„Cred cu tărie că, prin eforturile și munca asiduă a tuturor, Evergrande va ieși din cel mai întunecat moment al său”, a scris Xu Jiayin, președintele gigantului imobiliar, într-o scrisoare adresată angajaților săi săptămâna aceasta.
Preluat de la BBC News Mundo
Optimismul lui Xu din scrisoare este departe de opinia creditorilor și analiștilor internaționali cu privire la criza cu care se confruntă cea mai îndatorată companie imobiliară din lume.
Un gigant aflat în pragul colapsului care a zguduit piețele bursiere și a tras semnale de alarmă cu privire la un posibil „efect de contagiune” al crizei asupra restului economiei chineze și a sistemului financiar internațional.
Evergrande, care administrează 1.300 de dezvoltări imobiliare în 280 de orașe din întreaga țară, își are creditorii – atât din interiorul, cât și din afara Chinei – furnizorii, angajații și miile de familii care și-au investit economiile în cumpărarea de locuințe și care acum se tem că vor fi ruinate, în panică.
Cu o datorie estimată la aproximativ 300 de miliarde de dolari americani, echivalentul a 2% din PIB-ul țării, investitorii se întreabă dacă guvernul lui Xi Jinping va implementa un plan de salvare, îl va lăsa să eșueze sau va concepe o formulă prin care unii dintre cei afectați să primească o parte din banii investiți în firmă.
Cei mai dramatici au descris prăbușirea finală a firmei drept „momentul Lehman Brothers al Chinei”, referindu-se la prăbușirea dramatică a băncii americane care a declanșat criza financiară din 2008, deși consensul în rândul multor experți este că s-ar produce un faliment „ordonat”.
„Oficialii guvernului chinez au fost ocupați să intervină și să lucreze activ la un plan de restructurare fezabil”, a declarat pentru BBC Mundo Zhiwu Chen, directorul Institutului Global Asia (AGI) și lector senior la Universitatea din Hong Kong.
Fața vizibilă a dezastrului este Xu Jiayin, cunoscut și sub numele de Hui Ka Yan în cantoneză.
Care este povestea președintelui Evergrande și ce reprezintă el în contextul expansiunii economiei chineze și al boom-ului datoriilor?
Xu Jiayin, „regele datoriilor”
Așa-numitul „rege al datoriilor”, care a devenit unul dintre cei mai bogați oameni din China, se încadrează perfect într-una dintre acele povești de triumf personal promovate de guvern, foarte asemănătoare cu cea a altor miliardari precum, de exemplu, fondatorul Alibaba, Jack Ma (care a căzut brusc în dizgrație la sfârșitul anului trecut).
Iar loialitatea lui Xu față de guvern a fost de neclintit. Înainte de a ajunge în situația critică actuală, miliardarul obișnuia să atribuie succesul său educației și Partidului Comunist.
„Fără reluarea examenului național de admitere la facultate, aș fi încă la țară. Fără o bursă de stat de 14 yuani, nu aș putea merge la universitate. Fără reforma și deschiderea țării, Evergrande nu ar fi ceea ce este astăzi”, a spus el într-un discurs relatat de Agence France - Presse .
„Totul legat de Evergrande este dictat de Partid, Stat și societate.”.
Acest bărbat în vârstă de 62 de ani a fost descris de presa locală ca fiind un multimilionar cu o predilecție pentru mărcile de lux, iahturi, haine scumpe și o relație excelentă cu Partidul Comunist, care i-ar fi permis să ascensioneze în timpul boom-ului imobiliar.
Legăturile sale cu elita politică și economică, care l-au ajutat să-și construiască imperiul, îl afectează acum în contextul restricțiilor pe care guvernul chinez le-a impus marilor companii și averilor gigantice ale miliardarilor.
„În timp ce Partidul Comunist controlează totul în China, așa cum prevede Constituția, acordurile comerciale la nivel practic sunt încheiate pe baza conexiunilor sau relațiilor”, explică Zhiwu Chen.
