Sự phát triển tích cực của hoạt động kinh tế trong năm nay được thúc đẩy bởi sự phục hồi của ngành du lịch, cũng như sự năng động của ngành xây dựng, thương mại, vận tải và các khu vực tự do.
SANTO DOMINGO.– Ngân hàng Trung ương Cộng hòa Dominica (BCRD), tại cuộc họp chính sách tiền tệ vào tháng 5 năm 2022, đã quyết định tăng lãi suất chính sách tiền tệ thêm 100 điểm cơ bản, từ 5,50% mỗi năm lên 6,50% mỗi năm.
Quyết định này dựa trên đánh giá toàn diện về hiệu quả kinh tế toàn cầu gần đây và tác động của nó đến lạm phát, chịu ảnh hưởng bởi các xung đột địa chính trị gần đây và cú sốc chi phí toàn cầu. Trong bối cảnh này, diễn biến giá cả đã bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bên ngoài dai dẳng hơn dự kiến, bao gồm sự tăng đáng kể giá dầu và các nguyên liệu thô khác quan trọng cho sản xuất trong nước, cũng như chi phí vận chuyển container quốc tế cao và các gián đoạn chuỗi cung ứng khác. Bên cạnh các yếu tố bên ngoài này, việc điều chỉnh giá dịch vụ công cộng và tư nhân trong nước cũng góp phần vào xu hướng tăng lạm phát trong vài tháng qua.
Cụ thể, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hàng tháng trong tháng 4 năm 2022 là 0,96%, trong khi lạm phát hàng năm, tức là lạm phát trong 12 tháng qua, ở mức 9,64%. Mặt khác, lạm phát lõi, không bao gồm các thành phần biến động mạnh nhất của rổ hàng tiêu dùng, ở mức 7,25% trong tháng 4, phản ánh tác động vòng hai lên sản xuất liên quan đến các cú sốc nguồn cung từ bên ngoài.
Để đối phó với các yếu tố ngoại sinh ảnh hưởng đến giá cả, Ngân hàng Trung ương đã thực hiện kế hoạch bình thường hóa tiền tệ từ cuối năm ngoái thông qua việc tăng lãi suất và các biện pháp kiểm soát thanh khoản, nhằm mục đích đưa lạm phát hội tụ về phạm vi mục tiêu. Theo đó, với quyết định hồi tháng 5, Ngân hàng Trung ương Cộng hòa Dominica (BCRD) đã tăng dần và thận trọng lãi suất chính sách tiền tệ năm lần kể từ tháng 11 năm 2021, đưa mức lãi suất hiện tại là 6,50% mỗi năm, phù hợp với chu kỳ tăng lãi suất quốc tế.
Thêm vào đó, Ngân hàng Trung ương Cộng hòa Dominica (BCRD) đã giảm thặng dư thanh khoản của hệ thống tài chính khoảng 80 tỷ RD trong năm nay thông qua các hoạt động thị trường mở và việc hoàn trả dần các khoản tiền đã cung cấp trong thời kỳ đại dịch. Những biện pháp này đã đẩy nhanh quá trình truyền dẫn chính sách tiền tệ, góp phần điều chỉnh lãi suất trong nước và làm giảm đáng kể tốc độ tăng trưởng của các chỉ tiêu tiền tệ.
Quá trình bình thường hóa tiền tệ này nhằm mục đích ngăn ngừa nguy cơ nền kinh tế quá nóng có thể làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát từ bên ngoài, cũng như sự gia tăng chênh lệch lãi suất so với lãi suất quốc tế có thể gây ra biến động trong dòng vốn. Trong môi trường chính sách tiền tệ năng động này, Ngân hàng Trung ương Cộng hòa Dominica (BCRD) sẽ liên tục theo dõi các điều kiện tài chính quốc tế và kỳ vọng của các tác nhân kinh tế, để thực hiện các biện pháp cần thiết nhằm đưa lạm phát dần hội tụ về phạm vi mục tiêu 4% ± 1% trong suốt thời gian thực hiện chính sách tiền tệ.
Trên trường quốc tế, sự bất ổn vẫn ở mức cao do cuộc xung đột giữa Nga và Ukraine, dẫn đến sự suy giảm triển vọng kinh tế toàn cầu. Do đó, các dự báo về tăng trưởng toàn cầu tiếp tục được điều chỉnh giảm
Theo dự báo đồng thuận, tỷ lệ lạm phát có thể lên tới 3,1% vào năm 2022, trong khi dự báo lạm phát quốc tế tiếp tục gia tăng.
Tại Hoa Kỳ, đối tác thương mại chính của chúng ta, tăng trưởng đã giảm xuống còn 3,5% so với cùng kỳ năm trước trong quý đầu tiên năm 2022, tương đương với mức giảm 1,5% so với quý trước tính theo năm. Trong khi đó, lạm phát hàng năm tại Mỹ đạt 8,3% trong tháng 4, cao hơn gấp bốn lần mục tiêu 2,0% cho lạm phát bình quân. Trong bối cảnh này, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã tăng lãi suất quỹ liên bang thêm 75 điểm cơ bản trong năm nay, đưa mức lãi suất này vào khoảng từ 0,75% đến 1,00% hàng năm. Đối với phần còn lại của năm 2022, các nhà phân tích thị trường tài chính dự kiến lãi suất chuẩn sẽ tiếp tục tăng khoảng 200 điểm cơ bản. Tương tự, các nền kinh tế phát triển khác như Vương quốc Anh và Canada cũng đã tăng lãi suất chính sách của họ lần lượt là 90 và 75 điểm cơ bản.
