Bank Pembangunan Antara Amerika mengunjurkan pertumbuhan sebanyak 2.1% untuk Amerika Latin dan Caribbean pada tahun 2026, dan Republik Dominika hampir menggandakan angka itu, disokong oleh sekumpulan mata wang yang dikenal pasti oleh organisasi itu sebagai model daya tahan untuk Caribbean
SANTO DOMINGO – Pada Mac 2026, Bank Pembangunan Antara Amerika (IDB) telah membentangkan laporan makroekonomi tahunannya untuk Amerika Latin dan Caribbean, "Ketahanan dan Prospek Pertumbuhan dalam Ekonomi Global yang Berubah." Tinjauan serantau menunjukkan kestabilan sederhana di tengah-tengah ketegangan geopolitik, tekanan tarif dan kadar faedah global yang berterusan tinggi.
Unjuran pertumbuhan untuk rantau ini ialah 2.1%, sedikit di atas purata sejarah jangka panjangnya, dan Republik Dominika menonjol dalam konteks itu sebagai salah satu ekonomi yang paling pesat berkembang di hemisfera.
Tetapi pembolehubah yang sama yang menjelaskan kedudukan istimewa ini mengandungi amaran yang dirumuskan oleh IDB untuk seluruh rantau: peluang itu ada di atas meja; apa yang menentukan sama ada ia dimanfaatkan adalah apa yang berlaku dengan produktiviti, hutang dan formalisasi pada tahun-tahun akan datang.
Sauh daya tahan
IDB mengenal pasti gabungan pelancongan, kiriman wang dan pelaburan langsung asing sebagai mekanisme yang membolehkan ekonomi Caribbean mengekalkan kestabilan kadar pertukaran dan keyakinan pelabur walaupun semasa tempoh turun naik global yang tinggi. Republik Dominika beroperasi dengan ketiga-tiga saluran aktif dan berkembang secara serentak.
Pada suku pertama tahun 2026, pendapatan pertukaran asing yang dijana oleh FDI, kiriman wang, pelancongan, eksport barangan dan perkhidmatan lain melebihi US$13.4 bilion, kira-kira US$1.4 bilion lebih tinggi berbanding tempoh yang sama tahun 2025, menurut Bank Pusat Republik Dominika (BCRD).
Pelancongan menyumbang AS$3.9097 bilion pada suku tahun yang diliputi oleh laporan IDB sahaja, mewakili peningkatan tahun ke tahun sebanyak 20.2%, dengan lebih 3,350,000 pelawat dalam tempoh tersebut. Bank Pusat Republik Dominika (BCRD) mengunjurkan pendapatan pelancongan akhir tahun melebihi AS$12.5 bilion, satu rekod bersejarah. Kiriman wang berjumlah AS$5.1701 bilion antara Januari dan Mei 2026, dan pelaburan langsung asing (FDI) mencecah AS$1.5367 bilion pada suku pertama, dengan unjuran tahunan sebanyak AS$5.2 bilion.
Aliran berterusan ini menjelaskan fakta yang diketengahkan oleh IDB sebagai penunjuk keyakinan struktur: EMBI Republik Dominika berada pada 177 mata asas pada 20 Mei 2026, berbanding purata serantau sebanyak 264 mata asas, dan perbezaan ini bermakna pasaran antarabangsa mengenakan bayaran yang lebih rendah untuk memberi pinjaman kepada Negara Dominika berbanding purata negara jirannya.
Pada tahun 2025, bon berdaulat Dominika dalam dolar menawarkan pulangan hampir 13%, mengatasi penerbit baru muncul lain dengan penarafan yang serupa.
EMBI (Indeks Bon Pasaran Baru Muncul) ialah indeks yang dicipta oleh JP Morgan yang mengukur perbezaan antara hasil bon berdaulat negara pasaran baru muncul dan hasil bon Perbendaharaan AS, yang dianggap sebagai aset bebas risiko muktamad. Ia dinyatakan dalam mata asas, dengan 100 mata asas bersamaan dengan 1%. Oleh itu, EMBI Republik Dominika sebanyak 177 mata asas pada 20 Mei 2026, bermakna pasaran menuntut negara membayar 1.77 mata peratusan lebih daripada apa yang dibayar oleh Amerika Syarikat ke atas hutangnya. Dalam praktiknya, ini mengukur risiko negara: EMBI yang lebih tinggi menunjukkan persepsi risiko yang lebih besar dan kos pembiayaan yang lebih tinggi. EMBI yang lebih rendah menunjukkan keyakinan pelabur yang lebih tinggi dan kos yang lebih rendah untuk kerajaan mengakses pasaran antarabangsa.
