„Die Verlangsamung der Binnennachfrage, vor allem der Investitionskomponente, ist auf die hohen Kosten für Rohstoffe und Baumaterialien sowie auf die Funktionsweise des geldpolitischen Transmissionsmechanismus zur Reduzierung des Inflationsdrucks zurückzuführen.“.
SANTO DOMINGO.– Der Bausektor verzeichnete im Zeitraum Januar-November dieses Jahres im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres eine Veränderung von 0,6 %. Dies spiegelt eine Abschwächung des Wachstums wider, die mit dem erheblichen Preisanstieg bei den in diesem Zeitraum verwendeten Vorleistungen wie Zement, Stahl und Farben zusammenhängt.
Dies geht aus dem monatlichen Indikator für die Wirtschaftstätigkeit (IMAE) der Zentralbank der Dominikanischen Republik hervor, deren Bericht ein kumuliertes Wirtschaftswachstum von 5,0 % im Zeitraum Januar bis November 2022 ausweist.
Der Bericht ergänzt, dass die Nachfrageschwäche im Bausektor durch die Anpassung von Bauzeitplänen aufgrund höherer Zinsen noch verstärkt wird. Darüber hinaus haben geringere öffentliche Investitionsausgaben als budgetiert und eine langsamere Projektabwicklung als erwartet die Gesamtleistung des Sektors beeinträchtigt.
„Nach vorläufigen Daten vom Ende November beliefen sich die Investitionsausgaben auf 1,8 % des BIP, 0,8 Prozentpunkte weniger als die im Nachtragshaushalt für das Jahr vorgesehenen 2,6 % des BIP“, so die Zentralbank.
„Darüber hinaus ist der statistische Effekt hervorzuheben, der bei der Bautätigkeit beobachtet wurde, da diese im vierten Quartal 2021 eine bemerkenswerte Dynamik aufwies und einen durchschnittlichen Anstieg der realen Wertschöpfung um 13,5 % gegenüber dem Vorjahr verzeichnete. Daher ist zu erwarten, dass die relativen Schwankungen in den letzten Monaten des laufenden Jahres aufgrund der hohen Vergleichsbasis des Vorjahres moderater ausfallen werden“, heißt es in dem Bericht.
Den Ergebnissen des Prognosesystems der Zentralbank zufolge spiegelt der Trend der dominikanischen Wirtschaft im Laufe des Jahres eine Abschwächung des Wachstums in den letzten Monaten wider, da in den ersten drei Quartalen des Jahres Zuwächse von 6,1 %, 5,1 % bzw. 5,0 % verzeichnet wurden.
„Die Verlangsamung der Binnennachfrage, vor allem der Investitionskomponente, ist auf die hohen Kosten für Rohstoffe und Baumaterialien sowie auf die Funktionsweise des geldpolitischen Transmissionsmechanismus zur Reduzierung des Inflationsdrucks zurückzuführen.“.
In diesem Zusammenhang wird laut Prognosesystem der Zentralbank das reale Bruttoinlandsprodukt (BIP) bis Ende 2022 voraussichtlich um rund 5,0 % wachsen. Das nominale BIP soll etwa 113 Milliarden US-Dollar erreichen, wodurch die konsolidierte Staatsverschuldung bis Ende des Jahres unter 60 % des BIP sinken dürfte. Bei diesem nominalen BIP-Niveau wird ein Anstieg des BIP pro Kopf von 8.971,9 US-Dollar im Jahr 2021 auf fast 10.600 US-Dollar im Jahr 2022 erwartet.
Ebenso wichtig ist die jüngste Verbesserung des Länderratings der Dominikanischen Republik von „BB-“ auf „BB“ durch Standard & Poor’s Global Ratings. Diese Verbesserung spiegelt das stabile Umfeld des Landes wider, das durch die Konsolidierung der wirtschaftlichen Erholung sowie positive Erwartungen hinsichtlich der BIP-Entwicklung und der Fortführung einer zeitgemäßen Politik mittelfristig gestützt wird. Sie basiert auf den starken makroökonomischen Fundamentaldaten der Dominikanischen Republik und ihrer Widerstandsfähigkeit gegenüber dem derzeit schwierigen internationalen Umfeld, das von Risikofaktoren wie dem verlangsamten globalen Wirtschaftswachstum und der restriktiven Geldpolitik der meisten Länder zur Inflationsbekämpfung geprägt ist.
