SANTO DOMINGO.– Bank Pusat Republik Dominika (BCRD), pada mesyuarat dasar monetarinya pada November 2025, memutuskan untuk mengekalkan kadar faedah dasar monetari (TPM) pada 5.25% setahun.
Begitu juga, kadar kemudahan pengembangan kecairan kekal (Repo 1 hari) kekal pada 5.75% setahun, manakala kadar deposit bergaji (Semalaman) kekal pada 4.50% setahun.
Langkah ini mengambil kira tahap ketidakpastian global dan tekanan inflasi baru-baru ini, terutamanya yang berkaitan dengan kesan kejutan luaran dan Ribut Melissa terhadap harga makanan.
Telah dinyatakan juga bahawa mekanisme penyampaian dasar monetari akan terus beroperasi dan kecairan akan kekal tinggi, yang akan terus menyumbang kepada keadaan kewangan yang menggalakkan.
Berkenaan tinjauan antarabangsa, prospek untuk Amerika Syarikat kekal sederhana, dengan unjuran pertumbuhan sebanyak 2.0% pada tahun 2025, menurut Consensus Forecasts. Sementara itu, inflasi tahun ke tahun berada pada 3.0%, melebihi sasaran Rizab Persekutuan (Fed) sebanyak 2.0%.
Sebaliknya, pasaran buruh terus menunjukkan tanda-tanda kelemahan, dengan kadar pengangguran meningkat kepada 4.4% pada bulan September. Memandangkan mandat gandanya, Rizab Persekutuan telah mengurangkan kadar faedah penanda arasnya sebanyak 50 mata asas (bps) sejak September tahun ini.
Di Zon Euro, aktiviti ekonomi diunjurkan berkembang sebanyak 1.3% pada tahun 2025, dipengaruhi oleh konflik geopolitik dan ketidakpastian perdagangan. Sementara itu, inflasi tahun ke tahun berada pada 2.1% pada Oktober 2025, hampir dengan sasaran Bank Pusat Eropah sebanyak 2.0%.
Dalam konteks ini, selepas penurunan kumulatif sebanyak 100 mata asas sepanjang tahun semasa, tiada lagi penurunan kadar faedah dijangkakan untuk baki tahun 2025.
Di Amerika Latin, pertumbuhan purata sebanyak 2.2% diunjurkan untuk tahun 2025. Memandangkan keadaan kewangan luaran telah reda, kebanyakan bank pusat di rantau ini telah mengurangkan kadar faedah dasar monetari mereka sepanjang tahun untuk menyokong permintaan domestik.
Berkenaan bahan mentah, harga setong minyak West Texas Intermediate (WTI) kekal stabil sekitar AS$59 pada akhir November, disebabkan oleh permintaan global yang lebih rendah dan peningkatan pengeluaran.
Sementara itu, harga emas berada pada paras tertinggi sepanjang masa, sekitar US$4,200 setiap auns troy, kerana ia digunakan sebagai tempat perlindungan yang selamat dalam persekitaran yang bergolak dan tidak menentu. Evolusi harga komoditi ini mewakili peningkatan dalam terma perdagangan untuk Republik Dominika, yang akan memberi impak positif kepada akaun semasa imbangan pembayaran.
Panorama tempatan
Dalam konteks negara, inflasi tahun ke tahun berada pada 4.23% pada Oktober 2025, kekal dalam julat sasaran 4.0% ± 1.0% sejak 2023. Walau bagaimanapun, harga komponen makanan sedang terjejas oleh kejutan luaran dan kesan Ribut Tropika Melissa dan hujan lebat yang memberi kesan kepada pengeluaran dan pemasaran barangan pertanian.
Sementara itu, inflasi teras, yang tidak termasuk komponen paling tidak menentu dalam bakul, berada pada 4.67% tahun ke tahun. Sistem ramalan Bank Pusat Republik Dominika menunjukkan bahawa, walaupun inflasi tempatan dijangka meningkat buat sementara waktu disebabkan oleh kejutan cuaca, ia akan kekal dalam julat sasaran 4.0% ± 1.0% sepanjang tempoh dasar monetari. Tambahan pula, jangkaan inflasi kekal berlabuh pada titik tengah julat sasaran.
Sebaliknya, penunjuk aktiviti ekonomi bulanan (IMAE) mencatatkan pertumbuhan terkumpul sebanyak 2.0% dalam sepuluh bulan pertama tahun 2025, yang terjejas sepanjang bulan Oktober oleh kesan buruk ribut Melissa terhadap operasi produktif dan komersial.
