Gli acquirenti delle case costruite dalla società immobiliare sperano che il governo cinese intervenga in loro aiuto qualora la società dovesse fallire.
Tratto da El País
Zhao Lijun (nome di fantasia) era riuscito a mettere da parte dei soldi l'anno scorso grazie al suo lavoro nell'industria meccanica. Come la stragrande maggioranza dei cittadini cinesi con un reddito disponibile, sapeva esattamente cosa voleva farne: comprare un appartamento. Come molti suoi connazionali, Zhao era convinto che fosse un investimento sicuro. Che i prezzi degli immobili non sarebbero mai crollati, nonostante le previsioni catastrofiche di tanto in tanto. Fece delle ricerche sugli appartamenti disponibili nella sua città, Ningbo (uno dei principali porti della Cina), e ne trovò uno in costruzione che sembrava perfetto. L'impresa di costruzioni, pensò, era una garanzia. La seconda più grande del paese: Evergrande.
“L’ho scelto perché si trova in una buona zona, i dintorni sono molto belli e il prezzo era ottimo”, dice Zhao a proposito del suo appartamento. Ha pagato 600.000 yuan (79.000 euro) per un bilocale di 83 metri quadrati. Possedeva già un altro appartamento, ma lì vivono i suoi genitori. “Ho comprato questo per viverci io, ma mi è sembrato anche un ottimo investimento”. La consegna era prevista per il 2023. Tutto procedeva bene, ma quest’anno i lavori si sono interrotti. “L’appartamento è quasi finito. Le strutture principali sono già state completate; non resta che finire gli interni e aggiungere gli elementi decorativi”, si lamenta.
Ora Zhao, come centinaia di migliaia di altri acquirenti, non sa quando riceverà finalmente le chiavi della sua casa. Le date di consegna di quasi 1,5 milioni di case costruite da Evergrande in tutta la Cina sono state completamente stravolte. Il colosso aveva i piedi d'argilla: nell'ultimo decennio, come molti altri conglomerati cinesi cresciuti a velocità vertiginosa, ha fatto ricorso al debito per finanziare un'espansione tanto ambiziosa quanto caotica. Evergrande si è avventurata nei settori assicurativo, sanitario, dei parchi a tema, dell'acqua potabile, del calcio, dei veicoli elettrici e dei prodotti di gestione patrimoniale.
NG HAN GUAN / AP.
Oggi è la società immobiliare più indebitata al mondo, con obbligazioni per 305 miliardi di dollari (circa 260 miliardi di euro, quasi un quarto del PIL spagnolo del 2020). La sua crisi di liquidità, che l'ha costretta a bloccare numerosi progetti e le impedisce di rimborsare appaltatori, investitori e acquirenti, tiene i mercati globali in allerta e mantiene le autorità cinesi in stato di massima allerta, sebbene al momento mantengano il silenzio pubblico. Il fallimento, ormai ampiamente considerato un esito scontato, potrebbe estendersi all'intero settore e minaccia di avere ripercussioni significative sulla crescita già indebolita della seconda economia mondiale (e, di conseguenza, potrebbe avere un impatto anche sull'economia globale). Potrebbe inoltre generare problemi di stabilità sociale, il grande anatema per Pechino.
Per settimane, con il peggiorare dell'incertezza sul futuro dell'azienda, si sono svolte proteste davanti alla sede centrale di Evergrande a Shenzhen, con acquirenti e appaltatori che chiedevano la restituzione del proprio denaro. Molti avevano investito nei prodotti di gestione patrimoniale del gruppo, che dall'inizio dell'anno hanno perso oltre l'84% del loro valore di mercato. Il nervosismo, che lunedì ha scatenato il panico sui mercati globali, è tornato a farsi sentire dopo alcuni giorni di calma iniziati venerdì, quando è emerso che Evergrande non era stata in grado di effettuare un pagamento di interessi di 84 milioni di dollari su un'obbligazione estera.
Ora tutti gli occhi sono puntati su come il governo cinese gestirà la situazione. Le autorità di regolamentazione si trovano di fronte a un duplice obiettivo. Da un lato, "dare una lezione: contrarre un debito così ingente e prendere decisioni aziendali sbagliate ha un costo", osserva Julian Evans-Pritchard della società di consulenza Capital Economics. "Credo che abbiano già inviato segnali chiari che non ci sarà alcun salvataggio per l'azienda o per coloro che le hanno prestato denaro", aggiunge. Dall'altro lato, devono impedire un potenziale collasso del settore immobiliare, che rappresenterebbe una vera e propria calamità per la seconda economia mondiale. Questo settore rappresenta oltre un quinto del PIL cinese e oltre il 70% della ricchezza urbana del gigante asiatico.
