BBC News Mundo
Μέχρι πριν από λίγες ημέρες ήταν μια από τις πιο πολύτιμες εταιρείες ακινήτων στον κόσμο, αλλά η κατάρρευση του γίγαντα Evergrande την έχει θέσει στα πρόθυρα της χρεοκοπίας και έχει αναβιώσει φόβους για μια κινεζική φούσκα ακινήτων.
Πολλοί αναρωτιούνται αν η υπόθεση θα γίνει η «Lehman Brothers» της δεύτερης μεγαλύτερης οικονομίας στον κόσμο.
Η Κίνα αντιμετωπίζει μια δύσκολη απόφαση παρόμοια με αυτήν που έπρεπε να λάβει η κυβέρνηση των ΗΠΑ το 2008, όταν άφησε την επενδυτική τράπεζα Lehman Brothers να καταρρεύσει.
Αυτή η υπόθεση, πριν από 13 χρόνια, πυροδότησε αυτό που είναι γνωστό ως η Μεγάλη Οικονομική Κρίση.
Τώρα η κινεζική κυβέρνηση πρέπει να αποφασίσει αν θα κρατήσει μια από τις μεγαλύτερες κατασκευαστικές εταιρείες της χώρας στη ζωή ή αν θα την αφήσει να εξαφανιστεί, θέτοντας σε κίνδυνο περισσότερες από 1.300 αναπτύξεις ακινήτων σε 280 πόλεις σε όλη τη χώρα.
Το κύριο πρόβλημα της εταιρείας είναι το μεγάλο χρέος της, το οποίο, μεταξύ όλων των οικονομικών της υποχρεώσεων, ανέρχεται σε 300 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.
Είναι η πιο χρεωμένη εταιρεία ακινήτων στον κόσμο.
Τα τελευταία χρόνια, αφιερώθηκε στη λήψη δανείων για να χρηματοδοτήσει όχι μόνο το τμήμα κατασκευών του, αλλά και πολλές άλλες επιχειρήσεις στις οποίες έχει επεκταθεί: πάρκα ψυχαγωγίας, εργοστάσια εμφιάλωσης νερού, ηλεκτρικά οχήματα, και αγόρασε ακόμη και μια ποδοσφαιρική ομάδα.
Η πτώχευσή της θα έθετε επίσης σε κίνδυνο όλα αυτά τα τμήματα, τους 200.000 άμεσους υπαλλήλους και τις περισσότερες από 3,8 εκατομμύρια έμμεσες θέσεις εργασίας που δημιουργεί ετησίως.
«Η κατάρρευση της Evergrande θα ήταν η μεγαλύτερη δοκιμασία που έχει αντιμετωπίσει το χρηματοπιστωτικό σύστημα της Κίνας εδώ και χρόνια», εκτιμά ο Μαρκ Γουίλιαμς, επικεφαλής οικονομολόγος για την Ασία στην Capital Economics.
Ένας φαύλος κύκλος
Η Evergrande εξαρτάται για να συνεχίσει να λειτουργεί από τα χρήματα που λαμβάνει από τις προπωλήσεις διαμερισμάτων υπό κατασκευή, τα οποία συνήθως εμφανίζονται εκτός σχεδίου.
Ωστόσο, λόγω διαφόρων παραγόντων, οι πωλήσεις έχουν επιβραδυνθεί και με λιγότερα έσοδα, η εταιρεία δεν μπορεί να πληρώσει τους προμηθευτές της, οι οποίοι σταματούν να προμηθεύουν υλικά ή υπηρεσίες.
Αυτό σημαίνει ότι δεν μπορεί να ολοκληρώσει τα σπίτια και επομένως δεν μπορεί να συγκεντρώσει περισσότερα χρήματα: είναι ένας φαύλος κύκλος.
Σε ανακοίνωση που εξέδωσε η εταιρεία αναφέρεται ότι τα στελέχη της δήλωσαν ότι η ταμειακή της ροή βρίσκεται υπό «τεράστια πίεση».
Ορισμένα από τα έργα της Evergrande έχουν ήδη τεθεί σε αναστολή, καθώς η εταιρεία θέτει περιουσιακά στοιχεία προς πώληση για να δημιουργήσει ρευστότητα και προσπαθεί να διαπραγματευτεί με τους προμηθευτές της για να καθυστερήσει τις πληρωμές και να αποφύγει την πτώχευση.
«Η Κίνα έχει εισαγάγει πολύ αυστηρά μέτρα για να αναγκάσει τους κατασκευαστές ακινήτων να μειώσουν το χρέος στους ισολογισμούς τους», εξηγεί ο Fabrice Jacob, Διευθύνων Σύμβουλος της JK Capital, μέρους του ομίλου La Française, αναφερόμενος στα μέτρα που εφάρμοσε η Κίνα σε μια προσπάθεια να ελέγξει τη φούσκα των ακινήτων και να καταπολεμήσει την κερδοσκοπία.
Σημαντικός πυλώνας της οικονομίας
Ο τομέας των ακινήτων, ένας από τους πυλώνες της κινεζικής οικονομικής ανάπτυξης τις τελευταίες δεκαετίες, αντιπροσωπεύει το 7,5% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος της χώρας,
«Αυτό ώθησε την Evergrande να μειώσει τις τιμές πώλησης σε όλα τα έργα της κατά 30%, τη μεγαλύτερη έκπτωση που έχει προσφέρει ποτέ», προσθέτει.
Ωστόσο, όλες οι προσπάθειες να κατευναστούν τα πνεύματα μεταξύ των πιστωτών της ή εκείνων που αγόρασαν ένα σπίτι που δεν μπορεί πλέον να ολοκληρώσει ήταν μάταιες.
