SANTO DOMINGO.- Walaupun pasaran global melebihi USD 24 bilion, Republik Dominika sedang mengambil langkah pertamanya dengan projek perintis dan ekosistem yang mula bersedia untuk bentuk pelaburan hartanah baharu ini.
Pada masa lalu, melabur dalam hartanah bermakna membeli tanah, membina struktur, dan menunggu bertahun-tahun untuk mendapatkan semula modal.
Hari ini, dalam era ekonomi digital, logik itu mula berubah: hartanah boleh dibahagikan kepada beribu-ribu pecahan digital, diniagakan dalam talian dan menarik pelabur dari mana-mana sahaja di dunia. Proses ini dikenali sebagai tokenisasi hartanah dan ia mula mendapat sambutan di Republik Dominika.
Tokenisasi melibatkan penukaran nilai ekonomi sesuatu aset, seperti bangunan, hotel atau pusat peranginan, kepada token digital yang direkodkan pada rantaian blok. Setiap token mewakili bahagian aset dan boleh dibeli dan dijual sama seperti instrumen kewangan lain.
Hasilnya adalah model pelaburan yang lebih cair, mudah diakses dan global, yang membolehkan penyertaan dalam projek hartanah dengan jumlah yang lebih rendah daripada yang diperlukan secara tradisional.
Perniagaan yang sedang berkembang
Di peringkat global, pasaran telah pun tidak lagi menjadi janji teknologi dan telah menjadi perniagaan yang baru muncul.
Menurut anggaran industri baru-baru ini, tokenisasi hartanah akan melebihi USD 24 bilion menjelang 2026, menandakan titik permulaan pasaran yang boleh berkembang pesat dalam dekad akan datang apabila lebih ramai pembangun, platform fintech dan pelabur institusi menerima pakai model ini.
Di Amerika Latin, trend ini juga semakin mendapat momentum. Negara-negara seperti Brazil dan Argentina telah mula meneroka rangka kerja kawal selia dan program rintis tokenisasi, manakala projek hartanah di Amerika Syarikat, Switzerland dan Sepanyol telah menjadi penanda aras untuk pembangunan baharu di rantau ini.
Dalam konteks ini, Republik Dominika mula mengambil langkah pertamanya dengan inisiatif yang bertujuan untuk menghubungkan dinamisme pasaran hartanah tempatan dengan infrastruktur pelaburan digital baharu.
Salah satu peristiwa penting terkini ialah pengumuman hotel bertoken pertama di negara ini, yang diterajui oleh Kumpulan Cayacoa. Bagi syarikat itu, ketibaan model ini mencerminkan perkembangan semasa sektor hartanah Dominika.
Dalam satu temu bual yang diberikan kepada program La Ventana de El Inmobiliario, pada bulan Februari tahun ini, wakil kumpulan tersebut menjelaskan bahawa “dalam pasaran yang berkembang seperti Republik Dominika, tokenisasi tidak menggantikan model tradisional: ia melengkapi mereka, menawarkan cara pembiayaan baharu dan penyertaan pihak yang lebih berminat.”.
Syarikat itu juga menegaskan bahawa pengalaman antarabangsa menunjukkan bahawa model itu boleh diintegrasikan secara semula jadi ke dalam pembangunan hartanah.
Kumpulan Cayacoa menunjukkan bahawa "pengalaman pengendali yang pernah bekerja di pasaran seperti Amerika Syarikat, Switzerland atau Sepanyol menjadi contoh bagi kami untuk mengelakkan kesilapan dan menambah baik proses.".
Menurut Cayacoa, negara ini mempunyai asas yang mencukupi untuk meneroka industri baharu ini. Dalam perbualan mereka dengan El Inmobiliario, para eksekutif juga menegaskan bahawa “Republik Dominika mempunyai asas perundangan untuk menyokong projek tokenisasi; apa yang masih kurang ialah peraturan khusus untuk aset digital.”.
Walau bagaimanapun, semangat ini wujud bersama dengan amaran tentang cabaran yang dihadapi negara.
Antonio García Romero, Ketua Pegawai Eksekutif Backsource, memberi amaran bahawa kekurangan peraturan dan sokongan teknikal khusus boleh memperlahankan pembangunan sektor ini.
Antonio García Romero, Ketua Pegawai Eksekutif Backsource. (Sumber luar).
Pada pendapatnya, "Republik Dominika masih belum mempunyai infrastruktur teknologi atau kejelasan peraturan yang diperlukan untuk meningkatkan projek tokenisasi secara besar-besaran.".