Negli ultimi trent'anni, e soprattutto nell'ultimo, la società fondata nel 1996 da Xu Jiayin si è costruita una "reputazione di ingegneria finanziaria altamente creativa", ricorda Dinny McMahon della società di consulenza Trivium. Persino in un settore così dipendente dal credito come quello el inmobiliario in Cina, dove i debiti ammontano a circa cinquemila miliardi di yuan, Evergrande ha sovraperformato la concorrenza. Ma questo era tollerato: il settore immobiliare generava ricchezza, alimentava l'economia e riempiva le casse degli enti locali attraverso le entrate fiscali derivanti dalla vendita dei terreni. Inoltre, la società rimaneva solvibile, grazie all'ottenimento di ulteriori prestiti e alla vendita di prodotti di gestione patrimoniale che promettevano agli investitori rendimenti generosi, fino al 9%.
La scintilla che ha innescato la crisi è scoccata lo scorso agosto, a seguito di una decisione politica. Preoccupato per l'ennesimo aumento dei prezzi delle case – l'ennesimo in un Paese dove il settore immobiliare rappresenta l'investimento preferito dalle famiglie – il governo cinese ha iniziato ad adottare misure per ridurre i livelli di indebitamento in quel settore, imponendo le cosiddette "tre linee rosse" relative al rapporto tra debito e liquidità, attività e profitti delle aziende. Evergrande le ha violate tutte.
Di conseguenza, l'accesso del colosso al credito si è prosciugato. Poteva contare solo sui propri ricavi per coprire i propri obblighi. E si è innescato un effetto domino, che si è ingigantito sempre di più nel corso dei mesi, nonostante i tentativi del gruppo di cedere investimenti o vendere immobili a prezzi stracciati per raccogliere liquidità. Già in estate era evidente che l'azienda aveva difficoltà a pagare alcuni fornitori.
“La gente andrà a vedere lo spettacolo”
“Abbiamo iniziato a sentire parlare di problemi a giugno. E le segnalazioni si sono moltiplicate”, afferma la signora Li, una imprenditrice di 39 anni che l'anno scorso ha acquistato un appartamento di 114 metri quadrati sulla carta in un complesso residenziale Evergrande a Zhenjiang, città sulle rive del fiume Yangtze nella Cina orientale. “Il complesso in cui ho comprato è stato il più venduto nella nostra città l'anno scorso. Ma ora ogni giorno emergono nuove notizie su Evergrande. La gente va al cantiere per controllare i progressi degli appartamenti. La fase finale del progetto è ferma. Il nostro non è completamente bloccato, ma procede molto più lentamente di prima, e spero che non si fermi anche questo. Avremmo dovuto avere i nostri appartamenti entro la fine di quest'anno, ma non so se ce la faranno”, si lamenta.
Sebbene il futuro di Evergrande sia incerto, tutti gli analisti concordano sul fatto che gli appartamenti non ancora costruiti verranno prima o poi completati, o da questo stesso costruttore o da società concorrenti che ne acquisiranno i progetti. "In definitiva, le autorità interverranno per prevenire una crisi sistemica e per garantire che le famiglie ricevano le case promesse", afferma Evans-Pritchard.
Altrimenti, il Paese rischia di essere teatro di disordini sociali. I progetti immobiliari di Evergrande "non sono solo una fonte di crescita economica, ma il loro completamento è un fattore chiave per il mantenimento della stabilità sociale in Cina", sottolinea McMahon. La priorità, quindi, sarà garantire che, in caso di fallimento di Evergrande, i piccoli investitori e gli acquirenti di case siano i più tutelati e che i prezzi degli immobili non crollino a causa della sfiducia del pubblico nell'acquisto di proprietà.
Il governo centrale ha già incaricato le amministrazioni locali di prepararsi ad affrontare le "potenziali tempeste" derivanti dal crollo del gruppo, dal Wall Street Journal. Queste autorità dovranno creare gruppi di esperti per analizzare i conti della società immobiliare nei rispettivi territori, negoziare con gli sviluppatori locali per rilevare i progetti di Evergrande e istituire squadre di forze dell'ordine per monitorare "incidenti di massa" (proteste) e disordini pubblici, ha riferito il giornale.
Zhao è fiducioso che le autorità in qualche modo risolveranno il problema del suo appartamento. "C'è tempo. Il mio appartamento non sarà pronto prima del 2023 e, in ogni caso, l'amministrazione locale ha esperienza nella ristrutturazione di aziende. Sono sicuro che anche se Evergrande dovesse fallire, il mio complesso residenziale potrà essere venduto a qualcun altro e completato.".
