Dans un communiqué, les autorités monétaires ont annoncé qu'elles maintiendraient leur taux directeur ; elles ont mis en avant l'expansion des prêts à la construction
L'avenir s'annonce prometteur, selon les prévisions de la Banque centrale, qui anticipe une amélioration des secteurs de la construction et de l'agriculture dans les prochains mois. Cette information a été communiquée dans un communiqué annonçant le maintien du taux directeur annuel à 7,50 %
Au niveau national, l'indicateur mensuel d'activité économique (IMAE) a enregistré une expansion de 2,0 % en glissement annuel en août, cumulant une croissance moyenne de 1,5 % au cours des huit premiers mois de 2023.
« Il est important de souligner les bons résultats du secteur de l’hôtellerie-restauration, ainsi que l’amélioration constatée dans des secteurs comme la construction et l’agriculture. Pour le reste de l’année, une plus grande dynamique de l’activité économique est attendue, soutenue par la mise en œuvre de mesures de relance monétaire, l’augmentation des investissements publics prévus et la croissance continue du tourisme », indique le document.
La décision de la Banque centrale de maintenir son taux directeur à 7,50 % par an a été adoptée lors de sa réunion de politique monétaire de septembre.
Par ailleurs, le taux du mécanisme permanent d’augmentation des liquidités (repos à 1 jour) restera à 8,00 % par an et le taux des dépôts rémunérés (au jour le jour) restera à 6,25 % par an.
Ces mesures ont été prises après une évaluation approfondie de l'évolution des facteurs d'incertitude externes et internes, ainsi que du comportement récent de l'économie dominicaine, en particulier en ce qui concerne l'inflation.
Selon la Banque centrale, l'inflation annuelle a considérablement diminué cette année et se situe dans la fourchette cible de 4,0 % ± 1,0 %, grâce aux politiques monétaires et budgétaires mises en œuvre, ainsi qu'à la baisse des pressions sur la demande intérieure.
En réalité, l'inflation annuelle a diminué, passant d'un pic de 9,64 % en avril 2022 à 4,27 % en août 2023, soit une baisse de 537 points de base sur cette période.
De même, l'inflation sous-jacente, qui exclut les prix des composantes les plus volatiles du panier, comme les carburants, certains produits alimentaires et autres intrants pour la fabrication de biens, maintient sa tendance à la baisse, passant de 7,29 % en mai 2022 à 4,82 % en août 2023.
Selon les modèles de prévision, l'inflation devrait rester dans la fourchette cible de 4,0 % ± 1,0 % pour le reste de 2023 et jusqu'en 2024, dans le cadre d'une politique monétaire active.
Dans ce contexte de faibles pressions inflationnistes, la Banque centrale a abaissé son taux directeur de 100 points de base au total depuis sa réunion de mai.
Ces décisions ont été complétées par un programme de fourniture de liquidités grâce à la levée des réserves obligatoires et au mécanisme de liquidité rapide, qui a permis d'acheminer plus de 126 milliards de dollars RD par l'intermédiaire d'intermédiaires financiers afin de faciliter l'octroi de prêts aux secteurs productifs et aux ménages dans des conditions favorables.
Ces mesures visent à accélérer le mécanisme de transmission de la politique monétaire, contribuant ainsi à la relance du crédit et à la reprise économique au cours du second semestre.
Dans le contexte international, les projections de croissance pour les États-Unis d'Amérique (USA) ont été revues à la hausse, avec une expansion prévue de 2,1 % pour l'année 2023.
En revanche, l'inflation aux États-Unis a reculé, passant d'un pic de 9,1 % en juin 2022 à 3,7 % en août 2023, malgré une légère hausse le mois dernier, imputable à la flambée des prix des carburants. Face à cette situation, la Réserve fédérale a suspendu son cycle de resserrement monétaire en maintenant son taux directeur entre 5,25 % et 5,50 % par an lors de sa réunion de septembre, tout en précisant qu'elle pourrait procéder à une nouvelle hausse d'ici la fin de l'année.
Dans la zone euro, la croissance économique devrait s'établir à 0,5 % en 2023, pénalisée par le conflit russo-ukrainien qui a plongé certaines des principales économies du bloc en récession. Parallèlement, le taux d'inflation annuel de la zone euro s'est modéré à 5,2 % en août, même s'il demeure élevé par rapport à l'objectif de 2,0 %. Face à ces perspectives inflationnistes, la Banque centrale européenne a décidé, lors de sa réunion de septembre, de relever son taux directeur de 25 points de base, le portant à 4,50 % en rythme annuel.
En Amérique latine, l'inflation a maintenu sa tendance, revenant dans la fourchette cible dans la plupart des pays dotés d'un cadre de ciblage de l'inflation. Dans ce contexte, la plupart de ces banques centrales ont commencé à réduire leurs taux directeurs cette année, notamment le Costa Rica (baisse de 250 points de base), le Chili (175), l'Uruguay (150), la République dominicaine (100), le Brésil (100), le Paraguay (50) et le Pérou (25). Par ailleurs, d'autres banques centrales de la région, comme la Colombie et le Mexique, devraient entamer leurs cycles de baisse de taux avant la fin de 2023.
Concernant les matières premières, le prix du pétrole brut West Texas Intermediate (WTI) a dépassé les 90 dollars américains le baril fin septembre 2023, dans un contexte de tensions accrues sur l'approvisionnement. De même, le mois de septembre a été marqué par une hausse des prix internationaux de certains produits agricoles, affectés par les conflits géopolitiques et les phénomènes météorologiques extrêmes.
projections financières
Les conditions financières ont réagi favorablement aux mesures monétaires expansionnistes, grâce au fonctionnement du mécanisme de transmission de la politique monétaire. En conséquence, les taux moyens pondérés des prêts et des dépôts des banques commerciales ont baissé d'environ 200 points de base par rapport à fin mai.
En conséquence des mesures d'assouplissement monétaire, les agrégats monétaires ont connu une croissance plus forte, s'étendant à des taux nettement supérieurs à celui du PIB nominal. Plus précisément, la masse monétaire (M1) a enregistré une hausse de 14,8 % en glissement annuel à fin août ; tandis que la masse monétaire au sens large (M2) et la masse monétaire (M3) ont progressé respectivement de 17,5 % et 15,4 % en glissement annuel.
Elle prévoit une augmentation des prêts au secteur de la construction et à d'autres secteurs
Dans un contexte de liquidité accrue, le portefeuille de crédit privé en monnaie nationale continue de croître de plus de 17 % en glissement annuel, sous l'effet de l'expansion des prêts aux secteurs productifs, tels que la construction et le commerce, en plus du financement des ménages.
Par ailleurs, la bonne performance des activités génératrices de devises a contribué à la stabilité du peso dominicain cette année. Dans ce contexte, les réserves internationales sont à un niveau élevé, dépassant 15,7 milliards de dollars américains, soit 13 % du PIB et environ six mois d'importations, un niveau supérieur aux recommandations du FMI.
Il est important de souligner que l'économie dominicaine est bien placée pour continuer à faire face à des perspectives difficiles, compte tenu de la solidité de ses fondamentaux macroéconomiques et de la résilience de ses secteurs productifs.
La Banque centrale de la République dominicaine a assuré qu'elle continuerait de surveiller l'évolution de la situation économique ainsi que les facteurs de risque externes et internes, dans le but de continuer à adopter des mesures opportunes pour préserver la stabilité macroéconomique et contribuer à maintenir l'inflation dans la fourchette cible.
Publié dans El Día.
