SANTO DOMINGO.– La Banca Centrale della Repubblica Dominicana (BCRD) ha dichiarato ieri che, attraverso le risorse disponibili derivanti dal requisito di riserva obbligatoria a partire da giugno 2025, gli enti hanno destinato 22.522 milioni di pesos dominicani ad attività connesse alla costruzione e all'acquisto di immobili, pari a circa il 36% dei 62 miliardi di pesos dominicani stanziati.
“Per le ragioni sopra esposte, riteniamo che le interpretazioni basate sulle dichiarazioni del presidente dell’Associazione dominicana dei costruttori e sviluppatori immobiliari, riguardo alla mancanza di finanziamenti per detto settore nell’ambito delle misure di riserva legale approvate nel giugno 2025, siano prive di fondamento e di supporto statistico”, ha affermato l’agenzia in una nota esplicativa, in risposta alla dichiarazione di Annerys Meléndez, presidente dell’associazione, la quale aveva recentemente affermato che “il settore immobiliare non ha ricevuto parte dei fondi stanziati” dalla riserva legale di quest’anno.
Ha affermato che il sistema finanziario ha stanziato 7,16 miliardi di pesos dominicani solo per il segmento degli alloggi a basso costo, sia per la costruzione che per l'acquisto, il che rappresenta il 12% dell'importo utilizzato dalle misure di riserva legale.
L'organizzazione osserva che i commenti rilasciati dall'imprenditore hanno generato "confusione tra il pubblico in merito alla concessione di finanziamenti a tale settore".
Ha ricordato che il programma di liquidità è stato approvato per un importo di 81 miliardi di pesos dominicani, distribuiti in 64 miliardi di pesos provenienti da risorse liberate dalla riserva legale e in sostituzione di 17 miliardi di pesos di prestiti provenienti da linee di liquidità rapida (FLR) che avrebbero dovuto giungere a scadenza e essere restituiti alla Banca Centrale a partire da giugno 2025.
"Al 30 novembre 2025, gli enti di intermediazione finanziaria avevano utilizzato 76 miliardi di pesos dominicani degli 81 miliardi approvati, pari al 93% dell'importo autorizzato. Di tale importo, 62 miliardi di pesos corrispondevano a prestiti concessi tramite svincolo delle riserve obbligatorie a settori produttivi a tassi di interesse fino al 9% annuo e a micro, piccole e medie imprese (MPMI) a tassi di interesse competitivi in base al segmento di mercato. È opportuno precisare che questi settori produttivi includono anche prestiti a breve termine per la costruzione di specifici progetti abitativi, l'acquisizione di soluzioni abitative a basso costo e l'acquisto di altre tipologie di abitazioni", sottolinea la dichiarazione della Banca Centrale.
Riportiamo integralmente la dichiarazione:
Note esplicative sul finanziamento immobiliare tramite sblocco di risorse dalla riserva legale
Santo Domingo, Repubblica Dominicana – Recentemente, testate giornalistiche, radio, televisioni e social media hanno riportato le dichiarazioni del presidente dell'Associazione Dominicana dei Costruttori e Sviluppatori Edili (ACOPROVI) in merito alla mancanza di risorse specifiche destinate a tale settore nelle misure di svincolo delle riserve obbligatorie approvate dal Consiglio Monetario e attuate dalla Banca Centrale nel giugno 2025. Queste affermazioni hanno generato confusione tra il pubblico riguardo all'erogazione di finanziamenti a tale settore.
A tal fine, per chiarire e tenere adeguatamente informati il pubblico, gli operatori economici e i membri del suddetto settore dell'edilizia e dello sviluppo immobiliare, viene presentata un'analisi sui prestiti concessi dagli intermediari finanziari utilizzando le risorse svincolate dal coefficiente di riserva obbligatoria nell'ambito del programma approvato dal Consiglio Monetario a partire da giugno 2025.
In primo luogo, occorre precisare che tale programma di liquidità è stato approvato per un importo di 81 miliardi di pesos dominicani (RD$), distribuiti come 64 miliardi di RD$ provenienti dal coefficiente di riserva obbligatoria e 17 miliardi di RD$ derivanti dalla riallocazione di prestiti da linee di liquidità rapida (FLR) con scadenza e restituzione alla Banca Centrale a partire da giugno 2025. Al 30 novembre 2025, gli intermediari finanziari avevano utilizzato 76 miliardi di RD$ degli 81 miliardi di RD$ approvati, pari al 93% dell'importo autorizzato. Di questo importo totale utilizzato, 62 miliardi di pesos dominicani (RD$) sono stati destinati a prestiti concessi tramite svincoli di riserva obbligatoria ai settori produttivi a tassi di interesse fino al 9% annuo e alle micro, piccole e medie imprese (MPMI) a tassi di interesse competitivi in base al segmento di mercato. Va notato che questi settori produttivi includono anche prestiti a breve termine per la costruzione di specifici progetti abitativi, l'acquisizione di soluzioni abitative a basso costo e l'acquisto di altre tipologie di abitazioni.
Nello specifico, dei suddetti 62 miliardi di pesos dominicani erogati dagli intermediari finanziari tramite svincoli di riserva obbligatoria, 13,947 miliardi di pesos dominicani sono stati destinati ad attività di costruzione, tra cui l'acquisto di terreni, macchinari, attrezzature e materiali utilizzati sia per la fase di costruzione che per quella di completamento di nuovi progetti residenziali e commerciali. Tale importo comprende anche 1,882 miliardi di pesos dominicani per la costruzione di nuove abitazioni a basso costo.