Dalam perbualan yang sama, García Romero juga menegaskan bahawa negara mesti maju dalam membina keupayaan teknikal untuk jenis operasi ini. “Tanpa sokongan teknikal khusus atau infrastruktur yang jelas untuk operasi ini, tokenisasi mungkin kekal dalam fasa eksperimen dan tidak mencapai potensi yang ada di pasaran lain.”.
Penganalisis hartanah Bienvenido Paulino berkongsi pandangan yang serupa, memberitahu penerbitan ini bahawa cabaran utama adalah membina kepercayaan dalam pasaran.
Menurut Paulino, tokenisasi hanya boleh disatukan jika rangka kerja kawal selia yang jelas, struktur jagaan dan mekanisme penyeliaan diwujudkan untuk melindungi pelabur.
Selamat datang Paulino, pengurus besar Plusval Dominicana. (Fidel Pérez/El Inmobiliario).
Pakar itu juga memberi amaran bahawa negara itu perlu berusaha untuk mendidik pasaran bagi mengelakkan kekeliruan antara aset digital dan model spekulatif.
"Tanpa rangka kerja pemahaman yang jelas, terdapat risiko bahawa banyak projek akan dibentangkan sebagai tokenisasi hartanah sedangkan pada hakikatnya ia tidak mempunyai sokongan perundangan atau kewangan yang mencukupi," jelasnya.
Dari dunia fintech, diagnosis tersebut menunjukkan peluang yang disertai dengan cabaran struktur yang ketara.
Maximiliano Barr, presiden TLA Financial Services, menjelaskan bahawa di rantau ini sektor ini sedang berkembang daripada projek perintis ke arah model yang lebih mantap, di mana tokenisasi distrukturkan dalam rangka kerja pasaran modal.
Maximiliano Barr, presiden Perkhidmatan Kewangan TLA. (Sumber luaran).
"Risiko terbesar ialah sesuatu yang sebenarnya bukan pemilikan pecahan akan dijual sedemikian," Barr memberi amaran, menekankan bahawa perlindungan pelabur bukan sahaja bergantung pada teknologi blockchain, tetapi juga pada seni bina perundangan dan kewangan yang menyokong setiap projek.
Menurut pakar tersebut, agar proses tokenisasi hartanah menjadi mantap, ia memerlukan struktur komprehensif yang merangkumi kenderaan perundangan seperti amanah atau SPV, penjagaan dana institusi, audit, proses KYC dan pematuhan dengan piawaian anti pengubahan wang haram antarabangsa. Hanya dengan cara ini kebolehkesanan pelaburan dan ketelusan sistem dapat dijamin.
Potensi yang didorong oleh pelancongan
Walaupun dengan cabaran-cabaran ini, potensi negara masih jelas. Barr menekankan bahawa dinamisme pasaran hartanah Dominika, yang didorong oleh pelancongan, pelaburan asing dan permintaan untuk rumah kedua, mewujudkan keadaan yang menggalakkan untuk instrumen jenis ini.
“Republik Dominika mempunyai rangka kerja perundangan untuk pasaran saham dan agenda pendigitalan yang boleh berfungsi sebagai platform untuk pembangunan industri ini,” jelas Barr.
Dalam senario itu, pembangunan pasaran boleh mengikuti proses secara beransur-ansur. Pertama, projek rintis untuk menguji struktur perundangan dan teknologi; kemudian, penyatuan model yang boleh direplikasi; dan akhirnya, penciptaan pasaran sekunder untuk menyediakan kecairan kepada token hartanah.
Tokenisasi hartanah bukan sekadar alat kewangan baharu. Ia mewakili perubahan dalam cara pelaburan hartanah difahami: lebih digital, lebih global dan berpotensi lebih mudah diakses.
Bagi Republik Dominika, cabarannya bukan sahaja untuk menerima pakai teknologi, tetapi juga untuk membina ekosistem perundangan, kewangan dan budaya yang akan membolehkan sempadan hartanah baharu ini berkembang dengan selamat dan yakin.
Angka:
USD 4 trilion
Firma perunding Deloitte mengunjurkan bahawa jumlah hartanah token boleh mencecah hampir USD 4 trilion menjelang 2035 dengan anggaran kadar pertumbuhan tahunan kompaun sebanyak 27%.
20 bilion euro
Di Sepanyol, tokenisasi membolehkan pelaburan bermula dari €100 dalam sebahagian kecil apartmen. Negara ini menyasarkan pasaran ini berkembang kepada €20 bilion menjelang 2033.
Artikel ini pada asalnya diterbitkan dalam edisi cetak El Inmobiliario no. 14
Bacaan yang disyorkan:
