«Я твердо верю, что благодаря усилиям и упорному труду всех вас компания Evergrande выйдет из самого мрачного периода своей истории», — написал Сюй Цзяинь, председатель совета директоров этого гиганта недвижимости, в письме своим сотрудникам на этой неделе.
Взято с сайта BBC News Mundo
Оптимизм Сюй, выраженный в письме, сильно расходится с мнением международных кредиторов и аналитиков относительно кризиса, с которым столкнулась самая задолженная в мире компания в сфере недвижимости.
Гигант на грани краха, потрясший фондовые рынки и вызвавший опасения по поводу возможного «эффекта заражения» кризиса для остальной части китайской экономики и международной финансовой системы.
Компания Evergrande, управляющая 1300 объектами недвижимости в 280 городах по всей стране, держит в напряжении своих кредиторов — как в Китае, так и за его пределами — поставщиков, сотрудников и тысячи семей, которые вложили свои сбережения в покупку жилья и теперь опасаются разорения.
При предполагаемом долге в размере около 300 миллиардов долларов США, что эквивалентно 2% ВВП страны, инвесторы задаются вопросом, будет ли правительство Си Цзиньпина проводить финансовую помощь, допустит ли банкротство компании или разработает какую-либо формулу, позволяющую некоторым пострадавшим получить часть вложенных в нее средств.
Наиболее радикальные прогнозы описывают последующий крах компании как «китайский аналог Lehman Brothers», имея в виду драматическое падение американского банка, спровоцировавшее финансовый кризис 2008 года, хотя многие эксперты сходятся во мнении, что банкротство, скорее всего, произойдет «упорядоченно».
«Китайские правительственные чиновники активно вмешиваются в ситуацию и работают над осуществимым планом реструктуризации», — заявил BBC Mundo Чживу Чен, директор Азиатского глобального института (AGI) и старший преподаватель Гонконгского университета.
Наглядным лицом этого провала является Сюй Цзяинь, также известный как Хуэй Ка Янь на кантонском диалекте.
Какова история президента Evergrande и что он собой представляет в контексте расширения китайской экономики и долгового бума?
Сюй Цзяинь, «король долгов»
Так называемый «долговой король», ставший одним из самых богатых людей в Китае, идеально вписывается в одну из тех раскрученных правительством историй личного триумфа, очень похожую на истории других миллиардеров, таких как, например, основатель Alibaba Джек Ма (который внезапно потерял свою популярность в конце прошлого года).
Преданность Сюй правительству оставалась непоколебимой. До того, как оказаться в нынешнем критическом положении, миллиардер приписывал свой успех образованию и Коммунистической партии.
«Без возобновления национальных вступительных экзаменов в колледжи я бы до сих пор жил в деревне. Без государственной стипендии в 14 юаней я бы не смог поступить в университет. Без реформ и открытости страны Evergrande не был бы тем, чем он является сегодня», — сказал он в речи, о которой сообщило агентство Agence France - Presse .
«Всё, что касается Эвергранда, диктуется партией, государством и обществом».
Местные СМИ описывают этого 62-летнего мужчину как мультимиллионера, питающего слабость к предметам роскоши, яхтам, дорогой одежде и имеющего прекрасные отношения с Коммунистической партией, что, вероятно, позволило ему добиться успеха во время бума на рынке недвижимости.
Связи с политической и экономической элитой, которые помогли ему построить империю, теперь наносят ему ущерб в контексте ограничений, введенных китайским правительством в отношении крупных компаний и огромных состояний миллиардеров.
«Хотя Коммунистическая партия контролирует в Китае всё, как того требует Конституция, торговые соглашения на практике заключаются на основе связей и отношений», — объясняет Чживу Чен.
«Даже строгие правила и нормы можно обойти, если у вас есть нужные связи. Именно поэтому Evergrande смогла накопить такой огромный долг, несмотря на все строгие правила», — отмечает исследователь.
От сельской нищеты до становления магнатом в сфере недвижимости
Родившись в сельской нищете и выросши в семье, где впоследствии стал магнатом в сфере недвижимости, состояние Сюй за последние два десятилетия росло так же быстро, как и экономический подъем Китая.
Он родом из деревни в центральной провинции Хэнань. Его отец был кладовщиком и ветераном гражданской войны в Китае. Его мать умерла, когда ему было восемь месяцев.
Как рассказал Сюй в своей речи 2017 года, в детстве он питался в основном сладким картофелем и хлебом, воспитываясь у бабушки и дедушки.
«В то время моим самым большим желанием было уехать из деревни, найти работу и питаться лучше», — сказал тогда бизнесмен.
В молодости Сюй работал на сталелитейном заводе на юге Китая, где продвинулся по карьерной лестнице и в конце концов стал генеральным директором предприятия.
В 1992 году он уволился с работы и переехал в Шэньчжэнь — рыбацкую деревню рядом с Гонконгом, которая в итоге стала так называемой «китайской Силиконовой долиной», — чтобы попытать счастья в качестве продавца в сталелитейном конгломерате, а затем постепенно продвинулся по карьерной лестнице в государственной компании.
В том же году Дэн Сяопин (инициатор рыночных реформ, благодаря которым он получил прозвище «Архитектор современного Китая») посетил Шэньчжэнь, что способствовало развитию предпринимательского духа в городе, который впоследствии стал первой в стране особой экономической зоной.
Так в 1996 году Сюй основал в Шэньчжэнекомпанию Evergrande, специализирующуюся на массовом жилищном строительстве.
С тех пор рост его компании по недвижимости казался неудержимым.
