Снижение международных процентных ставок уже отразилось в уменьшении на 125-150 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом, и «это позитивно, поскольку предполагает, что ипотечные ставки могут иметь тенденцию к снижению», — говорит экономист Рауль Овалье.
САНТО-ДОМИНГО. – Разрыв между процентной ставкой Центрального банка и ипотечными ставками, предлагаемыми банками, является одной из главных проблем доминиканского сектора недвижимости в течение последних двух лет.
Однако экономист Рауль Овалле в интервью изданию La Ventana, El Inmobiliario, заявил, что дискуссия обычно представляется неполной.
Он поясняет, что местную процентную ставку невозможно анализировать без учета международной финансовой обстановки и, особенно, денежно-кредитной политики Соединенных Штатов. «Главным определяющим фактором является международная процентная ставка», — отмечает Овалле.
Он утверждает, что до тех пор, пока Федеральная резервная система поддерживает относительно высокие процентные ставки, капитал будет стремиться к прибыли, оказывая давление на обменный курс в открытых экономиках, таких как Доминиканская Республика, и в этом контексте внутренняя процентная ставка выполняет защитную функцию: предотвращает резкий отток капитала и сохраняет стабильность обменного курса.
«Разговор о процентных ставках — это разговор об одной стороне медали, а другая сторона — это обменный курс», — резюмирует он.
С этой точки зрения он понимает, что представление о том, что местные процентные ставки «неправильны» или искусственно завышены, теряет свою актуальность. В самом деле, Овалле подчеркивает, что при анализе реальной ставки, скорректированной на инфляцию, текущий уровень не сильно отличается от среднего показателя за последнее десятилетие.
По его мнению, этот результат имеет ключевое значение для сектора недвижимости, поскольку он свидетельствует о том, что недавнее замедление спроса нельзя объяснить исключительно стоимостью финансирования.
Однако перспективы на 2026 год выглядят более благоприятными. Международные процентные ставки начали снижаться по сравнению с уровнем 2024 года, и эта тенденция уже отражается в снижении на 125-150 базисных пунктов по сравнению с предыдущим годом.
«Это позитивно сказывается на экономике и строительном секторе, поскольку позволяет предположить, что ипотечные ставки со временем могут снижаться», — отмечает Овалле.
Однако экономист предупреждает, что эта тенденция зависит от того, будет ли Федеральная резервная система придерживаться текущего курса, поскольку неожиданное изменение, такое как длительная пауза в снижении процентных ставок, окажет немедленное влияние на местную денежно-кредитную политику.
Хотя это и не базовый сценарий на 2026 год, компания Ovalle считает его риском, за которым следует внимательно следить.
Помимо процентных ставок, диагноз очевиден: сектор недвижимости сталкивается с дополнительными структурными проблемами. Восстановление будет быстрее, утверждает он, если будут приняты меры по устранению других факторов, влияющих на спрос и динамику сектора, в частности, государственных инвестиций и реализации инфраструктурных проектов. Процентные ставки помогут, но сами по себе они не являются решением.
