САНТО ДОМИНГО –Централна банка Доминиканске Републике (BCRD) објавила је јуче да је на свом састанку о монетарној политици у априлу 2025. године одлучила да задржи каматну стопу монетарне политике (MPR) на 5,75% годишње. Исто тако, стопа за стални аранжман за повећање ликвидности (једнодневни репо операције) остаје на 6,25% годишње, док стопа за каматизоване депозите (преко ноћи депозити) остаје на 4,50% годишње.
Ова мера је узела у обзир недавна дешавања у међународном окружењу, посебно високу волатилност финансијских тржишта, повећану глобалну неизвесност и високе каматне стопе у Сједињеним Државама. На домаћем плану, такође су узети у обзир опоравак унутрашње тражње и чињеница да је инфлација остала у оквиру циљаног распона од 4,0% ± 1,0% утврђеног у Монетарном програму у протекле две године.
Заиста, међугодишња инфлација је износила 3,58% у марту 2025. године, док је базна инфлација, која искључује цене најнестабилнијих компоненти потрошачке корпе и која је директније повезана са монетарним условима, износила 4,24% у марту, остајући око средине циљног распона. Модели прогнозе Централне банке Доминиканске Републике (BCRD) указују да ће укупан приход и базна инфлација остати унутар циљног распона од 4,0% ± 1,0% током 2025. и 2026. године, у оквиру сценарија активне монетарне политике.
Током друге половине 2024. године, Централна банка је смањила своју референтну каматну стопу за кумулативних 125 базних поена и спровела низ мера како би убрзала трансмисију монетарне политике као одговор на ниске инфлаторне притиске. У контексту високе глобалне неизвесности, Централна банка Доминиканске Републике (BCRD) активно управља ликвидношћу у економији, а Монетарни одбор је усвојио низ макропруденцијалних мера усмерених на јачање финансијске стабилности.
На међународној сцени, економски изгледи САД су се погоршали због повећане неизвесности око царинске и имиграционе политике, између осталих фактора, а пројекција раста за 2025. годину је ревидирана наниже на 1,8%, према најновијим проценама Међународног монетарног фонда (ММФ). Заиста, америчка економија се смањила за 0,3% у односу на квартал у периоду јануар-март 2025. године, а раст у првом кварталу је успорен на 2,0%. У међувремену, инфлација је достигла 2,4% у марту, изнад циља од 2,0%, док су инфлациона очекивања порасла; сходно томе, Федералне резерве одржавају паузу у смањењу своје референтне каматне стопе.
У еврозони, економска активност је порасла за 1,2% у односу на претходну годину током првог квартала 2025. године, са пројектованим растом од 0,8% за годину, према подацима ММФ-а. На овај раст су утицали геополитички сукоби и трговинске тензије. Суочена са успоравањем домаће потражње, међугодишња инфлација је у марту 2025. године умерено пала на 2,2%, приближавајући се циљу Европске централне банке (ЕЦБ). У том контексту, ЕЦБ је на последњем састанку снизила своју референтну каматну стопу за 25 базних поена и очекује се да ће наставити са смањењем током остатка 2025. године.
Према ММФ-у, у Латинској Америци се очекује да економски раст остане умерен до 2025. године, уз раст од 2,0%. Међутим, с обзиром на тренутну неизвесност и високе спољне каматне стопе, већина централних банака одлаже смањење својих референтних каматних стопа, укључујући оне у Чилеу, Костарики, Гватемали, Парагвају, Перуу и Доминиканској Републици. У међувремену, централне банке Бразила и Уругваја подигле су своје референтне каматне стопе као одговор на обновљене инфлаторне притиске.
Што се тиче робе, цена сирове нафте марке West Texas Intermediate (WTI) пала је на око 60 америчких долара по барелу крајем априла, под утицајем очекивања мање глобалне потражње и повећане производње. У међувремену, цена злата је у априлу премашила 3.300 америчких долара по тројској унци, настављајући свој растући тренд јер се користи као средство чувања вредности у турбулентном међународном окружењу.
На националном нивоу, економија је у марту порасла за 5,4% у односу на претходну годину, акумулирајући раст од 2,7% у односу на претходну годину током периода јануар-март 2025. године. У будућности се очекује да ће доминиканска економија порасти за око 4,0%–4,5% у 2025. години, што је један од највећих раста у региону; са простором за спровођење економских политика које доприносе динамизму домаће тражње како се глобална неизвесност буде смањивала.
Монетарни агрегати, као што су новац у оптицају (М1), новчана маса (М2) и новчана маса (М3), настављају да расту стопама блиским номиналном расту БДП-а, што је у складу са пројекцијама у монетарном програму Централне банке Доминиканске Републике. У међувремену, ширење приватних кредита у локалној валути постепено се успорава, са међугодишњим растом од око 8% на крају априла.
С друге стране, у првом кварталу 2025. године, укупан извоз је забележио међугодишњи раст од 12,1%, а дознаке су се повећале за 12,4%. Штавише, предвиђа се да ће стране директне инвестиције премашити 4,7 милијарди америчких долара током 2025. године, што ће удобно покрити процењени дефицит текућег рачуна. Снажни резултати активности које генеришу девизе помогли су у ублажавању утицаја високе глобалне неизвесности, при чему је доминикански пезос порастао за приближно 4,0% током 2025. године.
У том контексту, међународне резерве су у априлу износиле изнад 15 милијарди америчких долара, што је еквивалентно 12% бруто домаћег производа и око пет месеци увоза, што је премашило метрике које препоручује ММФ.
Важно је истаћи да доминиканска економија има снажне макроекономске основе и отпоран производни сектор, што се огледа у бољој перцепцији ризика земље у поређењу са просеком за Латинску Америку и друге економије у развоју. У овом изазовном међународном окружењу, Централна банка Доминиканске Републике ће наставити да прати економска дешавања и понавља своју посвећеност даљем усвајању благовремених мера неопходних за очување макроекономске стабилности и помоћ у одржавању инфлације у оквиру циљаног распона.
