산토도밍고 –도미니카 공화국 중앙은행(BCRD)은 기준금리를 연 5.75%로 유지하기로 결정했다고 발표했습니다. 마찬가지로, 유동성 공급을 위한 1일 환매조건부채권(repo) 거래 금리는 연 6.25%로, 익일 예금 금리는 연 4.50%로 유지됩니다.
이번 조치는 국제 정세의 최근 변화, 특히 금융 시장의 변동성과 달러화 강세, 그리고 세계적인 불확실성 증가와 미국의 높은 금리 상황을 고려하여 이루어졌습니다. 이러한 복잡한 세계적 전망을 감안할 때, 최근 몇 달간 민간 부문 신용 공급과 국내 수요가 완화되었고, 인플레이션은 15개월 연속 목표 범위인 4.0% ± 1.0% 내에 머물렀다고 해당 기관은 보도자료를 통해 설명했습니다.
보고서에 따르면, 실제로 2025년 2월 전년 동기 대비 물가상승률은 3.56%였으며, 변동성이 가장 큰 품목의 가격을 제외하고 통화 정책과 더 직접적으로 연관된 근원 물가상승률은 2월에 4.21%를 기록하여 목표 범위의 중간 지점 부근에 머물렀습니다. 도미니카 공화국 중앙은행(BCRD)의 예측 모델은 적극적인 통화 정책 시나리오 하에서 2025년과 2026년 동안 전체 물가상승률과 근원 물가상승률이 목표 범위인 4.0% ± 1.0% 내에서 지속될 것으로 예상합니다.
2024년 하반기 동안 중앙은행은 기준금리를 누적 125bp 인하하고 낮은 인플레이션 압력에 대응하여 통화정책의 효과 전달을 가속화하기 위한 일련의 조치를 시행했습니다. 올해 초 몇 달 동안 도미니카 공화국 중앙은행(BCRD)은 높은 글로벌 불확실성 속에서 경제 유동성을 적극적으로 관리하여 인플레이션 목표와 금융 안정성을 위협할 수 있는 과도한 환율 변동성을 방지하고자 했습니다.
국제 정세에서 2025년 미국의 경제 전망은 악화되었습니다. 컨센서스 전망에 따르면 성장률은 2.0%로 하향 조정되고 인플레이션은 2.9%로 상승할 것으로 예상되며, 이는 연말까지 2.0% 목표치를 웃도는 수준을 유지할 것으로 보입니다. 이러한 상황에서 연방준비제도(Fed)는 기준금리 인하를 중단했으며, 하반기에 금리 인하를 재개할 것으로 예상됩니다. 높은 금리가 유지되면서 미국으로의 자본 유입이 증가했고, 이는 미국 달러가 주요 세계 통화, 특히 신흥 경제국의 통화 대비 강세를 보이는 결과를 초래했습니다.
컨센서스 전망에 따르면 유로존의 경제 활동은 지정학적 긴장과 최대 경제국인 독일의 경기 침체로 인해 2025년에 0.9% 성장에 그칠 것으로 예상됩니다. 국내 수요 둔화에 직면하여 전년 대비 물가상승률은 2025년 2월에 2.3%로 둔화되어 목표치인 2.0%에 근접했습니다. 이에 대응하여 유럽중앙은행(ECB)은 지난 회의에서 정책금리를 25bp 인하했으며, 2025년 남은 기간 동안 추가 인하를 단행할 것으로 예상됩니다.
컨센서스 전망에 따르면 라틴 아메리카 지역의 경제 성장률은 2025년에도 2.1%로 완만한 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 그러나 현재의 불확실성과 높은 기준금리를 고려하여 칠레, 콜롬비아, 코스타리카, 파라과이, 페루, 과테말라, 도미니카 공화국을 포함한 대부분의 중앙은행은 정책금리 인하를 중단했습니다. 한편, 브라질과 우루과이 중앙은행은 외부 충격과 국내 수요 압력으로 인한 인플레이션 재상승에 대응하여 정책금리를 각각 375bp와 50bp 인상했습니다.
원자재 시장에서 서부 텍사스산 원유(WTI) 가격은 3월 말 기준 배럴당 70달러 안팎에서 안정적인 흐름을 보였지만, 중동 지역의 지정학적 갈등으로 인한 위험은 여전히 남아 있습니다. 한편, 금 가격은 불확실성이 고조되는 가운데 안전자산으로 여겨지면서 상승세를 이어가며 트로이 온스당 3,000달러를 돌파했습니다.
국가 차원에서 보면, 복잡한 국제 정세의 영향으로 투자 부문은 다소 둔화되었음에도 불구하고, 2025년 1월 도미니카 공화국 경제는 전년 동기 대비 2.2% 성장했습니다. 세계적인 불확실성이 해소되고 국내 수요 활성화에 기여하는 경제 정책을 시행할 충분한 여력이 확보된다면, 2025년까지 도미니카 공화국 경제는 약 4.5% 성장하여 역내 최고 수준을 기록할 것으로 예상됩니다.
통화량(M1), 광의통화(M2), 광의통화(M3) 등 통화 지표는 도미니카 공화국 중앙은행의 통화 정책 전망과 일치하게 명목 GDP 성장률에 근접한 수준으로 지속적으로 증가하고 있습니다. 한편, 현지 통화 기준 민간 신용 증가세는 점차 둔화되어 3월 말 기준 전년 동기 대비 약 8% 증가율을 기록했습니다.
반면, 2025년 첫 두 달 동안 총 수출액은 전년 동기 대비 10% 증가했고, 해외 송금액은 8% 증가했습니다. 또한, 외국인 직접 투자(FDI)는 2025년에 47억 달러를 넘어설 것으로 예상되며, 이는 추정 경상수지 적자를 충분히 상쇄하고도 남을 것입니다.
외환 창출 활동의 이러한 긍정적인 성과는 국제 시장의 높은 불확실성과 달러 강세의 영향을 완화하는 데 도움이 되었습니다. 도미니카 페소는 전년 동기 대비 6.6% 절하되었는데(2024년 3월부터 2025년 3월까지), 이는 대부분의 주요 라틴 아메리카 통화보다 낮은 수치입니다. 주목할 점은 3월 말 기준 외환보유액이 약 147억 달러에 달했다는 것입니다. 이는 국내총생산(GDP)의 약 11%에 해당하며, 수입의 약 5개월분에 해당하는 금액으로, 국제통화기금(IMF)이 권고하는 기준을 상회하는 수준입니다.
도미니카 공화국 경제는 탄탄한 거시경제 기반과 회복력 있고 다각화된 생산 부문을 보유하고 있으며, 이는 중남미 및 기타 신흥 경제국 평균 대비 낮은 국가 위험도 평가에 반영되어 있음을 강조하고자 합니다. 이러한 어려운 국제 환경 속에서 도미니카 공화국 중앙은행은 경제 동향을 지속적으로 모니터링하고, 거시경제 안정 유지 및 물가상승률을 목표 범위 내로 유지하는 데 필요한 시의적절한 조치를 계속해서 시행할 것임을 재확인합니다.
