanzienlijk sneller groeien dan het nominale bruto binnenlands product (bbp). In deze context van grotere liquiditeit groeit de particuliere kredietverlening in lokale valuta met ongeveer 20% op jaarbasis, gedreven door de toename van leningen aan productieve sectoren, zoals de bouw en de handel, en aan financiering van huishoudens.
Aan de andere kant heeft de sterke prestatie van activiteiten die buitenlandse valuta genereren bijgedragen aan de stabiliteit van de Dominicaanse peso dit jaar. Bovendien staan de internationale reserves op een hoog niveau, meer dan 15,3 miljard dollar, wat overeenkomt met 12,8% van het bbp en bijna zes maanden import, boven de door het IMF aanbevolen normen.
Het is belangrijk te benadrukken dat de Dominicaanse economie goed gepositioneerd is om de uitdagende vooruitzichten het hoofd te bieden, gezien de sterke macro-economische fundamenten en de veerkracht van de productieve sectoren. De Centrale Bank van de Dominicaanse Republiek zal de macro-economische ontwikkelingen, zowel extern als intern, blijven volgen met als doel snel de nodige maatregelen te nemen om de macro-economische stabiliteit te behouden en de inflatie binnen de doelstelling te houden.
