Cumpărătorii de case construite de compania imobiliară speră că guvernul chinez le va veni în ajutor dacă firma va ajunge să dea faliment.
Preluat din El País
Zhao Lijun (nu este numele lui real) reușise să economisească niște bani anul trecut de la locul de muncă din industria mașinilor. La fel ca marea majoritate a cetățenilor chinezi cu un anumit venit disponibil, știa exact ce voia să facă cu ei: să cumpere un apartament. Ca mulți dintre compatrioții săi, Zhao era convins că investiția sa era sigură. Că prețurile imobiliarelor nu vor scădea niciodată, în ciuda a ceea ce ar putea spune din când în când pesimiștii. A făcut niște cercetări despre apartamentele disponibile în orașul său, Ningbo (unul dintre principalele porturi ale Chinei) și a găsit unul nou, care părea perfect. Compania de construcții, credea el, era un lucru sigur. A doua cea mai mare din țară: Evergrande.
„L-am ales pentru că este într-o zonă bună, împrejurimile sunt foarte frumoase, iar prețul a fost foarte bun”, spune Zhao despre apartamentul său. A plătit 600.000 de yuani (79.000 de euro) pentru un model cu două dormitoare și o suprafață de 83 de metri pătrați. Deținea deja un alt apartament, dar părinții lui locuiesc acolo. „L-am cumpărat pe acesta ca să locuiesc eu în el, dar mi s-a părut și o investiție excelentă.” Data livrării era 2023. Totul mergea bine, dar anul acesta construcția s-a oprit. „Apartamentul este aproape gata. Structurile principale au fost deja finalizate; tot ce a mai rămas este să finisăm interiorul și să adăugăm elementele decorative”, se plânge el.
Acum, Zhao, la fel ca alte sute de mii de cumpărători, nu știe când va primi în sfârșit cheile casei sale. Datele de livrare pentru aproape 1,5 milioane de case construite de Evergrande în China au fost date peste cap. Gigantul avea picioare de lut: în ultimul deceniu, la fel ca multe alte conglomerate chineze care au crescut cu viteza fulgerului, a recurs la datorii pentru a finanța o expansiune la fel de ambițioasă pe cât a fost de haotică. Evergrande s-a aventurat în asigurări, asistență medicală, parcuri tematice, apă potabilă, fotbal, vehicule electrice și produse de administrare a averii.
NG HAN GUAN / AP.
Astăzi, este cea mai îndatorată companie imobiliară din lume, cu obligații de 305 miliarde de dolari (aproximativ 260 de miliarde de euro, aproape un sfert din PIB-ul Spaniei din 2020). Criza sa de lichiditate, care a forțat-o să oprească atât de multe proiecte și o împiedică să ramburseze numeroși contractori, investitori și cumpărători, pune piețele globale în alertă și ține autoritățile chineze în alertă maximă, deși în prezent acestea păstrează tăcerea publică. Falimentul, considerat acum pe scară largă o consecință inevitabilă, s-ar putea răspândi în întregul sector și amenință să aibă repercusiuni semnificative asupra creșterii deja slăbite a celei de-a doua economii ca mărime din lume (și, prin urmare, ar putea avea un impact și asupra economiei globale). De asemenea, ar putea genera probleme de stabilitate socială, marea anatemă la adresa Beijingului.
Timp de săptămâni întregi, pe măsură ce incertitudinea cu privire la viitorul companiei s-a agravat, au avut loc proteste în fața sediului central al Evergrande din Shenzhen, cumpărătorii și contractorii cerându-și rambursarea banilor. Mulți investiseră în produsele de administrare a averii ale grupului, care au pierdut peste 84% din valoarea lor de piață până în prezent în acest an. Nervozitatea, care a declanșat panică pe piețele globale luni, a reapărut după câteva zile de calm începând de vineri, când a devenit clar că Evergrande nu a reușit să efectueze o plată de 84 de milioane de dolari a dobânzii la o obligațiune străină.
Toți ochii sunt acum ațintiți asupra modului în care guvernul chinez va gestiona situația. Autoritățile de reglementare se confruntă cu un obiectiv dublu. Pe de o parte, „să dea o lecție: că asumarea unor datorii atât de mari și luarea unor decizii de afaceri proaste au un cost”, notează Julian Evans-Pritchard de la firma de consultanță Capital Economics. „Cred că au transmis deja semnale clare că nu va exista nicio salvare pentru companie sau pentru cei care i-au împrumutat bani”, adaugă el. Pe de altă parte, trebuie să prevină un potențial colaps al sectorului imobiliar, lucru care ar fi o calamitate totală pentru a doua cea mai mare economie a lumii. Această industrie reprezintă mai mult de o cincime din PIB-ul Chinei și reprezintă peste 70% din bogăția urbană a gigantului asiatic.
