SANTO DOMINGO –Die Zentralbank der Dominikanischen Republik (BCRD) gab gestern bekannt, dass sie auf ihrer geldpolitischen Sitzung im April 2025 beschlossen hat, den Leitzins bei 5,75 % pro Jahr zu belassen. Ebenso bleibt der Zinssatz für die permanente Liquiditätsausweitungsfazilität (1-Tages-Repogeschäfte) bei 6,25 % pro Jahr, während der Zinssatz für verzinste Einlagen (Übernachteinlagen) weiterhin bei 4,50 % pro Jahr liegt.
Diese Maßnahme berücksichtigte die jüngsten Entwicklungen im internationalen Umfeld, insbesondere die hohe Volatilität der Finanzmärkte, die gestiegene globale Unsicherheit und die hohen Zinssätze in den Vereinigten Staaten. Auch die Erholung der Binnennachfrage und die Tatsache, dass die Inflation in den vergangenen zwei Jahren innerhalb des im Währungsprogramm festgelegten Zielkorridors von 4,0 % ± 1,0 % geblieben ist, wurden berücksichtigt.
Tatsächlich lag die jährliche Inflation im März 2025 bei 3,58 %, während die Kerninflation, die die Preise der volatilsten Bestandteile des Warenkorbs ausklammert und direkter mit den geldpolitischen Bedingungen verknüpft ist, im März bei 4,24 % lag und damit weiterhin im Zielbereich verblieb. Die Prognosemodelle der Zentralbank der Dominikanischen Republik (BCRD) deuten darauf hin, dass die Gesamt- und Kerninflation in den Jahren 2025 und 2026 bei einer aktiven Geldpolitik innerhalb des Zielbereichs von 4,0 % ± 1,0 % bleiben werden.
In der zweiten Jahreshälfte 2024 senkte die Zentralbank ihren Leitzins um insgesamt 125 Basispunkte und ergriff eine Reihe von Maßnahmen, um die Transmission der Geldpolitik angesichts des niedrigen Inflationsdrucks zu beschleunigen. Angesichts der hohen globalen Unsicherheit steuerte die Zentralbank der Dominikanischen Republik (BCRD) aktiv die Liquidität in der Wirtschaft, und der Währungsausschuss verabschiedete makroprudenzielle Maßnahmen zur Stärkung der Finanzstabilität.
Auf internationaler Ebene haben sich die US-Konjunkturaussichten aufgrund der gestiegenen Unsicherheit hinsichtlich der Zoll- und Einwanderungspolitik sowie anderer Faktoren verschlechtert. Die Wachstumsprognose für 2025 wurde laut den jüngsten Schätzungen des Internationalen Währungsfonds (IWF) auf 1,8 % nach unten korrigiert. Tatsächlich schrumpfte die US-Wirtschaft im ersten Quartal 2025 (Januar bis März) um 0,3 % gegenüber dem Vorquartal, wobei sich das Wachstum im ersten Quartal auf 2,0 % abschwächte. Gleichzeitig erreichte die Inflation im März 2,4 % und lag damit über dem Zielwert von 2,0 %, während die Inflationserwartungen gestiegen sind. Daher hält die US-Notenbank Federal Reserve an ihrer pausierten Zinssenkung fest.
In der Eurozone wuchs die Wirtschaftsleistung im ersten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 1,2 %. Für das Gesamtjahr wird laut IWF ein Wachstum von 0,8 % prognostiziert. Dieses Wachstum wurde durch geopolitische Konflikte und Handelsspannungen beeinträchtigt. Angesichts der sich abschwächenden Binnennachfrage ging die Inflation im März 2025 im Jahresvergleich auf 2,2 % zurück und näherte sich damit dem Zielwert der Europäischen Zentralbank (EZB) an. Vor diesem Hintergrund senkte die EZB bei ihrer letzten Sitzung ihren Leitzins um 25 Basispunkte und wird voraussichtlich im weiteren Verlauf des Jahres 2025 weitere Zinssenkungen vornehmen.