Bei der Analyse des sektoralen Verhaltens von Januar bis November 2022 fällt die bedeutende Bedeutung der Dienstleistungsaktivitäten insgesamt auf, die etwa 60,0 % der Gesamtwirtschaft ausmachen und im genannten Zeitraum eine Veränderung von 6,6 % gegenüber dem Vorjahr aufweisen.
Unter den einzelnen Sektoren stechen die Leistungen des Hotel- und Gaststättengewerbes (25,2 %), des Gesundheitswesens (11,0 %), sonstiger Dienstleistungen (8,3 %), der öffentlichen Verwaltung (7,8 %), des Transport- und Lagerwesens (6,7 %), der Finanzdienstleistungen (5,6 %) und des Handels (5,5 %) besonders hervor. In den übrigen Sektoren verzeichnete die Landwirtschaft ein Wachstum von 5,0 %, die Aktivitäten in Freihandelszonen stiegen um 5,9 %, das lokale verarbeitende Gewerbe um 2,6 % und das Baugewerbe um 0,6 %.
Geldpolitik
Als Reaktion auf den externen Inflationsdruck, der durch die COVID-19-Pandemie entstand und durch Russlands Einmarsch in die Ukraine noch verschärft wurde, leitete die Zentralbank im November 2021 umgehend einen geldpolitischen Straffungsprozess ein, indem sie den Leitzins um 550 Basispunkte erhöhte und überschüssige Liquidität schrittweise aus dem Finanzsystem abzog.
Die geld- und finanzpolitischen Rahmenbedingungen spiegeln die veränderte Ausrichtung wider, insbesondere durch einen Anstieg der Bankzinsen, vor allem des Einlagenzinssatzes, dessen gewichteter Durchschnitt Ende November dieses Jahres 9,2 % erreichte. Der Kreditzins stieg hingegen weniger stark und erreichte im November 13,7 % (19 % für Konsumkredite, 12,3 % für Geschäftskredite und 12,4 % für Hypotheken).
Es ist wichtig hervorzuheben, dass höhere passive Zinssätze und makroökonomische Stabilität zu einer Ausweitung der Ersparnisse in Pesos innerhalb des heimischen Finanzsystems beigetragen haben. Infolgedessen ist der Anteil der in Dollar gehaltenen Kredite auf 20 % und der der Einlagen auf 29 % gesunken – Werte, die während der Pandemie aufgrund der hohen Unsicherheit dieser Zeit gestiegen waren.
Unterdessen wuchsen die privaten Kredite in lokaler Währung Ende November im Jahresvergleich um über 14 %, wobei der Haupttreiber die Finanzierung von Haushalten war.
Finanzsystem
Bezüglich des konsolidierten Finanzsystems ergaben die Daten der Bankenaufsichtsbehörde zum Ende November 2022 eine annualisierte Eigenkapitalrendite (ROE) von 23,2 % und eine Gesamtkapitalrendite (ROA) von 2,6 %. Die Liquiditätsquote lag bei 22,5 % und die Ausfallquote des Kreditportfolios bei 1,0 %. Dies belegt die Stabilität des Finanzsystems mit angemessener Solvenz, Liquidität und Rentabilität sowie einem geringen Risiko im Kreditportfolio.
Bei mehreren Banken lag die Eigenkapitalrendite (ROE) Ende November bei 25,9 % und die Gesamtkapitalrendite (ROA) bei 2,6 %, die Solvabilitätsquote bei 16,0 % (nach den aktuellsten verfügbaren Informationen) und die Quote notleidender Kredite bei 0,9 %. Dies spiegelt die anhaltende Stabilität und finanzielle Stärke der Banken wider.
Das durchschnittliche kumulative Wachstum von 5,0 % von Januar bis November 2022 ist trotz der Verlangsamung der Bautätigkeit und des Rückgangs im Bergbausektor in diesen elf Monaten positiv. Diese Entwicklung spiegelt zusammen mit der jüngsten Entwicklung wichtiger makroökonomischer Indikatoren die Widerstandsfähigkeit der dominikanischen Wirtschaft im schwierigen internationalen Umfeld wider.