În ultimele trei decenii, și mai ales în ultimul, compania fondată în 1996 de Xu Jiayin și- a construit o „reputație de inginerie financiară extrem de creativă”, își amintește Dinny McMahon de la firma de consultanță Trivium. Chiar și într-un sector atât de dependent de credit precum el inmobiliario din China, unde datoriile se ridică la aproximativ cinci trilioane de yuani, Evergrande a depășit restul. Dar acest lucru a fost tolerat: imobiliarele au generat bogăție, au alimentat economia și au umplut vistieria administrației locale prin veniturile fiscale din vânzările de terenuri. Mai mult, compania a rămas solvabilă, datorită obținerii mai multor împrumuturi și vânzării de produse de gestionare a averii care promiteau investitorilor randamente generoase, de până la 9%.
Declanșatorul crizei a venit în august anul trecut, în urma unei decizii politice. Îngrijorat de încă o creștere a prețurilor locuințelor - a nu știu câta într-o țară în care imobiliarele reprezintă investiția preferată a familiilor - guvernul chinez a început să ia măsuri pentru a reduce nivelul datoriei în acest sector și a impus așa-numitele „trei linii roșii” în ceea ce privește raportul dintre datorii și numerarul, activele și profiturile companiilor. Evergrande le-a încălcat pe toate.
Drept urmare, accesul gigantului la credite noi s-a epuizat. Acesta nu se putea baza decât pe veniturile sale pentru a-și acoperi obligațiile. Și a început un efect de bulgăre de zăpadă, care a crescut din ce în ce mai mult de-a lungul lunilor, în ciuda încercărilor grupului de a cesiona investițiile sau de a vinde proprietăți la prețuri de chilipir pentru a strânge numerar. Până în această vară, era deja clar că avea probleme cu plata unor furnizori.
„Oamenii vor merge să vadă piesa”
„Am început să auzim despre probleme în iunie. Și au apărut din ce în ce mai multe rapoarte despre asta”, spune dna Li, o femeie de afaceri în vârstă de 39 de ani, care lucrează pe cont propriu și care anul trecut a cumpărat un apartament de 114 metri pătrați, după achiziționarea planului, într-un complex imobiliar Evergrande din Zhenjiang, un oraș de pe malurile râului Yangtze din estul Chinei. „Constructia imobiliară pe care am cumpărat-o a fost cea mai bine vândută din orașul nostru anul trecut. Dar acum apar lucruri noi despre Evergrande în fiecare zi. Oamenii merg la șantier pentru a verifica progresul apartamentelor. Faza finală a construcției este într-un impas. A noastră nu este complet oprită, dar progresează mult mai lent decât înainte și sper că nu se va opri și ea. Trebuia să primim apartamentele până la sfârșitul acestui an, dar nu știu dacă vor reuși”, se plânge ea.
Deși viitorul Evergrande este incert, toți analiștii sunt de acord că apartamentele neconstruite vor fi finalizate în cele din urmă, fie de acest dezvoltator, fie de companii rivale care achiziționează proiectele sale. „În cele din urmă, autoritățile vor interveni pentru a preveni o criză sistemică și pentru a se asigura că familiile primesc locuințele promise”, spune Evans-Pritchard.
Altfel, țara riscă tulburări sociale. Proiectele imobiliare ale Evergrande „nu sunt doar o sursă de creștere economică, ci finalizarea lor este un factor cheie în menținerea stabilității sociale în China”, subliniază McMahon. Prin urmare, prioritatea va fi să se asigure că, în cazul unui dezastru Evergrande, micii investitori și cumpărătorii de locuințe sunt cei mai protejați și că prețurile imobiliarelor nu se prăbușesc din cauza neîncrederii publicului în achiziționarea de proprietăți.
Guvernul central a instruit deja administrațiile locale să fie pregătite să facă față „potențialelor furtuni” rezultate în urma prăbușirii grupului, The Wall Street Journal. Aceste autorități vor trebui să creeze grupuri de experți pentru a analiza conturile companiei imobiliare din teritoriile lor respective, să negocieze cu dezvoltatorii locali pentru preluarea proiectelor Evergrande și să înființeze echipe de aplicare a legii pentru a monitoriza „incidentele în masă” (proteste) și tulburările publice, a relatat ziarul.
Zhao este încrezător că autoritățile vor rezolva cumva problema cu apartamentul său. „Mai este timp. Apartamentul meu nu trebuie eliberat până în 2023 și, în orice caz, administrația locală are experiență în restructurarea companiilor. Sunt sigur că, chiar dacă Evergrande dă faliment, proiectul meu imobiliar poate fi vândut altcuiva și finalizat.”.