RD di atas purata dan di bawah potensi
IDB mengunjurkan pertumbuhan 2.1% untuk Amerika Latin dan Caribbean pada tahun 2026, dan Republik Dominika jauh melebihi unjuran ini: Bank Dunia menganggarkan 3.6%, IMF 3.7%, dan Kementerian Kewangan dan Ekonomi sendiri menetapkan unjuran pusat sebanyak 3.75% dalam Tinjauan Makroekonomi 2026-2030.
KDNK nominal negara berjumlah AS$136.148 bilion pada tahun 2026, dengan KDNK per kapita AS$12,406, meningkat sebanyak AS$656 berbanding tahun 2025.
Rujukan sejarah merupakan hujah terbaik untuk kedudukan serantau: antara tahun 1972 dan 2022, ekonomi Dominika berkembang pada kadar purata tahunan sebanyak 4.9%, tertinggi di Amerika Latin dalam tempoh tersebut, lebih daripada satu setengah mata di atas purata serantau sebanyak 3.2%.
IMF menganggarkan bahawa, di bawah dasar yang sesuai, negara ini boleh mencapai status ekonomi maju menjelang pertengahan abad ke-21.
Tetapi potensi pertumbuhan negara dianggarkan pada 5.0% setiap tahun. Unjuran semasa antara 3.6% dan 3.75% mewakili prestasi di bawah apa yang boleh dihasilkan oleh ekonomi dalam keadaan normal. Tahun 2025 berakhir dengan hanya pengembangan 2.1%, yang terjejas terutamanya oleh kelemahan dalam pembinaan dan pembuatan.
Data ini mendorong semakan menurun jangkaan untuk tahun 2026 dan keputusan Fitch Ratings pada April 2026 untuk menurunkan prospek kredit negara daripada positif kepada stabil, sambil mengekalkan penarafan pada BB-. Agensi itu memetik, antara faktor dalam keputusannya, trend pertumbuhan di bawah purata sejarah.
Aset terkuat dalam fail
IDB menunjukkan kejayaan rantau ini dalam membendung inflasi, yang mediannya jatuh kepada 3.8% pada akhir tahun 2024 selepas mencapai 9.8% pada Julai 2022. Laporan itu mengaitkan keputusan ini dengan pengukuhan rangka kerja dasar monetari dan memberi amaran bahawa mengekalkan ini adalah syarat yang perlu untuk memelihara keyakinan pelabur.
Republik Dominika sesuai dengan naratif itu dengan angkanya sendiri: inflasi terkumpul untuk tahun 2025 ditutup pada 4.95%, dalam julat sasaran Bank Pusat iaitu 4.0% ±1.0%, mewakili 32 bulan berturut-turut harga terkawal.
Menjelang 2026, Kementerian Kewangan dan Ekonomi mengunjurkan kadar inflasi akhir tahun sebanyak 4.50%, dengan tekanan menaik daripada harga bahan api di negara yang merupakan pengimport tenaga bersih.
Sisi lain daya tahan
Bank Pembangunan Antara Amerika (IDB) memberi amaran bahawa pertumbuhan serantau tidak mencukupi untuk merapatkan jurang pendapatan, purata hutang awam di Amerika Latin dan Caribbean berada pada 59% daripada KDNK, dan peningkatan pembayaran faedah memberi tekanan yang semakin meningkat ke atas kewangan awam. Organisasi ini mengesyorkan agar negara-negara mengekalkan nisbah hutang mereka dalam julat yang berhemat antara 46% dan 55% daripada KDNK.
Sehingga 30 April 2026, Republik Dominika mencatatkan hutang Sektor Awam Bukan Kewangan sebanyak AS$66,408.5 juta, bersamaan dengan 49.3% daripada KDNK, sedikit di bawah median ekonomi bertaraf BB (51.6%), tetapi diunjurkan mencapai 51.1% pada tahun 2027.
Komponen mata wang asing mewakili 67% daripada jumlah keseluruhan, satu faktor kerentanan kepada turun naik kadar pertukaran yang dibantu oleh purata tempoh matang 11.6 tahun untuk mengurangkannya.