Τις τελευταίες ημέρες, μικρές διαδηλώσεις έχουν πραγματοποιηθεί σε διάφορες πόλεις .
Περισσότεροι από ένα εκατομμύριο άνθρωποι περιμένουν να μετακομίσουν στα νέα τους σπίτια.
Έχουν καταβάλει καταθέσεις και ενδέχεται να χάσουν αυτά τα χρήματα σε περίπτωση πτώχευσης.
Φόβοι για μετάδοση
Ο Kunjal Gala, διευθυντής των διεθνών δραστηριοτήτων της Federated Hermes, λέει ότι είναι αδύνατο να γνωρίζουμε με βεβαιότητα τι θα συνέβαινε εάν το Πεκίνο επέτρεπε στην Evergrande να καταρρεύσει. Η αβεβαιότητα στην αγορά ήταν εμφανής.
« Η πίεση στο Πεκίνο να παρέμβει στην υπόθεση Evergrande αυξάνεται καθώς η καθοδική πορεία του μεγαλύτερου κατασκευαστή ακινήτων της Κίνας συνεχίζεται και τα σημάδια οικονομικής μετάδοσης αυξάνονται», εκτιμά ο αναλυτής.
«Αντί να επιτρέψουν μια χαοτική κατάρρευση σε πτώχευση, πολλοί αναλυτές προβλέπουν ότι οι ρυθμιστικές αρχές θα σχεδιάσουν μια αναδιάρθρωση για να διατηρήσουν τον συστημικό κίνδυνο στο ελάχιστο. Αλλά τίποτα δεν είναι σίγουρο», λέει.
Προς το παρόν, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ κατέγραψε τη Δευτέρα, σε μια ημέρα που σημαδεύτηκε από την κατάρρευση των εταιρειών ακινήτων που επηρεάστηκαν από την υπόθεση Evergrande.
Και την Τρίτη άνοιξε ξανά με αρνητικό πρόσημο: με πτώση 1,08%.
Γιατί θα είχε σημασία αν η Evergrande κατέρρεε;
Εκτός από τις απώλειες θέσεων εργασίας και την πιθανότητα χιλιάδες άνθρωποι να χάσουν τα χρήματά τους λόγω των σπιτιών που δεν θα κατασκευαστούν, υπάρχουν και οι εταιρείες που συνεργάζονται με την Evergrande.
Αυτές οι κατασκευαστικές και σχεδιαστικές εταιρείες ή οι προμηθευτές υλικών διατρέχουν τον κίνδυνο να υποστούν σημαντικές ζημίες, οι οποίες θα μπορούσαν με τη σειρά τους να οδηγήσουν στην πτώχευσή τους.
Αλλά το φαινόμενο ντόμινο θα μπορούσε να συνεχιστεί πέρα από τα σύνορα της Κίνας.
Ορισμένοι αναλυτές έχουν υποστηρίξει ότι τα προβλήματα χρέους της εταιρείας θα μπορούσαν να δημιουργήσουν εκτεταμένους κινδύνους για το χρηματοπιστωτικό σύστημα της δεύτερης μεγαλύτερης οικονομίας στον κόσμο.
Υπάρχουν ανησυχίες ότι άλλοι κατασκευαστές ακινήτων που είναι επίσης υπερχρεωμένοι ενδέχεται να ακολουθήσουν την ίδια πορεία.
Πιστωτική κρίση;
Όπως έδειξε η μεγάλη πιστωτική κρίση του 2008, όταν οι κατασκευαστές ακινήτων χρεοκοπούν, οι τράπεζες και οι επενδυτές που τους δάνεισαν χρήματα καταγράφουν ζημίες και καταλήγουν να περιορίζουν την πίστωση σεμικρές επιχειρήσεις και ιδιώτες.
«Οι οικονομικές συνέπειες θα ήταν εκτεταμένες. Η Evergrande φέρεται να οφείλει χρήματα σε περίπου 171 εθνικές τράπεζες και 121 άλλες χρηματοπιστωτικές εταιρείες», δήλωσε στο BBC ο Mattie Bekink της Economist Intelligence Unit (EIU).
Εάν η Evergrande χρεοκοπήσει, οι τράπεζες και άλλοι δανειστές ενδέχεται να αναγκαστούν να δανείσουν λιγότερο.
Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε αυτό που είναι γνωστό ως πιστωτική κρίση, όταν οι εταιρείες δυσκολεύονται να λάβουν δάνεια με προσιτά επιτόκια.
Μια πιστωτική κρίση θα ήταν πολύ άσχημα νέα για τη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο, επειδή οι εταιρείες που δεν μπορούν να λάβουν δάνεια δυσκολεύονται να αναπτυχθούν και, σε ορισμένες περιπτώσεις, δεν μπορούν να συνεχίσουν να λειτουργούν.
Αυτό θα μπορούσε επίσης να προκαλέσει νευρικότητα στους ξένους επενδυτές, οι οποίοι μπορεί να θεωρήσουν την Κίνα ως ένα λιγότερο ελκυστικό μέρος για επενδύσεις.
Στην πραγματικότητα, ορισμένες εταιρείες έχουν ήδη μειώσει την έκθεσή τους στην Κίνα εδώ και κάποιο χρονικό διάστημα
Για να λάβει αυτή την απόφαση, εξηγεί ο Richard Bernstein, Διευθύνων Σύμβουλος της Richard Bernstein Advisors, η εταιρεία του βασίστηκε «στην επιδείνωση των θεμελιωδών μεγεθώνκαι στις καλύτερες προοπτικές σε άλλα μέρη του κόσμου».
«Η έκθεσή μας είναι τώρα μόνο περίπου 1%. Η Κίνα αντιπροσωπεύει περίπου το 4% των παγκόσμιων χρηματιστηριακών αγορών», εξήγησε.
