SANTO DOMINGO.-Die Zentralbank der Dominikanischen Republik (BCRD) hat in ihrer Sitzung im September 2022 beschlossen, ihren geldpolitischen Zinssatz (MPR) um 25 Basispunkte von 8,00% auf 8,25% jährlich zu erhöhen.
Somit steigt der Zinssatz der permanenten Liquiditätsausweitungsfazilität (1-Tages-Repos) von 8,50 % auf 8,75 % pro Jahr und der Zinssatz für verzinste Einlagen (Übernachteinlagen) von 7,50 % auf 7,75 % pro Jahr.
„Diese Entscheidung basiert auf einer gründlichen Bewertung der jüngsten wirtschaftlichen Entwicklung, insbesondere des Inflationsdrucks“, so die Währungsbehörde.
Was externe Faktoren betrifft, so hat sich in letzter Zeit eine Abschwächung der Rohstoffpreise ergeben, insbesondere bei Öl und Lebensmitteln; ebenso bei den Containertransportkosten, die von einem Höchststand von etwa 20.000 US-Dollar pro Container von Häfen in Asien im Jahr 2021 auf einen globalen Durchschnitt von etwa 4.000 US-Dollar pro Container heute gesunken sind.
Andererseits wird die Inflation weiterhin von den Folgeeffekten dieser externen Faktoren und vom Druck der Binnennachfrage beeinflusst, da die Dynamik der Wirtschaftstätigkeit anhält.
Niedrige Inflation
In diesem Zusammenhang lag die monatliche Veränderung des Verbraucherpreisindex (VPI) im August 2022 bei 0,21 % und damit auf dem niedrigsten Stand der letzten 27 Monate.
Die jährliche Inflation nähert sich somit weiterhin allmählich dem Zielkorridor von 4 % ± 1 % an und sank von einem Höchststand von 9,64 % im April auf 8,80 % im August. Auch die Kerninflation, die die volatilsten Komponenten des Warenkorbs ausklammert, zeigt erste Anzeichen einer Abschwächung und fiel von 7,29 % im Mai auf 7,12 % im August.
Die Erhöhungen des TPM haben zusammen mit der Senkung der Inflationserwartungen dazu geführt, dass der reale Interbankenzinssatz etwa einen Prozentpunkt über seinem geschätzten neutralen Niveau liegt.
Ebenso gibt es Anzeichen für eine deutliche Verlangsamung des Geldmengenwachstums und einen deutlichen Anstieg des passiven Zinssatzes.
Der Anstieg des effektiven Zinssatzes verlief eher graduell und blieb unter dem Niveau vor der Pandemie.
In diesem Szenario einer aktiven Geldpolitik wird erwartet, dass sich die Inflation in den kommenden Monaten weiter verlangsamt und sich bis Mitte 2023 dem Zielbereich annähert
Präventivmaßnahme
Es wird darauf hingewiesen, dass diese Entscheidung, den Leitzins um 25 Basispunkte zu erhöhen, berücksichtigt, dass die Zentralbank der Dominikanischen Republik (BCRD) Ende 2021 proaktiv den geldpolitischen Straffungsprozess eingeleitet hat, deren rechtzeitige Reaktion zur Dämpfung der Inflation beigetragen und Raum für schrittweise Anpassungen des Leitzinses geschaffen hat, im Gegensatz zu dem, was in den meisten fortgeschrittenen und aufstrebenden Volkswirtschaften zu beobachten war.
Im internationalen Umfeld herrscht weiterhin große Unsicherheit, vor allem aufgrund des bewaffneten Konflikts zwischen Russland und der Ukraine, was zu einer Verschlechterung der globalen Wirtschaftsprognosen geführt hat. In diesem Zusammenhang wurden die Wachstumsprognosen für das globale Wachstum laut Consensus Forecastswährend die Aussichten für die internationale Inflation weiterhin hoch sind.
