У свету институционалних инвестиција, тржишта се не импровизују. Тржишта се анализирају, упоређују и посматрају током времена.
Недавно сам прегледао један од извештаја о инвестицијама у некретнине које Логан годишње за неколико земаља у региону – укључујући Мексико, Колумбију, Костарику, Гватемалу и Доминиканску Републику – и поред бројева, сматрао сам да је релевантно фокусирати се на оно што ова врста анализе говори о нашем тржишту.
Не због саме студије, већ због онога што она потврђује: Доминиканска Република се већ процењује као тржиште које је важно на институционалном нивоу.
Када тржиште почне редовно да се посматра,
ови извештаји нису припремљени за спекулације или краткорочне одлуке. Они су намењени институционалним инвеститорима, фондовима и менаџерима који доносе одлуке са дугим хоризонтима и ригорозним критеријумима.
Чињеница да је Доминиканска Република доследно укључена у ову врсту регионалне анализе указује на нешто важно:
земља је достигла минимални ниво зрелости који омогућава да се упоређује, мери и прати током времена.
То мења разговор.
Више се не ради само о изолованим могућностима, већ о структури тржишта, циклусима и капацитету за одржавање инвестиција.
Растуће тржиште, али са нијансама.
Укупна слика је позитивна: тржиште показује раст, повећану капиталну активност и еволуцију у врстама инвестиционих средстава која се користе.
Међутим, такође је јасно да овај раст није ни једноличан ни аутоматски.
Одлуке данас су више условљене:
• улазном ценом,
• историјским квалитетом имовине,
• управљачким капацитетом,
• и макроекономским контекстом.
Капитал који се окреће Доминиканској Републици није наиван. Селективан је.
Већи апетит за повраћајем, али са већим захтевима.
Један од најзанимљивијих елемената је промена профила ризика.
Постоји веће интересовање за стратегије које траже веће приносе, али то долази са већим захтевима у погледу структуре, информација и извршења.
Ово шаље јасну поруку локалном тржишту: могућности постоје, али добра локација или атрактивна нарација више нису довољни.
Географска концентрација и очигледна прилика.
Санто Доминго остаје главни фокус инвестиција, са другим релевантним центрима као што су Сантијаго и источни регион.
Ово није изненађујуће.
Занимљиво је да се, како тржиште сазрева, поставља природно питање:
где су следеће вредносне могућности?
Овде се секундарна тржишта, логистика, индустријска и добро структурирана комерцијална имовина појављују као простори са потенцијалом, под условом да су праћени здравим расуђивањем и професионалним извршењем.
Јаз који остаје отворен
Још једна тачка која постаје очигледна је разлика између стамбеног развоја и комерцијалног и индустријског развоја.
Док је стамбени развој брже напредовао у смислу производа и инвестиционих возила, комерцијални и индустријски сегмент и даље има простора за већу софистицираност.
За институционалног инвеститора, ово није слабост.
То је тржишна празнина.
Шта овај тренутак захтева од сектора Чињеница
да се Доминиканска Република посматра са овим нивоом анализе подразумева већу одговорност за све заинтересоване стране:
програмере,
власнике,
саветнике
и компаније које доносе одлуке о некретнинама.
Одлуке морају бити структурираније. Пројекти, боље осмишљени. Консалтинг, специјализованији.
Тржиште улази у фазу у којој је импровизација приметнија.
Завршна рефлексија
То што се наше тржиште анализира заједно са другим земљама у региону није коначно одредиште. То је знак да сада играмо у лиги где су грешке скупље, али су и могућности веће.
Институционални капитал не тражи обећања. Он тражи доследност. А тржишта која то временом схвате су она која успевају да привуку инвестиције… и, пре свега, да их задрже.
Препоручена литература:
