SANTO DOMINGO- Nhà kinh tế Alejandro Arredondo nhận định biện pháp được Hội đồng Tiền tệ thông qua, giải ngân 21 tỷ 424 triệu peso từ Quỹ Dự trữ Pháp định để xây dựng và mua nhà ở giá rẻ, là đúng đắn và phù hợp, mặc dù ông hiểu rằng để vực dậy lĩnh vực này cần phải chú trọng đến vật liệu xây dựng và xác định giá cả thực tế của chúng.
Trong một phân tích cho El inmobiliario Digital, chuyên gia này nhận định rằng biện pháp này sẽ có hiệu ứng nhân rộng, tác động tích cực đến việc làm và các hoạt động thương mại liên quan trong lĩnh vực xây dựng, từ đó góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế (Chỉ số hoạt động kinh tế hàng tháng - IMAE).
Tuy nhiên, ông tin rằng để vực dậy ngành xây dựng, cần phải chú ý đến giá cả vật liệu, "ví dụ, xi măng, một bao có giá khoảng 500 RD$, trong trường hợp đó, đơn vị ProCompetencia sẽ phải thực hiện một công việc để xác định xem giá đó là thực tế hay do con người tạo ra", ông giải thích thêm trong các đoạn phân tích mà chúng tôi trích dẫn bên dưới.
“Tóm lại, việc các cơ quan tiền tệ giám sát nền kinh tế Cộng hòa Dominica là điều hiển nhiên, và dự kiến sẽ có tác động rất tích cực trong quý đầu tiên của năm nay, đây là một biện pháp đúng đắn và phù hợp”, ông khẳng định.
Chúng tôi xin chia sẻ với độc giả toàn văn bài phân tích của Arredondo:
1-Ghi chú sơ bộ
Trước khi đi vào phần giải thích và đánh giá về biện pháp được JM áp dụng, cần phải định nghĩa khái niệm Dự trữ Pháp định: đó là một trong những công cụ chính sách tiền tệ được các ngân hàng trung ương trên thế giới sử dụng, nhằm mục đích bơm tiền vào nền kinh tế, đóng vai trò là phương tiện lưu thông (M1) khi thực hiện chính sách tiền tệ mở rộng, hoặc khi Cơ quan Tiền tệ yêu cầu rút tiền ra khỏi nền kinh tế - phương tiện lưu thông (Mi), thì đây được gọi là chính sách tiền tệ thắt chặt.
Các ngân hàng trung ương làm điều đó như thế nào?
Việc này được thực hiện thông qua các tổ chức trung gian tài chính (FIE), tức là các ngân hàng thương mại, hiệp hội tiết kiệm và cho vay và các tổ chức khác, thông qua các nghị quyết do Hội đồng Tiền tệ ban hành. Trong trường hợp của Cộng hòa Dominica, Hội đồng này được trao quyền theo Luật Tiền tệ và Tài chính 183-02, quy định các FIE phải gửi/duy trì một khoản dự trữ từ nguồn vốn huy động được từ công chúng, tạo thành một nguồn lực cho phép xử lý các tình huống thanh khoản do việc rút tiền bất thường - vượt quá quy định của khách hàng ngân hàng.
Hệ số (số tiền) dự trữ bắt buộc tại Cộng hòa Dominica là bao nhiêu?
Hiện tại, tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với nhiều ngân hàng là 10,6% tính bằng đồng Rand và 20,0% tính bằng đô la Mỹ.
2. Bối cảnh kinh tế vĩ mô
Năm 2021, ngành xây dựng là một trong những ngành chính chịu trách nhiệm (động lực) cho sự phục hồi kinh tế của Cộng hòa Dominica sau đại dịch với mức tăng trưởng 23,4%, nhưng đến năm 2022, ngành này đã phải hạ cánh khẩn cấp, giảm tốc độ tăng trưởng xuống còn 0,6% (tháng 1-tháng 11), mức hoạt động tồi tệ nhất của nền kinh tế, tiếp theo là các tiểu ngành khai thác mỏ và khai thác đá (-12%).
Sự sụt giảm tăng trưởng của ngành xây dựng là do giá nhà ở tăng khoảng 12% và việc Ngân hàng Trung ương tăng lãi suất chính sách tiền tệ (lãi suất chủ động) kể từ tháng 11 năm 2021, hiện ở mức 8,5%, nhằm kiềm chế lạm phát, trong khuôn khổ chính sách thắt chặt lượng tiền lưu thông (M1) của Cơ quan Tiền tệ.
Theo dự báo kinh tế của Chính phủ Cộng hòa Dominica cũng như các tổ chức quốc gia và quốc tế (IMF, Ngân hàng Thế giới, ECLAC) về tăng trưởng kinh tế của Dominica trong năm 2023, con số này sẽ nằm trong khoảng từ 4,8% đến 4,9%. Năm 2022, tốc độ tăng trưởng đạt 5%, đây là tiềm năng của nền kinh tế chúng ta, bất chấp những bất ổn và rủi ro hiện hữu trên toàn cầu.
Ngân hàng Trung ương, cơ quan chịu trách nhiệm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và kiềm chế tỷ lệ lạm phát (ước tính gần mức trần của phạm vi mục tiêu từ 3 đến 5% vào đầu năm nay), đã quyết định giải ngân 21.424,4 triệu đô la Cộng hòa Dominica cho ngành xây dựng. Số tiền này được chia thành 80% để mua nhà ở giá rẻ và 20% cho vay tạm ứng để xây dựng nhà ở, dành cho các nhà thầu - chủ đầu tư các giải pháp nhà ở, với lãi suất không quá 9% mỗi năm, trong thời hạn 5 năm và 2 năm tương ứng.
Câu hỏi tiếp theo sẽ được đặt ra:
Liệu biện pháp mới được Hội đồng Tiền tệ thông qua gần đây (chính sách mở rộng) có mâu thuẫn hay đó là sự thay đổi trong lập trường chính sách tiền tệ được thực hiện từ tháng 11 năm 2021 về việc tăng lãi suất (chính sách thắt chặt)?
Mục tiêu là để Hội đồng Tiền tệ nới lỏng chính sách tiền tệ đến mức biện pháp gần đây sẽ không gây ra tác dụng phụ kích thích lạm phát gia tăng.
3. Tác động tiềm tàng đối với ngành xây dựng
Biện pháp mới đây này sẽ vực dậy lĩnh vực xây dựng nhà ở giá rẻ, tăng nguồn cung và giúp giảm bớt tình trạng thiếu nhà ở.
Hơn nữa, việc tạo ra hiệu ứng cấp số nhân sẽ tác động tích cực đến việc làm và các hoạt động thương mại liên quan trong lĩnh vực xây dựng, từ đó góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế (Chỉ số hoạt động kinh tế hàng tháng - IMAE).
Tóm lại, việc các cơ quan tiền tệ giám sát nền kinh tế Cộng hòa Dominica là điều hiển nhiên, và dự kiến sẽ có tác động rất tích cực trong quý đầu tiên của năm nay; đây là một biện pháp đúng đắn và phù hợp.
