SAINT-DOMINGUE-La Banque centrale de la République dominicaine (BCRD) a annoncé que son taux d'intérêt de politique monétaire restera à 5,75 % par an.
L'agence indique dans un communiqué de presse que le taux du mécanisme permanent d'expansion des liquidités (repos à un jour) reste à 6,25 % par an, tandis que le taux des dépôts rémunérés (au jour le jour) se maintient à 4,50 % par an.
Il a expliqué que mise en œuvre en tenant compte de l'accroissement de l'incertitude mondiale, lié à l'escalade des conflits géopolitiques qui a entraîné une plus grande volatilité du prix du pétrole.
La Banque centrale de la République dominicaine (BCRD) a également maintenu que d'intérêt américains restent élevés en raison des risques inflationnistes qui pourraient se matérialiser à partir de nouvelles politiques tarifaires.
Parallèlement, au national, il a été indiqué que les
mesures de liquidité récemment adoptées ont été prises en compte, ce qui contribuera à stimuler le crédit au secteur privé à mesure que le mécanisme de transmission de la politique monétaire fonctionne, dans un contexte où l'inflation est restée dans la fourchette cible de 4,0 % ± 1,0 % prévue dans le cadre de ciblage de l'inflation au cours des deux dernières années.
Il a noté que l'inflation annuelle était de 3,84 % en mai 2025, tandis que l'inflation sous-jacente, qui exclut les prix des composantes les plus volatiles du panier, s'établissait à 4,22 % en mai, les deux valeurs se situant autour du centre de la cible.
Modèles de prévision
La Banque centrale a indiqué que l'inflation globale et l'inflation sous-jacente resteraient dans la fourchette cible de 4,0 % ± 1,0 % au cours des années 2025 et 2026, dans le cadre d'une politique monétaire active.
Il a également noté qu’au cours du second semestre 2024, la Banque centrale a réduit son taux d’intérêt de référence de 125 points de base au total
Face à un contexte international turbulent et extrêmement volatil au cours du premier semestre 2025, elle a souligné qu'elle avait maintenu son taux directeur inchangé , tout en adoptant des mesures macroprudentielles visant à renforcer la stabilité financière.
Il est rappelé que, pour atténuer l’impact de l’incertitude et des conditions financières extérieures restrictives sur le mécanisme de transmission de la politique monétaire, le Conseil monétaire a approuvé en juin un ensemble de mesures visant à faciliter le crédit aux secteurs productifs par l’intermédiaire d’intermédiaires financiers, pour un montant de 81 milliards de RD$.
Plus précisément, le déblocage de 50 milliards de RD$ provenant des réserves légales a été autorisé, en plus des 14 milliards de RD$ disponibles grâce à la mesure relative aux réserves légales approuvée en novembre 2024, afin d'
octroyer des prêts aux secteurs productifs à un taux d'intérêt ne dépassant pas 9 % par an.
En outre, le remboursement de 17 milliards de RD$ de facilités de liquidités antérieures qui devaient expirer en juin de cette année a été reporté de six mois
Par ailleurs, le contexte international a révélé une détérioration des perspectives économiques des États-Unis , la croissance étant désormais estimée à 1,5 % pour 2025, selon les prévisions consensuelles. Dans ce contexte, la croissance économique américaine pour la période janvier-mars 2025 a ralenti à -0,5 % en rythme annuel par rapport au trimestre précédent, modérant ainsi la variation annuelle du produit intérieur brut (PIB) au premier trimestre à 2,0 %. Dans le même temps, l'inflation a atteint 2,4 % en mai, dépassant l'objectif de 2,0 %.
Dans ce scénario, la Réserve fédérale a maintenu son taux d'intérêt directeur lors de sa réunion de juin, les baisses devant reprendre au cours du second semestre.
Dans la zone euro, la croissance du PIB devrait atteindre 1,0 % en 2025, selon les prévisions consensuelles, sous l'effet des conflits géopolitiques et des tensions commerciales. Parallèlement, l'inflation annuelle s'établissait à 1,9 % en mai 2025, inférieure à l'objectif de 2,0 %.
Face à ce constat, la Banque centrale européenne a abaissé son taux directeur de 25 points de base en juin afin de stimuler la demande globale, et les analystes de marché s'attendent à une
nouvelle baisse d'ici la fin de l'année.
En Amérique latine, la croissance économique devrait rester modérée jusqu'à la fin de 2025, avec une expansion de 2,0 %. Cependant, compte tenu du niveau élevé d'incertitude, la plupart des banques centrales maintiennent leurs taux d'intérêt inchangés, notamment celles du Chili, de la Colombie, du Costa Rica, du Guatemala, du Paraguay, de l'Uruguay et de la République dominicaine.
Par ailleurs, la Banque centrale du Brésil a continué d'augmenter son taux d'intérêt directeur en réponse à la résurgence de fortes pressions inflationnistes.
Concernant les matières premières, le prix du baril de pétrole West Texas Intermediate (WTI) a connu une plus grande volatilité en juin en raison des conflits au Moyen-Orient.
Après avoir atteint un pic de 76 dollars américains le baril à la mi-juin, le prix du pétrole brut WTI s'est stabilisé à 65 dollars américains en fin de mois. Parallèlement, le prix de l'or se maintient aux alentours de 3 300 dollars américains l'once troy, ce métal servant de valeur refuge dans un contexte international complexe.
Sur le plan national, l'indicateur mensuel d'activité économique (IMAE) a enregistré une croissance annuelle de 3,1 % en mai 2025, portée par l'amélioration des performances des
secteurs minier, agricole, manufacturier et de la construction.
Ainsi, la croissance cumulée moyenne s'est établie à 2,6 % de janvier à mai. Pour 2025, l'économie dominicaine devrait croître d'environ 3,0 % à 4,0 %, à mesure que
l'incertitude mondiale se dissipe et que la politique monétaire reste souple
afin de stimuler la demande intérieure.
À cet égard, le crédit privé en monnaie locale a enregistré une croissance annuelle d'environ 8 %
à fin juin et devrait accélérer son expansion au second
semestre, pour atteindre entre 10 % et 12 % en glissement annuel d'ici la fin de l'année. De même,
les agrégats monétaires au sens large continuent de croître à des rythmes proches de ceux de la croissance
du PIB nominal, conformément aux projections du programme monétaire de la Banque centrale de la République dominicaine.
Dans le secteur extérieur, les exportations totales ont dépassé 6,1 milliards de dollars US de janvier à mai
2025, soit une croissance de 9,8 % sur un an ; les transferts de fonds ont quant à eux atteint 4,9
milliards de dollars US au cours de la même période, en hausse de 11,9 % sur un an. Par ailleurs, les investissements directs étrangers devraient
dépasser 4,7 milliards de dollars US en 2025, permettant ainsi de combler le déficit du compte courant
.
L’ évolution favorable des activités génératrices de devises a contribué à atténuer l’impact de l’incertitude sur le marché des changes, avec une appréciation cumulée du peso dominicain d’environ 2,3 % en juin 2025.
Dans ce contexte, les réserves internationales s’élevaient à environ 14,7 milliards de dollars américains en juin, soit environ 11 % du produit intérieur brut et environ cinq mois d’importations, dépassant les indicateurs recommandés par le Fonds monétaire international (FMI).
La Banque centrale a souligné que l'économie dominicaine possède des fondamentaux macroéconomiques solides et un secteur productif résilient, ce qui se traduit par une meilleure perception du risque pays par rapport à la moyenne de l'Amérique latine et des autres économies émergentes.
