SANTO DOMINGO -La Banca Centrale della Repubblica Dominicana (BCRD), nella riunione di politica monetaria del febbraio 2025, ha deciso di mantenere il tasso di interesse di riferimento (TPM) al 5,75% annuo.
Analogamente, il tasso del meccanismo di espansione permanente della liquidità (repo a 1 giorno) rimane al 6,25% annuo, mentre il tasso dei depositi remunerati (overnight) continua al 4,50% annuo.
Tale misura ha tenuto conto della recente evoluzione del contesto internazionale, in particolare della maggiore incertezza globale e dei tassi di interesse esteri che rimarranno elevati per un periodo più lungo del previsto, ha dichiarato l'agenzia.
Inoltre, ha spiegato che si è tenuto conto dell'andamento positivo dell'economia dominicana, in un contesto in cui l'inflazione si è mantenuta entro l'intervallo obiettivo del 4,0% ± 1,0% per 14 mesi consecutivi.
In effetti, l'inflazione su base annua si è attestata al 3,32% nel gennaio 2025, uno dei tassi più bassi tra le economie non dollarizzate dell'America Latina.
Analogamente, l'inflazione di fondo, che esclude i prezzi delle componenti più volatili del paniere ed è più direttamente correlata alle condizioni monetarie, si è attestata al 4,03% a gennaio, rimanendo intorno al valore medio dell'obiettivo.
I modelli previsionali del BCRD indicano che l'inflazione complessiva e quella di base rimarranno entro l'intervallo obiettivo del 4,0% ± 1,0% nel corso del 2025, in uno scenario di politica monetaria attiva.
In questo contesto di basse pressioni inflazionistiche, la Banca Centrale ha ridotto il suo tasso di interesse di riferimento di un totale di 275 punti base da maggio 2023. Allo stesso tempo, la Banca Centrale della Repubblica Dominicana (BCRD) ha implementato misure per aumentare la liquidità nel sistema finanziario, tra cui:
- L'estensione delle linee di riacquisto fino a un termine di 28 giorni e l'eliminazione delle disposizioni relative alle operazioni interbancarie che utilizzano come sottostanti titoli della Banca Centrale della Repubblica Dominicana o del Ministero delle Finanze.
Allo stesso modo, il Consiglio monetario ha approvato lo sblocco di risorse di riserva legale per un importo di 35.355 milioni di pesos per l'erogazione di prestiti per l'acquisto di abitazioni, per la costruzione e prestiti a breve termine; il che, unitamente al rimborso a scadenza di titoli della Banca Centrale per circa 140.000 milioni di pesos durante l'ultimo trimestre del 2024, ha rappresentato una misura di fornitura di liquidità al sistema finanziario per circa 175 miliardi di pesos dominicani.
Inoltre, è stata approvata la proroga di un anno del programma di liquidità rapida, per un importo di circa 68 miliardi di pesos, al fine di neutralizzare l'effetto restrittivo derivante dalla restituzione di tali pagamenti alla Banca Centrale della Repubblica Dominicana (BCRD).
Di conseguenza, secondo la BCRD, i livelli di liquidità del sistema finanziario sono aumentati in modo significativo, contribuendo a una graduale riduzione dei tassi di interesse bancari, che dovrebbe proseguire con il funzionamento del meccanismo di trasmissione della politica monetaria.
In questo modo, si prevede che il programma di allentamento monetario sostenga la crescita del credito privato e il dinamismo della domanda interna nel corso dell'anno in corso.
Nell'arena internazionale
Nel contesto internazionale, l'economia degli Stati Uniti d'America (USA) si dimostra resiliente, registrando un'espansione del 2,8% nel 2024 e mantenendo un mercato del lavoro prossimo alla piena occupazione.
Inoltre, l'inflazione sta mostrando resistenza al ribasso, raggiungendo il 3,0% a gennaio 2025, al di sopra dell'obiettivo del 2,0%, pertanto la Federal Reserve ha sospeso i tagli dei tassi di interesse.
- Di fronte a uno scenario di elevata incertezza e tassi di interesse più alti, il flusso di capitali verso gli Stati Uniti è aumentato, causando un apprezzamento del dollaro statunitense del 7% rispetto alle principali valute mondiali tra settembre e gennaio, sebbene tale apprezzamento si sia poi attenuato nel corso del mese in corso.