„Chiar și reglementările și regulile stricte pot fi ocolite dacă ai conexiunile potrivite. De aceea, Evergrande a reușit să acumuleze datorii atât de enorme, în ciuda tuturor reglementărilor stricte”, subliniază cercetătorul.
De la sărăcia rurală la a deveni un magnat imobiliar
Născut în sărăcia rurală și crescut pentru a deveni un magnat imobiliar, averea lui Xu a crescut în ultimele două decenii la fel de rapid ca expansiunea economică a Chinei.
Originar dintr-un sat din provincia centrală Henan, tatăl său a fost muncitor într-un depozit și veteran al Războiului Civil Chinez. Mama sa a murit când el avea opt luni.
Crescut de bunici, Xu a spus într-un discurs din 2017 că în copilărie a mâncat în principal cartofi dulci și pâine.
„Pe atunci, cea mai mare dorință a mea era să plec de la țară, să găsesc un loc de muncă și să pot mânca mai bine”, a spus omul de afaceri cu acea ocazie.
În tinerețe, Xu a lucrat la o companie siderurgică din sudul Chinei, unde a avansat în ierarhie și a devenit în cele din urmă directorul general al fabricii.
În 1992 și-a părăsit locul de muncă și s-a mutat la Shenzhen - satul pescăresc de lângă Hong Kong, care a ajuns să devină așa-numita „Silicon Valley chinezească” - pentru a-și încerca norocul ca agent de vânzări într-un conglomerat siderurgic și, treptat, și-a dezvoltat cariera într-o companie de stat.
În același an, Deng Xiaoping (promotorul reformelor pro-piață care i-au adus porecla de „Arhitectul Chinei Moderne”) a vizitat Shenzhen, stimulând spiritul antreprenorial în ceea ce avea să devină primul oraș din zonă economică specială a țării.
Așa se face că, în 1996, Xu a fondat Evergrande în Shenzhen, o companie dedicată construcției de locuințe în masă.
De atunci încolo, creșterea companiei sale imobiliare părea de neoprit.
Succesul a fost atât de mare încât, în 2008, firma a devenit publică la Bursa de Valori din Hong Kong, iar în 2017, magnatul imobiliar a devenit cel mai bogat om din China, potrivit Forbes.
Pe parcurs, Xu și-a extins investițiile într-o gamă largă de sectoare. A cumpărat o echipă de fotbal (Guangzhou Evergrande) și a făcut investiții în vehicule electrice, turism, apă îmbuteliată și alte industrii.
Deși a acumulat o avere de peste 43 de miliarde de dolari americani, averea sa actuală este de aproximativ 10,7 miliarde de dolari americani, conform estimărilor Forbes, deși, conform Bloomberg, aceasta nu depășește 7,3 miliarde de dolari americani (cifrele fiind actualizate la 22 septembrie).
Așa cum țara a trecut de la o societate rurală și săracă la economia gigantică de astăzi, Xu a trecut de la origini umile la o poziție de succes care i-a permis să ajungă în vârf, înainte ca insolvența firmei sale să devină publică.
„Nebun nou îmbogățit”
Potrivit lui Chang Che, redactor economic la SupChina, o publicație media specializată în analiza evenimentelor din China pentru Occident, omul de afaceri ducea un stil de viață destul de extravagant.
La sesiunea parlamentară anuală din 2012 din China, cunoscută sub numele de „cele două sesiuni”, scrie Che, omul de afaceri „a purtat un costum negru cu o curea cu catarame aurii de la marca franceză de lux Hermès, cea mai scumpă curea pentru cea mai mare adunare comunistă din lume”.
Această apariție i-a adus porecla de „fratele centurii”.
Pe vremea aceea, explică Che, magnatul „era modelul noilor bogați nebuni ai Chinei”, care zburau cu avioanele lor private sau cumpărau iahturi evaluate la milioane de dolari.
„Dacă ascensiunea lui Xu de la sărăcia rurală la magnatul imobiliar se datorează în mare măsură Partidului Comunist, atunci căderea sa își are rădăcinile în schimbarea radicală a Partidului: o mustrare la adresa capitaliștilor, a clasei bogate și a oficialilor de partid care au ajutat dezvoltatorii să prospere”, notează el în analiza sa.