Dalam konteks tekanan inflasi yang rendah, Bank Pusat Republik Dominika (BCRD) telah mengurangkan Kadar Dasar Monetari (MPR) sebanyak 50 mata asas secara kumulatif sejak September, dengan tujuan untuk memupuk keadaan monetari yang menyumbang kepada peningkatan permintaan domestik.
Pada masa yang sama, Bank Pusat Republik Dominika (BCRD) terus melaksanakan program peruntukan kecairan sebanyak RD$81 bilion yang diluluskan oleh Lembaga Kewangan pada bulan Jun, dengan pengeluaran sehingga kini mencecah kira-kira RD$73 bilion. Tambahan pula, langkah-langkah makroprudensial telah diambil untuk melindungi kekuatan sistem kewangan, yang mempunyai tahap permodalan, kecairan dan kesolvenan yang tinggi.
Ketika mekanisme penghantaran dasar monetari beroperasi, penurunan kadar faedah antara bank yang ketara telah diperhatikan dalam beberapa bulan kebelakangan ini, jatuh daripada paras tertinggi 12.6% pada bulan Jun kepada 7.0% pada bulan November tahun ini.
Begitu juga, sepanjang tahun lepas, kadar pasif purata berwajaran pelbagai bank telah menurun daripada 10.2% kepada 6.0% setiap tahun pada November 2025 (420 bps); manakala kadar aktif purata berwajaran telah menurun daripada 16.1% kepada 13.6% setiap tahun (245 bps) dalam tempoh yang sama.
Sementara itu, kredit swasta dalam mata wang tempatan mencatatkan pertumbuhan tahun ke tahun sekitar 8% pada akhir November, didorong oleh pinjaman kepada pembinaan, pembelian rumah, perdagangan serta hotel dan restoran.
Kredit kepada sektor swasta dalam mata wang tempatan diunjurkan akan mempercepatkan pengembangannya kepada antara 9% dan 11% tahun ke tahun menjelang akhir tahun. Tambahan pula, agregat monetari telah mengukuh, berkembang pada kadar melebihi pertumbuhan KDNK nominal.
Di samping itu, pelaburan awam telah meningkat pesat dalam beberapa bulan kebelakangan ini, selaras dengan bajet Negeri 2025 yang disemak semula. Penyelarasan dasar monetari dan fiskal ini dijangka menyumbang kepada pemulihan ekonomi Dominika, yang diunjurkan akan ditutup tahun ini dengan pertumbuhan sekitar 2.0–2.5%. Menjelang 2026, aktiviti ekonomi dijangka secara beransur-ansur kembali kepada kadar pertumbuhan potensinya, dengan unjuran pengembangan antara 4.0% dan 4.5%.
Berkenaan sektor luaran, ekonomi Dominika dijangka menjana pertukaran asing sekitar US$46 bilion pada tahun 2025, disokong oleh prestasi baik yang dijangkakan untuk jumlah eksport (US$14.9 bilion), hasil pelancongan (US$11.2 bilion) dan kiriman wang (US$11.7 bilion).
Sehubungan itu, defisit akaun semasa sebanyak 2.5% daripada KDNK diunjurkan untuk tahun 2025, yang akan mudah ditanggung oleh pelaburan langsung asing, yang dianggarkan lebih daripada US$4.8 bilion.
Dalam konteks ini, kestabilan relatif kadar pertukaran dikekalkan dan rizab antarabangsa berada pada sekitar US$14.5 bilion, bersamaan dengan kira-kira 11.3% daripada KDNK dan 5.4 bulan import, melebihi metrik yang disyorkan oleh IMF.
Adalah penting untuk menekankan bahawa ekonomi Dominika mempunyai asas yang kukuh dan sektor produktif yang berdaya tahan, yang tercermin dalam persepsi risiko negara yang lebih baik berbanding purata Amerika Latin dan ekonomi membangun yang lain.
Dalam persekitaran antarabangsa yang mencabar ini, Bank Pusat Republik Dominika akan terus memantau evolusi ekonomi dan menilai peluang untuk terus mengambil langkah-langkah tepat pada masanya yang menyumbang kepada peningkatan aktiviti ekonomi, sekali gus mengulangi komitmennya untuk mengekalkan inflasi dalam julat sasaran.