Angka yang paling mendedahkan bukanlah stok hutang tetapi kos relatifnya. Nisbah pembayaran faedah kepada hasil cukai mencapai 21.9% pada tahun 2025, tahap tertinggi di kalangan ekonomi yang diberi penarafan BB dan dua kali ganda median bagi kumpulan tersebut. Unjuran pembayaran faedah untuk tahun 2026 melebihi RD$322,560.9 juta, 8% lebih tinggi daripada tahun 2025, dengan unjuran pertumbuhan tanpa gangguan kepada RD$418,674 juta pada tahun 2029.
Senario ini menjelaskan Undang-undang 30-26, pembaharuan cukai yang digubal pada 18 Jun 2026, dan amaran Fitch bahawa pembaharuan cukai baharu yang meluaskan asas pendapatan akan sukar untuk dilaksanakan dalam tahun pra-pilihan raya.
Defisit fiskal bagi tahun 2025 adalah hampir kepada 3.5% daripada KDNK; unjuran rasmi untuk tahun 2026 ialah 3.2%, tetapi Fitch menganggarkan 3.8%, didorong oleh subsidi bahan api yang diumumkan pada bulan Mac.
Agenda yang diletakkan oleh IDB di tengah-tengah
IDB mengenal pasti produktiviti sebagai enjin pertumbuhan utama untuk peringkat pembangunan serantau yang seterusnya, dan formalisasi buruh sebagai salah satu mekanisme dengan potensi impak terbesar terhadap pengeluaran, pekerjaan dan hasil cukai, dan kedua-dua pembolehubah tersebut merupakan isu yang belum selesai bagi Republik Dominika.
Antara Julai dan September 2025, ekonomi telah menambah hampir 120,000 pekerja baharu bersih, dengan pertumbuhan paling kukuh dalam penjagaan kesihatan, pengantaraan kewangan dan elektrik. Kadar pekerjaan tidak formal menurun daripada 55.3% kepada 54.6% dalam tempoh tersebut: kemajuan, tetapi dari tahap struktur yang tinggi.
Kredit kepada sektor swasta meningkat 10.5% pada tahun 2025, berbanding 17.7% pada tahun 2024, satu penyederhanaan yang mencerminkan kesan kadar pinjaman dua digit terhadap pelaburan swasta.
Peluang yang mesti direbut oleh Republik Dominika
IDB menyatakan bahawa pendigitalan, kecerdasan buatandan permintaan global untuk mineral kritikal mewakili peluang pertumbuhan generasi akan datang untuk Amerika Latin dan Caribbean. Bagi Caribbean khususnya, Laporan Dinamik Pembangunan Caribbean 2026, yang diterbitkan bersama oleh IDB dan OECD pada bulan April, mengenal pasti pelancongan, ekonomi biru, tenaga dan ekonomi kreatif sebagai sektor yang mempunyai potensi terbesar untuk pelaburan mampan.
Republik Dominika mempunyai kelebihan kedudukan dalam beberapa aspek ini: ia merupakan destinasi pelancongan utama di Caribbean, penerima FDI yang tertumpu dalam tenaga dan pelancongan, penerbit bon hijau sejak 2024 dengan rangka kerja yang disahkan oleh S&P Global, dan EMBI yang membolehkannya mengakses pembiayaan antarabangsa dengan syarat yang lebih baik berbanding kebanyakan negara serantaunya.
Membaca laporan IDB tidak menimbulkan rasa puas hati, tetapi ia mengesahkan hala tuju: bakul pelancongan, kiriman wang dan FDI adalah gabungan yang digambarkan oleh organisasi itu sebagai sauh daya tahan untuk ekonomi Caribbean.
Tugas yang selebihnya, mengikut diagnosis yang sama, adalah untuk menukar daya tahan tersebut kepada transformasi struktur, produktiviti, formalisasi dan kemampanan fiskal, sebelum persekitaran global menutup peluang yang masih terbuka hari ini.
Sumber: Data IDB adalah daripada Laporan Makroekonomi untuk Amerika Latin dan Caribbean 2026 (Ayres dan Juvenal, DOI: 10.18235/0013959) dan Laporan Dinamik Pembangunan Caribbean 2026 (IDB-OECD, April 2026). Data untuk Republik Dominika adalah daripada Bank Pusat Republik Dominika (BCRD), Direktorat Jeneral Kredit Awam, Kementerian Kewangan dan Ekonomi (Tinjauan Makroekonomi 2026-2030, Mac dan Jun 2026), Bank Dunia, IMF (Tinjauan Ekonomi Dunia, April 2026), dan Fitch Ratings (April 2026).