Și „dacă campania anticorupție a atacat regulile nescrise ale imobiliarelor chineze, campania incipientă de «prosperitate comună» își propune să transforme sistemul financiar al țării, ceea ce a facilitat ascensiunea unor magnați imobiliari precum Xu”, subliniază el.
Din punctul său de vedere, omul de afaceri reprezintă excesele unui sistem economic care „a funcționat în trecut pentru elitele politice și economice”, dar care s-a schimbat sub planurile lui Xi.
Datoriile lui Evergrande nu erau un secret
Datoriile gigantului nu erau un secret, deși amploarea la care au ajuns în ultimele luni a scos în evidență posibilitatea reală a prăbușirii sale.
În urmă cu câțiva ani, compania era cunoscută pentru emiterea de obligațiuni extrem de profitabile cu care își finanța creșterea explozivă.
Încă din 2017, își câștigase deja în cercurile investitorilor porecla de „cea mai îndatorată companie imobiliară din lume”.
În ciuda nivelului ridicat de risc, datoria enormă nu a fost considerată la momentul respectiv un semnal de alarmă care ar putea pune în pericol viabilitatea sa comercială.
Lucrurile au luat însă o întorsătură proastă când, la mijlocul anului trecut, guvernul lui Xi Jinping a anunțat măsuri de control al îndatorării companiilor imobiliare.
Evergrande a răspuns argumentând că are probleme de lichiditate și, prin urmare, ar putea întâmpina dificultăți în îndeplinirea angajamentelor sale.
Cursa frenetică pentru reducerea datoriilor
Astfel, problemele grave de solvabilitate ale companiei imobiliare au fost expuse public, iar o cursă frenetică pentru reducerea datoriilor sale a început.
Firma a conceput un plan de a-și reduce datoria la jumătate până în 2023. A scos la vânzare proprietăți la reduceri mari și a cesionat părți din afacerile sale din industria auto și tehnologie.
Planul nu a dat rezultatele scontate, iar compania a continuat să cadă într-o groapă din ce în ce mai adâncă.
Obligațiunile sale și-au pierdut valoarea, ratingurile de credit au continuat să scadă, iar acțiunile s-au prăbușit vertiginos.
Ca un bulgăre de zăpadă, veștile proaste au afectat așteptările investitorilor, ratingul de risc a scăzut din ce în ce mai mult, iar tot mai mulți creditori au apărut cerându-și banii.
Astfel, în august anul acesta, compania a raportat o scădere dramatică a profiturilor nete și a avertizat că unele dintre proiectele sale imobiliare ar putea fi în pericol.
În ultimele săptămâni, firma a avertizat că nu există garanții că va putea să își îndeplinească toate obligațiile financiare în situația actuală.
„O campanie pentru reducerea riscurilor financiare”
Trey McArver, cofondator al firmei de analiză Trivium China și redactor al revistei China Politics Weekly, susține că Xu Jiayin este un simbol al noilor restricții pe care guvernul chinez le-a impus giganților corporativi din diverse sectoare economice.
Totuși, potrivit analistului, criza Evergrande „nu a fost cauzată de inițiativa «prosperitate comună» și, fundamental, nu este cu adevărat legată de aceasta”.
„Potențialul colaps al companiei imobiliare „este, de fapt, rezultatul campaniei mai ample de reducere a riscurilor financiare care se desfășoară din 2017”, a declarat el pentru BBC Mundo
Autoritățile de reglementare, susține el, ar putea chiar să „încadreze problema ca fiind una de prosperitate comună”, dar, în practică, contextul este atenuarea riscurilor.
McArver susține că, în acest context, ar putea exista „mai multă presiune pentru a sancționa orice afaceri dubioase din partea lui Xu și a altor directori Evergrande”.
Deocamdată, în timp ce guvernul stabilește cine va „plăti” costurile crizei Evergrande, adaugă el, este mai probabil „să fie acționarii bogați”, decât oamenii care au cumpărat case.