Nell'Eurozona,la Banca Centrale riporta che l'attività economica crescerà dello 0,9% nel 2025, secondo la CFC, risentendo delle tensioni geopolitiche.
Nel frattempo, l'inflazione su base annua si è attestata al 2,5% nel gennaio 2025, vicina all'obiettivo della Banca Centrale Europea (BCE). In questo scenario, si prevede che la BCE continuerà a ridurre il proprio tasso di interesse di riferimento nel 2025.
In America Latina, di fronte a un contesto di incertezza e ad alti tassi di interesse esteri, le banche centrali hanno sospeso o moderato il ritmo delle riduzioni dei tassi di interesse di politica monetaria, come in Cile, Colombia, Costa Rica, Paraguay, Perù, Guatemala e Repubblica Dominicana.
Inoltre, le banche centrali di Brasile e Uruguay hanno aumentato i loro tassi di interesse di riferimento rispettivamente di 275 e 50 punti base, in risposta alla ripresa delle pressioni inflazionistiche.
Per quanto riguarda le materie prime, il prezzo al barile del petrolio West Texas Intermediate (WTI) è rimasto moderato, attestandosi intorno ai 70 dollari alla fine di febbraio, sebbene persistano i rischi associati ai conflitti geopolitici in Medio Oriente.
Nel frattempo, il prezzo dell'oro continua la sua tendenza al rialzo, superando i 2.800 dollari l'oncia troy, in quanto utilizzato come riserva di valore in un contesto di maggiore incertezza.
economiadominicana
A livello nazionale, l'economia è cresciuta del 5,0% nel corso del 2024, in linea con il suo potenziale, trainata dalla buona performance del settore dei servizi e dalla ripresa del settore manifatturiero locale e delle zone di libero scambio.
Entro il 2025, l'economia dominicana dovrebbe registrare una crescita di circa il 4,5%, una delle espansioni più elevate della regione, secondo organizzazioni internazionali come il Fondo Monetario Internazionale (FMI), la Banca Mondiale e la Commissione Economica per l'America Latina e i Caraibi (ECLAC).
Il credito privato in valuta locale mantiene un tasso di crescita sostenuto, registrando a febbraio una variazione su base annua di circa il 9%.
Analogamente, gli aggregati monetari, quali la massa monetaria circolante (M1), l'offerta di moneta in senso ampio (M2) e la massa monetaria in senso ampio (M3), continuano a crescere a tassi prossimi all'espansione del PIL nominale, in linea con quanto previsto dal Programma monetario della BCRD.
Nel frattempo, le attività generatrici di valuta estera hanno mostrato un andamento positivo nel corso del 2024, come il turismo (10.974 milioni di dollari USA), le esportazioni totali (13.852 milioni di dollari USA) e le rimesse (10.756 milioni di dollari USA).
Inoltre, la Banca Centrale della Repubblica Dominicana (BCRD) rileva che gli investimenti diretti esteri hanno raggiunto i 4,512 miliardi di dollari nel 2024, superando i 4 miliardi di dollari per il terzo anno consecutivo, e si prevede che raggiungeranno i 4,7 miliardi di dollari nel 2025.
Tasso di cambio
In tale contesto, si è mantenuta una relativa stabilità del tasso di cambio; mentre le riserve internazionali si attestavano a circa 14,8 miliardi di dollari alla fine di febbraio, pari a circa l'11% del prodotto interno lordo (PIL) e a circa cinque mesi di importazioni, superando i parametri raccomandati dal FMI.
"È importante sottolineare che l'economia dominicana presenta solidi fondamentali macroeconomici, che si riflettono in una migliore percezione del rischio paese rispetto alla media dell'America Latina e delle altre economie emergenti", si legge nel comunicato stampa del BCRD.
La Banca Centrale della Repubblica Dominicana dichiara che continuerà a monitorare l'evoluzione dell'economia al fine di adottare tempestivamente le misure necessarie a preservare la stabilità macroeconomica e a contribuire a mantenere l'inflazione entro l'intervallo obiettivo.
