SAINT-DOMINGUE.- La Banque centrale de la République dominicaine (BCRD), lors de sa réunion de décembre 2023, a décidé de maintenir son taux directeur à 7,00 % par an.
Le taux du mécanisme permanent d’augmentation des liquidités (repos à 1 jour) reste à 7,50 % par an et le taux des dépôts rémunérés (au jour le jour) se maintient à 5,50 % par an.
Cette mesure tient compte de l'évolution récente de l'environnement international et du comportement de l'économie dominicaine, notamment de l'inflation.
Par conséquent, l'inflation annuelle a diminué au cours de l'année et se situe au milieu de la fourchette cible de 4,0 % ± 1,0 %, grâce aux politiques monétaires et budgétaires mises en œuvre, ainsi qu'à la baisse des pressions de la demande intérieure.
En effet, l'inflation annuelle a diminué de 564 points de base, passant d'un pic de 9,64 % en avril 2022 à 4,00 % en novembre 2023, et devrait clôturer l'année 2023 en dessous de 4,00 %, la valeur centrale de la fourchette cible.
De même, l'inflation sous-jacente, qui exclut les prix des composantes les plus volatiles du panier, comme les carburants et certains produits alimentaires, maintient sa tendance à la baisse, passant de 7,29 % en mai 2022 à 4,48 % en novembre 2023.
Dans ce contexte de faibles pressions inflationnistes, la Banque centrale a réduit son taux directeur de 150 points de base au total depuis sa réunion de mai.
Ces mesures ont été complétées par un programme d'injection de liquidités, qui a permis d'acheminer plus de 170 milliards de dollars RD par l'intermédiaire d'intermédiaires financiers, afin de faciliter l'octroi de prêts aux secteurs productifs et aux ménages à des taux d'intérêt pouvant atteindre 9 % par an.
Ces mesures ont contribué à accélérer le mécanisme de transmission de la politique monétaire, stimulant le crédit et facilitant la reprise économique.
Selon les prévisions, l'inflation globale et l'inflation sous-jacente devraient rester dans la fourchette cible de 4,0 % ± 1,0 % en 2024, dans le cadre d'une politique monétaire active.
La Banque centrale continuera de surveiller le contexte macroéconomique, notamment l'assouplissement anticipé des conditions financières internationales, qui offrirait une plus grande marge de manœuvre pour une nouvelle normalisation de sa politique monétaire.
Aux États-Unis, l'activité économique s'est montrée plus résiliente que prévu, tandis que l'inflation continue de baisser, passant d'un pic de 9,1 % en juin 2022 à 3,1 % en novembre 2023, même si elle demeure supérieure à l'objectif de 2,0 %. Dans ce contexte, la Réserve fédérale (Fed) a maintenu son taux directeur inchangé en décembre 2023 et prévoit de nouvelles baisses tout au long de l'année 2024.
Dans la zone euro, la guerre entre la Russie et l'Ukraine a contribué à la récession de certaines de ses principales économies. Parallèlement, l'inflation annuelle dans la zone euro s'est modérée à 2,4 % en novembre, restant toutefois supérieure à son objectif de 2,0 %. Dans ce contexte, la Banque centrale européenne (BCE) a maintenu son taux directeur inchangé en décembre 2023 et devrait entamer un cycle de baisses de taux l'année prochaine.
En Amérique latine, l'inflation a maintenu sa tendance à la baisse, revenant dans la fourchette cible dans la plupart des pays de la région. En conséquence, la quasi-totalité des banques centrales ont abaissé leurs taux directeurs ces derniers mois, notamment le Costa Rica (baisse cumulée de 300 points de base), le Chili (300), l'Uruguay (225), le Brésil (200), le Paraguay (175), la République dominicaine (150), le Pérou (100) et la Colombie (25).
Concernant les matières premières, le prix du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) a augmenté ces dernières semaines, atteignant près de 75 dollars américains le baril, dans un contexte de fortes tensions géopolitiques au Moyen-Orient. De même, les coûts de transport de marchandises ont récemment progressé en raison des conflits géopolitiques et des intempéries qui affectent les principales routes commerciales mondiales.
Au niveau national, l'économie dominicaine poursuit son processus de reprise, avec une croissance annuelle de 4,2 % en novembre, supérieure à celle de 3,6 % en octobre et de 3,1 % en septembre, ainsi qu'à celle de 2,6 % enregistrée au troisième trimestre 2023. Ce résultat de novembre reflète le dynamisme du secteur de l'hôtellerie-restauration, ainsi que l'amélioration des performances des secteurs de la construction, de l'industrie manufacturière, des services financiers et du commerce.
Pour l'avenir, les mesures de relance monétaire et l'augmentation des investissements publics devraient continuer à stimuler l'activité économique pour atteindre son potentiel de croissance de 5 % en 2024, ce qui constituerait l'une des plus fortes expansions en Amérique latine selon des organisations internationales telles que le Fonds monétaire international (FMI) et Consensus Forecast.
Les conditions financières ont réagi favorablement depuis la mise en œuvre des politiques monétaires, avec des taux d'intérêt plus bas et une accélération de la croissance des agrégats monétaires, qui progressent à un rythme nettement supérieur à celui du produit intérieur brut (PIB) nominal. Dans ce contexte de liquidité accrue, le crédit privé en monnaie locale croît d'environ 20 % en glissement annuel, tiré par l'expansion des prêts aux secteurs productifs, tels que la construction et le commerce, ainsi que par le financement des ménages.
Par ailleurs, la bonne performance des activités génératrices de devises a contribué à la stabilité du peso dominicain cette année. De plus, les réserves internationales sont à un niveau élevé, dépassant 15,3 milliards de dollars américains, soit 12,8 % du PIB et près de six mois d'importations, un niveau supérieur aux recommandations du FMI.
Il est important de souligner que l'économie dominicaine est bien positionnée pour continuer à faire face aux perspectives difficiles, compte tenu de la solidité de ses fondamentaux macroéconomiques et de la résilience de ses secteurs productifs. La Banque centrale de la République dominicaine continuera de suivre l'évolution de la situation macroéconomique, tant extérieure qu'intérieure, afin d'adopter rapidement les mesures nécessaires pour préserver la stabilité macroéconomique et contribuer à maintenir l'inflation dans la fourchette cible.