In den Vereinigten Staaten, unserem wichtigsten Handelspartner, hat sich das Wachstum verlangsamt. Laut Konsensprognosen. Gleichzeitig beginnt sich die jährliche Inflation abzuschwächen und sank von 9,1 % im Juni auf 8,3 % im August, liegt aber immer noch mehr als viermal so hoch wie das offizielle Ziel von 2,0 %. Vor diesem Hintergrund erhöhte die US-Notenbank Federal Reserve im September den Leitzins um 75 Basispunkte (Bp), wodurch sich die Erhöhung seit Jahresbeginn auf 300 Bp beläuft. Gleichzeitig deutete sie an, dass für den Rest des Jahres 2022 weitere Anpassungen erforderlich sein werden.
Die Wirtschaftsprognosen für die Eurozone werden durch den erwähnten bewaffneten Konflikt beeinträchtigt. Für 2022 wird ein Wachstum von 2,9 % erwartet; gleichzeitig erreichte die Inflation im September 10,0 % – den höchsten Wert in der Geschichte des Währungsraums. Vor diesem Hintergrund erhöhte die Europäische Zentralbank (EZB) bei ihrer letzten Sitzung den Leitzins um 75 Basispunkte, was einer Erhöhung um 125 Basispunkte im laufenden Jahr entspricht. Weitere Anhebungen wurden für die kommenden Monate angekündigt. Auch die Bank of England erhöhte ihren Leitzins in diesem Jahr um 200 Basispunkte. Aufgrund gestiegener Inflationserwartungen und sich verschlechternder Wirtschaftsaussichten werden weitere Anpassungen erwartet.
In Lateinamerika haben fast alle Zentralbanken ihre geldpolitischen Leitzinsen deutlich erhöht und sie damit über das Niveau vor der Pandemie angehoben, wie beispielsweise in Argentinien (Referenzzinssatz 75,00 %), Brasilien (13,75 %), Chile (10,75 %), Uruguay (10,25 %), Kolumbien (10,00 %), Mexiko (9,25 %), Costa Rica (8,50 %), Paraguay (8,50 %), der Dominikanischen Republik (8,25 %), Peru (6,75 %), Nicaragua (6,00 %) und Guatemala (3,00 %).
Im häuslichen Umfeld
Die dominikanische Wirtschaft wächst weiterhin über ihrem Potenzial und verzeichnete in den ersten acht Monaten des Jahres 2022 ein kumuliertes Wachstum von 5,5 %, nach einem Anstieg von 5,4 % im August gegenüber dem Vorjahr.
Die Wirtschaftswachstumsprognosen für Ende 2022 wurden leicht nach oben korrigiert und liegen nun zwischen 5,0 % und 5,5 %. Dies wäre eines der höchsten Wachstumsraten unter den Volkswirtschaften der Region.
Als Spiegelbild der wirtschaftlichen Dynamik wuchsen die privaten Kredite in Landeswährung Ende September um über 14 % gegenüber dem Vorjahr, ähnlich wie das nominale BIP.
Im Hinblick auf die Finanzpolitik sind die höher als erwartet ausgefallenen Steuereinnahmen hervorzuheben, die den notwendigen Spielraum bieten, um Subventionen zur Abmilderung der Auswirkungen höherer internationaler Rohstoffpreise auf die nationale Produktion und die Haushalte umzusetzen sowie den von Hurrikan Fiona betroffenen Provinzen Hilfe zu leisten.
Andererseits wurde Ende September eine kumulative Aufwertung des Wechselkurses um 7,6 % beobachtet, die auf die Dynamik der Devisen generierenden Aktivitäten (Tourismus, Exporte, Überweisungen und ausländische Direktinvestitionen) und die größeren Kapitalzuflüsse zurückzuführen ist, die auf den guten makroökonomischen Fundamentaldaten der Dominikanischen Republik basieren.
In diesem Zusammenhang, um einen abrupten Rückgang des Wechselkurses zu vermeiden und ein hohes Niveau der internationalen Reserven aufrechtzuerhalten.