Đối với khu vực đồng Euro, dự báo tăng trưởng cũng đã được điều chỉnh giảm, với dự báo chung hiện nay là mức tăng trưởng 2,7% trong năm 2022; trong khi đó, lạm phát hàng năm đạt 8,1% trong tháng 5, mức cao nhất trong lịch sử khối các quốc gia này. Mặc dù lãi suất chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vẫn ở mức 0%, nhưng những tuyên bố gần đây nhất của Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho thấy tổ chức này sẵn sàng tăng lãi suất chuẩn bắt đầu từ tháng 7 năm nay, đồng thời cũng thông báo chấm dứt chương trình mở rộng tiền tệ được thực hiện trong thời kỳ đại dịch.
Tại Mỹ Latinh, hầu hết các ngân hàng trung ương trong khu vực đều tiếp tục tăng lãi suất chuẩn kể từ năm 2021 để đối phó với áp lực lạm phát cao, điển hình là Argentina (1.100 điểm cơ bản), Brazil (1.075 điểm cơ bản), Chile (775 điểm cơ bản), Paraguay (650 điểm cơ bản), Peru (475 điểm cơ bản), Uruguay (475 điểm cơ bản), Colombia (425 điểm cơ bản), Costa Rica (325 điểm cơ bản), Mexico (275 điểm cơ bản), Nicaragua (100 điểm cơ bản) và Guatemala (25 điểm cơ bản).
Về hàng hóa, giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) đã tăng đáng kể trong những tháng gần đây, từ mức trung bình 83 đô la Mỹ/thùng vào tháng 1 năm 2022 lên mức trung bình 110 đô la Mỹ/thùng vào tháng 5, và kết thúc tháng ở mức khoảng 118 đô la Mỹ/thùng. Tương tự, giá quốc tế của các mặt hàng lương thực thiết yếu như ngô, lúa mì, lúa miến và đậu nành, cũng như phân bón, vẫn ở mức cao do xung đột vũ trang.
Trong nước, nền kinh tế Cộng hòa Dominica đã duy trì được hiệu suất mạnh mẽ trong năm nay, ghi nhận mức tăng trưởng lũy kế 5,8% trong Chỉ số Hoạt động Kinh tế Hàng tháng (IMAE) trong bốn tháng đầu năm 2022, sau mức tăng trưởng 4,7% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng Tư. Hiệu quả kinh tế tích cực này trong năm nay được thúc đẩy bởi sự phục hồi của ngành du lịch, cũng như sự năng động của các lĩnh vực xây dựng, thương mại, vận tải và các khu vực thương mại tự do.
Nhìn về phía trước, triển vọng tăng trưởng kinh tế của Cộng hòa Dominica trở nên thận trọng hơn do mức độ bất ổn cao đang diễn ra trên môi trường quốc tế. Theo đó, tăng trưởng kinh tế được dự báo sẽ đạt khoảng 5,0% trong năm nay, gần với tiềm năng và cao hơn mức tăng trưởng 2,1% được dự báo cho khu vực Mỹ Latinh.
Mặt khác, tín dụng cho khu vực tư nhân bằng nội tệ tiếp tục đà tăng trưởng, mở rộng gần 12% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 5. Về chính sách tài khóa, thu thuế cao hơn dự kiến đã tạo điều kiện cần thiết để thực hiện các biện pháp nhằm giảm thiểu tác động của giá cả tăng cao
Giá cả hàng hóa quốc tế tác động đến sản xuất trong nước và các hộ gia đình, đặc biệt là những người dễ bị tổn thương nhất.
Trong lĩnh vực kinh tế đối ngoại, xuất khẩu và du lịch tiếp tục cho thấy sự năng động, cũng như kiều hối, đạt khoảng 3,2 tỷ USD trong bốn tháng đầu năm. Các dự báo cập nhật cho thấy thâm hụt tài khoản vãng lai sẽ ở mức từ 3,0% đến 3,5% GDP trong năm nay, và con số này sẽ được bù đắp một cách dư dả bởi vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài dự kiến vào cuối năm 2022, vượt quá 3,4 tỷ USD. Về vấn đề này, hiệu quả hoạt động tạo ngoại hối khả quan sẽ phần nào bù đắp tác động của giá dầu tăng cao và các nguyên liệu thô nhập khẩu khác.
Hơn nữa, dự trữ ngoại hối quốc tế vẫn duy trì ở mức cao kỷ lục, khoảng 14,25 tỷ USD, tương đương 13,3% GDP và khoảng sáu tháng nhập khẩu, vượt quá các chỉ số được IMF khuyến nghị. Những yếu tố này đã góp phần vào sự ổn định tương đối của tỷ giá hối đoái, thể hiện qua mức tăng giá tích lũy của đồng nội tệ khoảng 4,0% tính đến cuối tháng 5, giúp bù đắp áp lực lạm phát nhập khẩu.
Điều quan trọng cần nhấn mạnh là nền kinh tế Cộng hòa Dominica đang ở vị thế tốt để giảm thiểu tác động tiêu cực này, nhờ vào sức mạnh của các yếu tố kinh tế vĩ mô, hiệu suất mạnh mẽ của nhu cầu nội địa và mức dự trữ ngoại hối cao. Ngân hàng Trung ương Cộng hòa Dominica tái khẳng định cam kết thực hiện chính sách tiền tệ để đạt được mục tiêu lạm phát và đảm bảo hoạt động ổn định của hệ thống tài chính và thanh toán. Do đó, ngân hàng sẽ tiếp tục theo dõi tình hình quốc tế và áp lực lạm phát, với mục tiêu áp dụng các biện pháp bổ sung để ứng phó với các yếu tố có thể gây nguy hại đến sự ổn định giá cả.
