Die positive Entwicklung der Wirtschaftstätigkeit im laufenden Jahr wurde durch die Erholung des Tourismus sowie durch die Dynamik in den Bereichen Bauwesen, Handel, Transport und Freizonen vorangetrieben.
SANTO DOMINGO.– Die Zentralbank der Dominikanischen Republik (BCRD) hat auf ihrer geldpolitischen Sitzung im Mai 2022 beschlossen, ihren geldpolitischen Zinssatz um 100 Basispunkte von 5,50 % pro Jahr auf 6,50 % pro Jahr zu erhöhen.
Diese Entscheidung basiert auf einer umfassenden Bewertung der jüngsten globalen Wirtschaftsentwicklung und ihrer Auswirkungen auf die Inflation, beeinflusst durch aktuelle geopolitische Konflikte und den globalen Kostenschock. In diesem Kontext wurden die Preisdynamiken von stärkeren externen Faktoren beeinflusst als erwartet. Dazu zählen der signifikante Anstieg der Ölpreise und anderer für die heimische Produktion wichtiger Rohstoffe sowie hohe internationale Containerfrachtkosten und andere Störungen der Lieferketten. Zusätzlich zu diesen externen Faktoren haben Anpassungen der Tarife für private und öffentliche Versorgungsunternehmen im Inland in den letzten Monaten zum Aufwärtstrend der Inflation beigetragen.
Konkret betrug die monatliche Veränderung des Verbraucherpreisindex (VPI) im April 2022 0,96 %, während die jährliche Inflation, also die Inflation der letzten zwölf Monate, bei 9,64 % lag. Die Kerninflation, die die volatilsten Komponenten des Warenkorbs ausklammert, betrug im April hingegen 7,25 % und spiegelt die Folgeeffekte externer Angebotsschocks auf die Produktion wider.
Um externen Faktoren, die die Preise beeinflussen, entgegenzuwirken, setzt die Zentralbank seit Ende letzten Jahres einen geldpolitischen Normalisierungsplan um. Dieser umfasst Zinserhöhungen und Liquiditätskontrollmaßnahmen mit dem Ziel, die Inflation in den Zielkorridor zu lenken. In diesem Zusammenhang hat die Zentralbank der Dominikanischen Republik (BCRD) seit November 2021 ihren Leitzins fünfmal schrittweise und umsichtig angehoben und ihn damit auf das aktuelle Niveau von 6,50 % pro Jahr gebracht, was dem internationalen Zinszyklus entspricht.
Darüber hinaus hat die Zentralbank der Dominikanischen Republik (BCRD) den Liquiditätsüberschuss des Finanzsystems in diesem Jahr durch Offenmarktgeschäfte und die schrittweise Rückzahlung der während der Pandemie bereitgestellten Mittel um rund 80 Milliarden RD$ reduziert. Diese Maßnahmen haben die Transmission der Geldpolitik beschleunigt und zu Anpassungen der inländischen Zinssätze sowie einer deutlichen Dämpfung des Wachstums der Geldmengen beigetragen.
Dieser geldpolitische Normalisierungsprozess zielt darauf ab, das Risiko einer überhitzten Wirtschaft zu vermeiden, die den externen Inflationsdruck verstärken und die Zinsdifferenz zu den externen Zinssätzen ausweiten könnte, was wiederum zu Volatilität der Kapitalströme führen könnte. In diesem aktiven geldpolitischen Umfeld wird die Zentralbank der Dominikanischen Republik (BCRD) die internationalen Finanzbedingungen und die Erwartungen der Wirtschaftsteilnehmer kontinuierlich beobachten, um die notwendigen Maßnahmen für eine schrittweise Annäherung der Inflation an den Zielkorridor von 4 % ± 1 % innerhalb des geldpolitischen Zeithorizonts zu ergreifen.
Auf internationaler Ebene herrscht aufgrund des Konflikts zwischen Russland und der Ukraine weiterhin große Unsicherheit, was zu einer Verschlechterung der globalen Wirtschaftsaussichten geführt hat. Folglich werden die Prognosen für das globale Wachstum weiterhin nach unten korrigiert
Laut Konsensprognosen wird die Inflation im Jahr 2022 auf bis zu 3,1 % steigen, während die internationalen Inflationsprognosen weiter steigen.
In den Vereinigten Staaten, unserem wichtigsten Handelspartner, verlangsamte sich das Wachstum im ersten Quartal 2022 auf 3,5 % im Jahresvergleich, was einem annualisierten Rückgang von 1,5 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Gleichzeitig erreichte die Inflation in den USA im April 8,3 % im Jahresvergleich und lag damit mehr als viermal über dem Zielwert von 2,0 % für die durchschnittliche Inflation. Vor diesem Hintergrund hat die US-Notenbank (Fed) den Leitzins in diesem Jahr um 75 Basispunkte angehoben, sodass er nun jährlich zwischen 0,75 % und 1,00 % liegt. Für den Rest des Jahres 2022 erwarten Finanzmarktanalysten weitere Anhebungen des Leitzinses um etwa 200 Basispunkte. Auch andere Industrieländer wie Großbritannien und Kanada haben ihre Leitzinsen um 90 bzw. 75 Basispunkte erhöht.
Auch die Wachstumsprognosen für die Eurozone wurden nach unten korrigiert. Der Konsens rechnet nun mit einem Wachstum von 2,7 % im Jahr 2022. Die jährliche Inflation erreichte im Mai mit 8,1 % den höchsten Wert in der Geschichte des Währungsraums. Der Leitzins der Europäischen Zentralbank (EZB) liegt zwar weiterhin bei 0 %, doch die jüngsten Äußerungen von EZB-Präsidentin Christine Lagarde deuten darauf hin, dass die Institution bereit ist, den Leitzins ab Juli dieses Jahres anzuheben und gleichzeitig das Ende des während der Pandemie durchgeführten expansiven Geldpolitikprogramms anzukündigen.
In Lateinamerika haben fast alle Zentralbanken der Region seit 2021 ihre Leitzinsen kontinuierlich erhöht, um dem hohen Inflationsdruck entgegenzuwirken, wie beispielsweise in Argentinien (1.100 Basispunkte), Brasilien (1.075 Basispunkte), Chile (775 Basispunkte), Paraguay (650 Basispunkte), Peru (475 Basispunkte), Uruguay (475 Basispunkte), Kolumbien (425 Basispunkte), Costa Rica (325 Basispunkte), Mexiko (275 Basispunkte), Nicaragua (100 Basispunkte) und Guatemala (25 Basispunkte).
Bei den Rohstoffen ist der Preis für West Texas Intermediate (WTI) Rohöl in den letzten Monaten deutlich gestiegen, von durchschnittlich 83 US-Dollar pro Barrel im Januar 2022 auf durchschnittlich 110 US-Dollar pro Barrel im Mai, wobei der Preis zum Monatsende bei rund 118 US-Dollar pro Barrel lag. Auch die internationalen Preise für wichtige Nahrungsmittel wie Mais, Weizen, Sorghum und Sojabohnen sowie für Düngemittel bleiben aufgrund des bewaffneten Konflikts hoch.
Die dominikanische Wirtschaft hat ihre starke Entwicklung in diesem Jahr fortgesetzt und in den ersten vier Monaten des Jahres 2022 ein kumulatives Wachstum von 5,8 % im monatlichen Index der Wirtschaftsaktivität (IMAE) verzeichnet, nach einem Anstieg von 4,7 % im April gegenüber dem Vorjahr. Diese positive Wirtschaftsentwicklung wurde in diesem Jahr durch die Erholung des Tourismus sowie die Dynamik der Bau-, Handels-, Transport- und Freihandelszonenbranche getragen.
Mit Blick auf die Zukunft hat sich der Wirtschaftsausblick für die Dominikanische Republik aufgrund der hohen Unsicherheit im internationalen Umfeld etwas zurückhaltender gestaltet. Für dieses Jahr wird ein Wirtschaftswachstum von rund 5,0 % prognostiziert, was nahe am Potenzial liegt und über der für Lateinamerika prognostizierten Wachstumsrate von 2,1 % liegt.
Andererseits setzte sich der Aufwärtstrend bei der Kreditvergabe an den privaten Sektor in Landeswährung fort und stieg im Mai im Jahresvergleich um fast 12 %. Im Hinblick auf die Fiskalpolitik boten die höher als erwartet ausgefallenen Steuereinnahmen den notwendigen Spielraum, um Maßnahmen zur Abmilderung der Auswirkungen höherer Preise umzusetzen
Die internationalen Rohstoffpreise wirken sich auf die nationale Produktion und die Haushalte aus, insbesondere auf die am stärksten gefährdeten.
Im Außenhandel zeigen Exporte und Tourismus weiterhin Dynamik, ebenso wie die Rücküberweisungen, die in den ersten vier Monaten des Jahres rund 3,2 Milliarden US-Dollar erreichten. Aktualisierte Prognosen gehen für dieses Jahr von einem Leistungsbilanzdefizit zwischen 3,0 % und 3,5 % des BIP aus, das durch die bis Ende 2022 erwarteten ausländischen Direktinvestitionen von über 3,4 Milliarden US-Dollar mehr als ausreichend gedeckt werden dürfte. Die positive Entwicklung der Devisenmärkte dürfte die Auswirkungen höherer Ölpreise und anderer importierter Rohstoffe teilweise ausgleichen.
Darüber hinaus befinden sich die internationalen Währungsreserven mit rund 14,25 Milliarden US-Dollar weiterhin auf einem historisch hohen Niveau. Dies entspricht 13,3 % des BIP und deckt etwa sechs Monate der Importe ab und übertrifft die vom IWF empfohlenen Werte. Diese Faktoren haben zur relativen Stabilität des Wechselkurses beigetragen, was sich in einer kumulierten Aufwertung der Landeswährung von rund 4,0 % bis Ende Mai widerspiegelt und dazu beitragen dürfte, den durch Importe verursachten Inflationsdruck auszugleichen.
Es ist wichtig zu betonen, dass die dominikanische Wirtschaft aufgrund ihrer soliden makroökonomischen Fundamentaldaten, der robusten Binnennachfrage und der hohen internationalen Währungsreserven gut aufgestellt ist, um diesen negativen Schock abzufedern. Die Zentralbank der Dominikanischen Republik bekräftigt ihr Engagement für eine Geldpolitik, die darauf abzielt, ihr Inflationsziel zu erreichen und das reibungslose Funktionieren des Finanz- und Zahlungssystems zu gewährleisten. Daher wird sie die internationale Lage und den Inflationsdruck weiterhin beobachten, um gegebenenfalls zusätzliche Maßnahmen zu ergreifen, falls Faktoren die Preisstabilität gefährden sollten.
