Penurunan kadar antarabangsa telah pun tercermin dalam pengurangan antara 125 dan 150 mata asas berbanding tahun sebelumnya, dan "Ini positif kerana ia menjangkakan bahawa kadar gadai janji mungkin akan menurun," kata ahli ekonomi Raúl Ovalle.
SANTO DOMINGO. – Jurang antara kadar dasar monetari Bank Pusat dan kadar gadai janji yang ditawarkan oleh bank telah menjadi salah satu kebimbangan utama sektor hartanah Dominika sejak dua tahun lalu.
Walau bagaimanapun, ahli ekonomi Raúl Ovalle berkata dalam temu bualnya dengan La Ventana, dari El Inmobiliario, bahawa perdebatan itu biasanya dibentangkan dengan cara yang tidak lengkap.
Kadar tempatan, jelasnya, tidak boleh dianalisis tanpa mempertimbangkan persekitaran kewangan antarabangsa dan, terutamanya, dasar monetari Amerika Syarikat. "Penentu utama ialah kadar faedah antarabangsa," jelas Ovalle.
Beliau mengatakan bahawa selagi Rizab Persekutuan mengekalkan kadar yang agak tinggi, modal akan mencari pulangan, memberi tekanan kepada kadar pertukaran dalam ekonomi terbuka seperti Republik Dominika, dan dalam konteks itu, kadar faedah domestik memenuhi fungsi pertahanan: untuk mengelakkan aliran keluar modal yang mendadak dan memelihara kestabilan kadar pertukaran.
"Bercakap tentang kadar faedah adalah seperti bercakap tentang satu sisi syiling, dan sisi yang satu lagi ialah kadar pertukaran," ringkasnya.
Dari perspektif ini, beliau memahami bahawa persepsi bahawa kadar tempatan adalah "salah" atau tinggi secara buatan semakin merosot. Malah, Ovalle menekankan bahawa, apabila menganalisis kadar sebenar, yang diselaraskan untuk inflasi, paras semasa tidak berbeza dengan ketara daripada purata dekad yang lalu.
Pada pendapatnya, keputusan ini adalah penting bagi sektor hartanah kerana ia menunjukkan bahawa kelembapan permintaan baru-baru ini tidak boleh dikaitkan semata-mata dengan kos pembiayaan.
Walau bagaimanapun, prospek untuk tahun 2026 adalah lebih baik. Kadar faedah antarabangsa telah mula menurun daripada paras 2024, dan trend ini telah pun tercermin dalam pengurangan antara 125 dan 150 mata asas berbanding tahun sebelumnya.
"Ini positif untuk ekonomi dan sektor pembinaan, kerana ia menjangkakan kadar gadai janji mungkin menurun dari semasa ke semasa," jelas Ovalle.
Walau bagaimanapun, ahli ekonomi itu memberi amaran bahawa trend ini bergantung pada Rizab Persekutuan untuk mengekalkan hala tuju semasanya, memandangkan perubahan yang tidak dijangka, seperti jeda yang berpanjangan dalam pemotongan kadar faedah, akan memberi kesan segera kepada dasar monetari tempatan.
Walaupun ia bukan senario asas untuk tahun 2026, Ovalle menganggapnya sebagai risiko yang harus dipantau dengan teliti.
Selain kadar faedah, diagnosisnya jelas: sektor hartanah menghadapi cabaran struktur tambahan. Pemulihan akan menjadi lebih cepat, beliau berpendapat, jika faktor lain yang mempengaruhi permintaan dan dinamik sektor ditangani, terutamanya pelaburan awam dan pelaksanaan projek infrastruktur. Kadar faedah akan membantu, tetapi ia bukanlah penyelesaiannya sendiri.