Per quanto riguarda i prestiti per l'acquisto di case, le banche hanno erogato 8,575 miliardi di pesos dominicani utilizzando fondi provenienti dalla riserva obbligatoria legale destinata a tali scopi. Di tale importo, RD$5,278 miliardi sono stati utilizzati per l'acquisto di alloggi a basso costo e di edilizia sociale, e RD$3,297 miliardi per l'acquisizione di altre tipologie di unità abitative.
In sintesi, utilizzando i fondi stanziati dal coefficiente di riserva obbligatoria a partire da giugno 2025, le banche hanno destinato RD$22,522 miliardi ad attività legate alla costruzione e all'acquisto di immobili, pari a circa il 36% dei RD$62 miliardi stanziati. Concentrandosi esclusivamente sul segmento degli alloggi a basso costo, il sistema finanziario ha erogato RD$7,160 miliardi sia per la costruzione che per l'acquisizione, pari al 12% dell'importo totale utilizzato dal coefficiente di riserva obbligatoria.
Questi investimenti nel settore immobiliare dimostrano il costante impegno del Consiglio Monetario, della Banca Centrale e del sistema finanziario a sostegno di questo importante settore dell'economia dominicana. Questo impegno è ulteriormente dimostrato dalle precedenti erogazioni di riserve obbligatorie che hanno beneficiato il settore, come quelle approvate nel 2015 e nel 2016 per 22.239 milioni di pesos dominicani, nel 2019 per 34.360 milioni di pesos dominicani, nel 2023 per 21.424 milioni di pesos dominicani e nel 2024 per 35.355 milioni di pesos dominicani.
È importante ricordare al pubblico che le riserve obbligatorie appartengono agli istituti bancari in proporzione ai loro depositi, rappresentando una riserva prudenziale detenuta da tali istituti presso la Banca Centrale. Le decisioni di concedere prestiti con queste risorse sono prese da ciascun intermediario finanziario, in base al volume delle operazioni, alla propensione al rischio e al segmento di specializzazione creditizia. A tal proposito, questi enti valutano il rischio finanziario dei mutuatari per determinare se concedere o meno il finanziamento, agendo con prudenza per tutelare i risparmi dei depositanti e garantire il futuro reintegro delle riserve obbligatorie una volta rimborsati i prestiti concessi con questa modalità.
Inoltre, per accedere allo svincolo della riserva obbligatoria, gli enti sono tenuti a presentare preventivamente alla Banca Centrale la documentazione giustificativa delle operazioni, come contratti, statuti societari o cambiali firmate con i beneficiari del prestito, nonché la prova dell'erogazione al mutuatario finale, specificando l'importo, il tasso di interesse, la durata e la finalità del finanziamento, in conformità con i requisiti stabiliti dal Consiglio Monetario. Tali condizioni vengono verificate prima e dopo le erogazioni e sono soggette a processi di audit interno. Impatto sulla crescita del
credito e sui tassi di interesse nel settore:
Come già accennato, con l'adozione di misure di liquidità nel giugno 2025, i settori delle costruzioni e dell'edilizia residenziale hanno registrato un maggiore afflusso di finanziamenti, come si evince dalle statistiche aggregate sul credito in valuta locale per questi settori economici, riportate dagli intermediari finanziari. A tal proposito, nel periodo novembre 2024-2025, il tasso di crescita del credito per le costruzioni è stato del 25,5%, mentre per l'edilizia residenziale è stato dell'11,4%. In entrambi i casi, questi tassi di crescita sono superiori al tasso di crescita dei prestiti privati in valuta locale, che alla fine di novembre è cresciuto di circa l'8% su base annua.
Per quanto riguarda i tassi di interesse, e prendendo maggio 2025 come punto di partenza poiché ha preceduto l'attuazione delle misure, si può osservare che da maggio a novembre 2025 i tassi di interesse attivi sui prestiti di più banche al settore edile sono diminuiti dal 14,7% al 12,4%, una riduzione significativa di 232 punti base. Allo stesso tempo, i tassi di interesse sui mutui ipotecari per l'acquisto di immobili sono scesi dal 12,1% all'11,3% nello stesso periodo, con una riduzione di 80 punti base.
Considerazioni finali
Come dimostrato, le misure di liquidità approvate dal Consiglio monetario nel giugno 2025 hanno permesso di convogliare risorse verso le attività di costruzione, nonché verso l'acquisizione di nuove abitazioni, comprese soluzioni abitative a basso costo.
Parallelamente, il tasso di crescita del credito in questi settori economici mostra un'espansione superiore a quella del resto del settore privato in valuta locale, indicando una dinamica favorevole per il settore immobiliare rispetto ad altri settori. Ciò, ribadiamo, è stato accompagnato da tassi di interesse attivi più bassi durante il periodo delle misure, a dimostrazione che l'erogazione di finanziamenti si è caratterizzata sia per il suo dinamismo sia per essere diventata progressivamente più accessibile, in linea con l'obiettivo iniziale del programma adottato dal Consiglio monetario.
Per le ragioni sopra esposte, riteniamo che le interpretazioni basate sulle dichiarazioni del presidente dell'Associazione dominicana dei costruttori e promotori immobiliari, in merito alla mancanza di finanziamenti per detto settore nell'ambito delle misure di riserva legale approvate nel giugno 2025, siano prive di fondamento e di supporto statistico.
Infine, la Banca Centrale ribadisce la propria disponibilità a continuare a fornire tutti i chiarimenti necessari sugli aspetti più rilevanti delle attività economiche e finanziarie del nostro Paese, nonché a collaborare con le associazioni dei principali settori dell'economia dominicana, comprese quelle del settore immobiliare, nell'ambito della nostra missione costituzionale e legale.
