SANTO DOMINGO– La Banca Centrale della Repubblica Dominicana (BCRD), nella riunione di politica monetaria di luglio 2023, ha deciso di mantenere il tasso di interesse di riferimento (MPR) al 7,75% annuo. Analogamente, il tasso per il meccanismo di espansione permanente della liquidità (repo a 1 giorno) rimane all'8,25% annuo, e il tasso per i depositi remunerati (overnight) continua a essere al 6,75% annuo.
La misura di riduzione dei tassi di interesse tiene conto dei fattori di incertezza derivanti dal contesto internazionale, in un contesto in cui l'inflazione interna si colloca al centro dell'intervallo obiettivo del 4,0% ± 1,0%, a seguito delle politiche monetarie e fiscali attuate, nonché delle minori pressioni della domanda interna.
La variazione mensile dell'indice dei prezzi al consumo (IPC) è stata dello 0,22% a giugno, contribuendo al continuo rallentamento dell'inflazione su base annua, passata da un picco del 9,64% nell'aprile 2022 al 4,00% nel giugno 2023, pari a una diminuzione di 564 punti base in questo periodo.
Analogamente, l'agenzia spiega che l'inflazione di base, che esclude i prezzi delle componenti più volatili del paniere, continua il suo trend al ribasso, diminuendo dal 7,29% di maggio 2022 al 5,33% di giugno 2023. Guardando al futuro, i modelli previsionali indicano che l'inflazione rimarrà entro l'intervallo obiettivo del 4,0% ± 1,0% per il resto del 2023 e per tutto il 2024, in uno scenario di politica monetaria attiva.
In questo contesto di basse pressioni inflazionistiche, la Banca Centrale ha modificato il suo orientamento restrittivo e ha ridotto il tasso di interesse di riferimento di 75 punti base complessivamente (50 punti base nella riunione di maggio e 25 punti base a giugno), sospendendo la riduzione nella riunione di luglio.
Queste misure sono state integrate da un programma di fornitura di liquidità, attraverso lo svincolo delle riserve obbligatorie e il Rapid Liquidity Facility, per agevolare il finanziamento dei settori produttivi e delle famiglie a condizioni favorevoli. L'obiettivo di queste misure è accelerare il meccanismo di trasmissione della politica monetaria, stimolando il credito privato e sostenendo la ripresa economica per il resto dell'anno.
In ambito internazionale, le prospettive di crescita globale sono migliorate, con il Fondo Monetario Internazionale (FMI) che prevede un'espansione del 3,0% per quest'anno. In particolare, l'economia statunitense si è dimostrata più resiliente del previsto, espandendosi del 2,6% su base annua nel secondo trimestre del 2023, mentre il mercato del lavoro è in una situazione di piena occupazione.
Negli Stati Uniti l'inflazione ha continuato a rallentare, raggiungendo il 3,0% a giugno 2023, pur rimanendo al di sopra dell'obiettivo del 2,0%. In questo contesto, la Federal Reserve ha aumentato il suo tasso di interesse di riferimento di 25 punti base nell'ultima riunione, dopo una breve pausa.
Nell'Eurozona (EZ), il Prodotto Interno Lordo (PIL) è cresciuto dello 0,6% su base annua nel secondo trimestre del 2023, risentendo della guerra tra Russia e Ucraina, che ha portato a condizioni recessive in alcune economie del blocco. Nel frattempo, l'inflazione su base annua nell'EZ si è moderata al 5,3% a luglio, pur rimanendo elevata rispetto all'obiettivo del 2,0%. In questo contesto di persistenti pressioni inflazionistiche, la Banca Centrale Europea ha proseguito il suo ciclo di inasprimento della politica monetaria, aumentando il tasso di riferimento di 25 punti base nella sua ultima riunione.
In America Latina, l'inflazione ha mantenuto il suo trend al ribasso negli ultimi mesi, rientrando nell'intervallo obiettivo nella maggior parte dei paesi con politiche di inflazione target. In questo contesto, le banche centrali della Repubblica Dominicana, del Cile, del Costa Rica e dell'Uruguay hanno iniziato a ridurre i loro tassi di interesse di riferimento, mentre il resto della regione ha mantenuto una posizione di attesa.