Laut IWF wird das Wirtschaftswachstum in Lateinamerika bis 2025 voraussichtlich moderat bleiben und um 2,0 % steigen. Angesichts der aktuellen Unsicherheit und der hohen externen Zinssätze zögern die meisten Zentralbanken jedoch noch mit einer Senkung ihrer Leitzinsen, darunter die Zentralbanken von Chile, Costa Rica, Guatemala, Paraguay, Peru und der Dominikanischen Republik. Die Zentralbanken Brasiliens und Uruguays hingegen haben ihre Leitzinsen als Reaktion auf den erneuten Inflationsdruck angehoben.
Bei den Rohstoffen fiel der Preis für West Texas Intermediate (WTI) Rohöl Ende April auf rund 60 US-Dollar pro Barrel. Grund dafür waren die Erwartungen einer geringeren globalen Nachfrage und einer steigenden Produktion. Gleichzeitig überstieg der Goldpreis im April die Marke von 3.300 US-Dollar pro Feinunze und setzte damit seinen Aufwärtstrend fort. Gold dient in einem turbulenten internationalen Umfeld als Wertspeicher.
Auf nationaler Ebene wuchs die Wirtschaft im März im Jahresvergleich um 5,4 % und erreichte im Zeitraum Januar bis März 2025 ein Wachstum von 2,7 % gegenüber dem Vorjahr. Prognosen zufolge wird die dominikanische Wirtschaft im Jahr 2025 um rund 4,0 % bis 4,5 % wachsen – eines der stärksten Wachstums in der Region. Dabei besteht Spielraum für wirtschaftspolitische Maßnahmen, die zur Dynamik der Binnennachfrage beitragen, sobald die globale Unsicherheit nachlässt.
Die monetären Aggregate, wie Bargeldumlauf (M1), Geldmenge M2 und Geldmenge M3, wachsen weiterhin mit Raten, die nahe am nominalen BIP-Wachstum liegen, was den Prognosen des Geldprogramms der Zentralbank der Dominikanischen Republik entspricht. Gleichzeitig hat sich die Ausweitung der privaten Kreditvergabe in Landeswährung allmählich verlangsamt; das Wachstum lag Ende April im Jahresvergleich bei rund 8 %.
Andererseits verzeichneten die Gesamtexporte im ersten Quartal 2025 ein Wachstum von 12,1 % gegenüber dem Vorjahr, und die Überweisungen stiegen um 12,4 %. Darüber hinaus wird erwartet, dass die ausländischen Direktinvestitionen im Jahr 2025 4,7 Milliarden US-Dollar übersteigen und damit das geschätzte Leistungsbilanzdefizit problemlos decken werden. Die starke Entwicklung der Devisenmärkte trug dazu bei, die Auswirkungen der hohen globalen Unsicherheit abzumildern, sodass der dominikanische Peso im Jahr 2025 um etwa 4,0 % aufwertete.
In diesem Zusammenhang beliefen sich die internationalen Reserven im April auf über 15 Milliarden US-Dollar, was 12 % des Bruttoinlandsprodukts und etwa fünf Monaten Importen entspricht und damit die vom IWF empfohlenen Kennzahlen übertrifft.
Es ist wichtig hervorzuheben, dass die dominikanische Wirtschaft über starke makroökonomische Fundamentaldaten und einen widerstandsfähigen Produktionssektor verfügt, was sich in einer besseren Einschätzung des Länderrisikos im Vergleich zum Durchschnitt Lateinamerikas und anderer Schwellenländer widerspiegelt. In diesem herausfordernden internationalen Umfeld wird die Zentralbank der Dominikanischen Republik die wirtschaftlichen Entwicklungen weiterhin beobachten und bekräftigt ihr Engagement, auch künftig zeitnah die notwendigen Maßnahmen zu ergreifen, um die makroökonomische Stabilität zu wahren und die Inflation im Zielbereich zu halten.