Успех был настолько велик, что в 2008 году компания вышла на Гонконгскую фондовую биржу, а в 2017 году, по данным Forbes, этот магнат недвижимости стал самым богатым человеком в Китае.
Попутно Сюй расширил свои инвестиции в самые разные сектора. Он купил футбольную команду (Гуанчжоу Эвергранд) и инвестировал в электромобили, туризм, производство бутилированной воды и другие отрасли.
Несмотря на то, что его состояние превышает 43 миллиарда долларов США, по оценкам Forbes, в настоящее время оно составляет около 10,7 миллиарда долларов США, хотя, согласно Bloomberg, оно не превышает 7,3 миллиарда долларов США (данные обновлены по состоянию на 22 сентября).
Подобно тому, как страна прошла путь от сельского и нищего общества до гигантской экономики, какой она является сегодня, Сюй, начав с самых низов, добился успеха и достиг вершины, прежде чем стало известно о банкротстве его фирмы.
"Безумные нувориши"
По словам Чан Че, бизнес-редактора издания SupChina, специализирующегося на анализе событий в Китае для Запада, бизнесмен вел довольно расточительный образ жизни.
Как пишет Че, на ежегодной парламентской сессии в Китае в 2012 году, известной как «две сессии», бизнесмен «был одет в черный костюм с поясом с золотыми пряжками от французского люксового бренда Hermès — самым дорогим поясом на крупнейшем в мире собрании коммунистов».
За этот внешний вид он получил прозвище «брат с поясом».
В то время, как объясняет Че, магнат «был образцом для подражания для безумно богатых людей Китая», которые летали на частных самолетах или покупали яхты стоимостью в миллионы долларов.
«Если восхождение Сюй от сельской нищеты к статусу магната недвижимости во многом обязано Коммунистической партии, то его падение коренится в радикальных переменах, проведенных партией: в осуждении капиталистов, богатого класса и партийных чиновников, которые помогали застройщикам процветать», — отмечает он в своем анализе.
И, как он отмечает, "если антикоррупционная кампания направлена на борьбу с неписаными правилами китайского рынка недвижимости, то зарождающаяся кампания Си Цзиньпина по "общему процветанию" нацелена на преобразование финансовой системы страны, которая способствовала подъему таких магнатов недвижимости, как Сюй".
С его точки зрения, бизнесмен олицетворяет собой крайности экономической системы, которая «в прошлом работала на политическую и экономическую элиту», но которая изменилась в соответствии с планами Си Цзиньпина.
Долги Evergrande не были секретом
Долги этого гиганта не были секретом, хотя их масштабы в последние месяцы подчеркивали реальную вероятность его краха.
Несколько лет назад компания была известна выпуском чрезвычайно прибыльных облигаций, за счет которых финансировала свой стремительный рост.
Еще в 2017 году в кругах инвесторов она заслужила прозвище «самая задолженная компания в сфере недвижимости в мире».
Несмотря на высокий уровень риска, огромная задолженность в то время не рассматривалась как тревожный сигнал, способный поставить под угрозу коммерческую жизнеспособность компании.
Однако ситуация изменилась, когда в середине прошлого года правительство Си Цзиньпина объявило о мерах по контролю за задолженностью компаний, работающих в сфере недвижимости.
В ответ компания Evergrande заявила о проблемах с ликвидностью и, следовательно, о возможных трудностях в выполнении своих обязательств.
Безумная гонка за сокращением долга
Таким образом, серьезные проблемы с платежеспособностью компании, занимающейся недвижимостью, стали достоянием общественности, и началась лихорадочная гонка за сокращением ее долгов.
Компания разработала план по сокращению долга вдвое к 2023 году. Она выставила на продажу недвижимость со значительными скидками и избавилась от части своего автомобильного и технологического бизнеса.
План не принес ожидаемых результатов, и компания продолжала погружаться во все более глубокую яму.
Стоимость облигаций снизилась, кредитные рейтинги продолжали падать, а акции резко обвалились.
Подобно снежному кому, плохие новости повлияли на ожидания инвесторов, рейтинг риска падал все ниже и ниже, и появлялось все больше кредиторов, требующих свои деньги.
Таким образом, в августе этого года компания сообщила о резком снижении чистой прибыли и предупредила, что некоторые из ее проектов в сфере недвижимости могут оказаться под угрозой.
В последние недели компания предупреждала, что нет никаких гарантий того, что она сможет выполнить все свои финансовые обязательства в сложившейся ситуации.
«Кампания по снижению финансовых рисков»
Трей МакАрвер, соучредитель аналитической фирмы Trivium China и редактор издания China Politics Weekly, утверждает, что Сюй Цзяинь является символом новых ограничений, введенных китайским правительством в отношении корпоративных гигантов в различных секторах экономики.
Однако, по мнению аналитика, кризис Evergrande «не был вызван инициативой „общего процветания“ и, по сути, не имеет к ней никакого отношения».
«Потенциальный крах компании, занимающейся недвижимостью, на самом деле является результатом более широкой кампании по снижению финансовых рисков , которая ведется с 2017 года», — заявил он BBC Mundo
Он утверждает, что регулирующие органы могут даже в конечном итоге «представить этот вопрос как вопрос всеобщего процветания», но на практике основная задача состоит в снижении рисков.
МакАрвер утверждает, что в этом контексте может оказываться «большее давление с целью санкционирования любых сомнительных сделок со стороны Сюй и других руководителей Evergrande».
Пока правительство определяет, кто будет «платить» за последствия кризиса Evergrande, добавляет он, более вероятно, что «это будут состоятельные акционеры», а не люди, купившие дома.
