SANTO DOMINGO.-Die Zentralbank der Dominikanischen Republik (BCRD) hat in ihrer geldpolitischen Sitzung im Februar 2024 beschlossen, ihren geldpolitischen Zinssatz (TPM) bei 7,00 % pro Jahr zu belassen.
Der Zinssatz für die permanente Liquiditätsausweitungsfazilität (1-Tages-Repos) bleibt bei 7,50 % pro Jahr, während der Zinssatz für verzinste Einlagen (Übernachteinlagen) weiterhin bei 5,50 % pro Jahr liegt.
Bei dieser Maßnahme wurden die jüngsten Entwicklungen im internationalen Umfeld berücksichtigt, insbesondere die Erwartung, dass die externen Zinssätze länger als erwartet hoch bleiben würden, sowie der Anstieg der Rohstoffpreise und der Transportkosten aufgrund geopolitischer Konflikte und klimatischer Faktoren.
Darüber hinaus wurden die Erholung der Volkswirtschaft und die Beschleunigung der privaten Kreditvergabe in einem Kontext berücksichtigt, in dem die Inflation im Zielbereich von 4,0 % ± 1,0 % liegt.
Tatsächlich ist die jährliche Inflation gesunken und erreichte im Januar 2024 mit 3,32 % einen Wert unterhalb des Zielkorridors. Dies ist auf die umgesetzten geld- und fiskalpolitischen Maßnahmen zurückzuführen. Die Kerninflation, die die Preise der volatilsten Bestandteile des Warenkorbs, wie beispielsweise Kraftstoffe und einige Lebensmittel, ausklammert, setzt ihren Abwärtstrend fort und erreichte im Januar 2024 4,09 %.
Die Prognosemodelle der BCRD deuten darauf hin, dass sowohl die Gesamtinflation als auch die Kerninflation im laufenden Jahr im Zielbereich von 4,0 % ± 1,0 % bleiben werden, vorausgesetzt, die Geldpolitik wird aktiv gestaltet.
Angesichts des niedrigen Inflationsdrucks hat die Zentralbank der Dominikanischen Republik (BCRD) ihren Leitzins seit Mai 2023 um 150 Basispunkte gesenkt. Ergänzt wurden diese Maßnahmen durch ein Liquiditätsbereitstellungsprogramm über Finanzintermediäre, das Kredite in Höhe von rund 194 Milliarden RD$ an produktive Sektoren, Kleinst-, Klein- und Mittelbetriebe (KKMU) sowie Haushalte zu Zinssätzen von bis zu 9 % pro Jahr vergeben hat.
Mit dem geldpolitischen Stimulusprogramm konnte der Transmissionsmechanismus der Geldpolitik beschleunigt werden; die privaten Kredite in Landeswährung stiegen im Jahresvergleich um rund 21 % und trugen zur wirtschaftlichen Erholung ab der zweiten Jahreshälfte 2023 bei.
In den Vereinigten Staaten hat sich die Wirtschaftstätigkeit als robuster erwiesen als erwartet, mit einem Wachstum von 2,5 % im Jahr 2023 und einem Arbeitsmarkt mit weiterhin voller Beschäftigung. Gleichzeitig ging die Inflation bis Januar 2024 auf 3,1 % zurück, liegt aber weiterhin über dem Zielwert von 2,0 %. Angesichts dieser Entwicklung erwarten internationale Analysten, dass die US-Notenbank Federal Reserve den Beginn von Zinssenkungen bis Mitte dieses Jahres verschieben wird.
In der Eurozone bleibt die Wirtschaftstätigkeit schwach, beeinträchtigt durch den Krieg zwischen Russland und der Ukraine, der in einigen der größten Volkswirtschaften des Währungsraums zu einer Rezession beigetragen hat. Die jährliche Inflation ging im Januar auf 2,8 % zurück, liegt aber weiterhin über dem Zielwert von 2,0 %. Vor diesem Hintergrund wird erwartet, dass die Europäische Zentralbank (EZB) bis Mitte 2024 mit Zinssenkungen beginnen wird.
In Lateinamerika setzte sich der Abwärtstrend der Inflation fort und erreichte in den meisten Ländern der Region mit Inflationszielsystemen wieder den Zielbereich. Infolgedessen senkten fast alle Zentralbanken in den letzten Monaten ihre geldpolitischen Leitzinsen, darunter Chile (kumulierte Senkung um 400 Basispunkte), Costa Rica (325), Uruguay (250), Brasilien (250), Paraguay (225), die Dominikanische Republik (150), Peru (150) und Kolumbien (50).
Was Rohstoffe betrifft, so ist der Preis für West Texas Intermediate (WTI)-Rohöl seit Jahresbeginn gestiegen und erreichte im Februar rund 79 US-Dollar pro Barrel. Gründe hierfür sind eine geringere Produktion und geopolitische Spannungen. Auch die Frachtkosten sind zuletzt aufgrund geopolitischer Konflikte im Nahen Osten und wetterbedingter Faktoren, die wichtige globale Handelsrouten beeinträchtigen, gestiegen.
Auf nationaler Ebene setzt die dominikanische Wirtschaft ihren Erholungsprozess fort. Der monatliche Index der Wirtschaftsaktivität (IMAE) stieg im Januar im Jahresvergleich um 4,6 %. Dieses Ergebnis spiegelt die Dynamik des Hotel-, Bar- und Restaurantsektors sowie die starke Leistung des Bau-, Finanzdienstleistungs- und Handelssektors wider.
Mit Blick auf die Zukunft wird erwartet, dass der geldpolitische Transmissionsmechanismus weiterhin funktionieren wird und zusammen mit einem schnelleren Tempo der öffentlichen Investitionsumsetzung weiterhin dazu beitragen wird, die Wirtschaftstätigkeit in Richtung ihres potenziellen Wachstums von 5 % im Jahr 2024 anzukurbeln.
Auf diese Weise würde die dominikanische Wirtschaft im laufenden Jahr eines der höchsten Wachstumsraten in der Region erzielen, so internationale Organisationen wie der Internationale Währungsfonds (IWF), die Weltbank und Consensus Forecast.
Andererseits entwickeln sich die Devisen generierenden Aktivitäten weiterhin positiv; besonders hervorzuheben sind der Tourismus, die Exporte aus Freizonen, die Überweisungen von im Ausland lebenden Ausländern und die ausländischen Direktinvestitionen.
In diesem Kontext konnte die relative Stabilität des Wechselkurses aufrechterhalten werden, und die internationalen Reserven befinden sich weiterhin auf einem hohen Niveau, das etwa 12 % des Bruttoinlandsprodukts (BIP) und etwa fünf Monaten Importen entspricht und damit deutlich über den vom IWF empfohlenen Kennzahlen liegt.
Es ist erwähnenswert, dass die dominikanische Wirtschaft angesichts der Stärke ihrer makroökonomischen Fundamentaldaten, der Widerstandsfähigkeit ihrer produktiven Sektoren und der Verbesserung der Länderrisikoindikatoren auf den internationalen Märkten gut aufgestellt ist, um den herausfordernden Aussichten zu begegnen.
Die oberste Finanzbehörde wird die makroökonomischen Entwicklungen weiterhin beobachten, mit dem Ziel, auch künftig rechtzeitig Maßnahmen zu ergreifen, die die makroökonomische Stabilität wahren und dazu beitragen, die Inflation im Zielbereich zu halten.
