САНТО ДОМИНГО.- Централна банка Доминиканске Републике (BCRD), на свом састанку у децембру 2023. године, одлучила је да задржи каматну стопу монетарне политике (MPR) на 7,00% годишње.
Каматна стопа за стални проширење ликвидности (једнодневни репо операције) остаје на 7,50% годишње, а каматна стопа за каматизоване депозите (преко ноћи) остаје на 5,50% годишње.
Ова мера узима у обзир недавни развој међународног окружења и понашање доминиканске економије, посебно инфлацију.
Стога је међугодишња инфлација смањена током године и налази се у средини циљног распона од 4,0% ± 1,0%, као резултат спроведених монетарних и фискалних политика, као и мањих притисака домаће тражње.
Заиста, међугодишња инфлација је смањена за 564 базна поена са врхунца од 9,64% у априлу 2022. на 4,00% у новембру 2023. године, а пројектовано је да ће 2023. годину завршити испод 4,00%, централне вредности циљног распона.
Слично томе, базична инфлација, која искључује цене најнестабилнијих компоненти корпе као што су горива и неке прехрамбене производе, одржава силазни тренд, смањујући се са 7,29% у мају 2022. на 4,48% у новембру 2023.
У овом контексту ниских инфлаторних притисака, Централна банка је кумулативно смањила своју монетарну каматну стопу (МПР) за 150 базних поена од свог састанка у мају.
Ове мере су допуњене програмом обезбеђивања ликвидности, који је омогућио усмеравање више од 170 милијарди ријаллијских долара путем финансијских посредника, како би се олакшало одобравање кредита производним секторима и домаћинствима по каматним стопама до 9% годишње.
Ове мере су помогле убрзању механизма преноса монетарне политике, подстичући кредитирање и олакшавајући економски опоравак.
Гледајући унапред, модели прогнозе указују да ће укупан и базни инфлациони тренд остати у оквиру циљаног распона од 4,0% ± 1,0% у 2024. години, у оквиру сценарија активне монетарне политике.
Централна банка ће наставити да прати макроекономски контекст, посебно очекивано ублажавање међународних финансијских услова, што би пружило већи простор за даљу нормализацију њене монетарне политике.
У Сједињеним Државама, економска активност је била отпорнија него што се очекивало, док инфлација наставља да опада, падајући са врхунца од 9,1% у јуну 2022. на 3,1% у новембру 2023. године, иако остаје изнад циља од 2,0%. С обзиром на овај сценарио, Федералне резерве (Фед) су задржале каматну стопу савезних фондова непромењеном у децембру 2023. године и пројектују даља смањења током 2024. године.
У еврозони, рат између Русије и Украјине допринео је рецесионим условима у неким од њених главних економија. У међувремену, међугодишња инфлација у еврозони ублажила се на 2,4% у новембру, што је и даље изнад циља од 2,0%. У том контексту, Европска централна банка (ЕЦБ) задржала је своју референтну каматну стопу непромењеном у децембру 2023. године и очекује се да ће следеће године започети циклус смањења каматних стопа.
У Латинској Америци, инфлација је задржала силазни тренд, враћајући се у циљни распон у већини земаља региона. Као резултат тога, скоро све централне банке су смањиле своје каматне стопе монетарне политике последњих месеци, укључујући Костарику (кумулативно смањење од 300 базних поена), Чиле (300), Уругвај (225), Бразил (200), Парагвај (175), Доминиканску Републику (150), Перу (100) и Колумбију (25).
Што се тиче робе, цена сирове нафте марке West Texas Intermediate (WTI) порасла је последњих недеља, достигавши скоро 75 америчких долара по барелу, усред појачаних геополитичких тензија на Блиском истоку. Слично томе, трошкови превоза су недавно порасли због геополитичких сукоба и временских прилика које утичу на кључне глобалне трговинске руте.
На националном нивоу, доминиканска економија наставља процес опоравка, са међугодишњим растом од 4,2% у новембру, што је више од међугодишњег раста од 3,6% у октобру и 3,1% у септембру, као и 2,6% из трећег квартала 2023. године. Резултат за новембар одражава динамику сектора хотела, барова и ресторана, као и побољшане перформансе грађевинарства, производње, финансијских услуга и трговине.
У будућности се очекује да ће монетарни стимуланси и повећане јавне инвестиције наставити да подстицају економску активност ка потенцијалном расту од 5% у 2024. години, што би био један од највећих растова у Латинској Америци према међународним организацијама као што су Међународни монетарни фонд (ММФ) и Консензус Форекс.
Финансијски услови реагују повољно од почетка спровођења монетарне политике, са нижим каматним стопама и убрзањем раста монетарних агрегата, који расту по стопама знатно вишим од номиналног бруто домаћег производа (БДП). У овом контексту веће ликвидности, приватни кредити у локалној валути расту по стопи од око 20% у односу на претходну годину, вођени ширењем кредита продуктивним секторима, као што су грађевинарство и трговина, као и финансирањем домаћинстава.
С друге стране, снажан учинак активности које генеришу девизни прилив допринео је стабилности доминиканског пезоса ове године. Поред тога, међународне резерве су на високом нивоу, прелазећи 15,3 милијарде америчких долара, што је еквивалентно 12,8% БДП-а и скоро шест месеци увоза, што превазилази метрике које препоручује ММФ.
Важно је истаћи да је доминиканска економија у доброј позицији да се и даље суочава са изазовним изгледима, с обзиром на снагу њених макроекономских фундамента и отпорност њених производних сектора. Централна банка Доминиканске Републике ће наставити да прати макроекономска дешавања, како спољна тако и домаћа, са циљем брзог усвајања неопходних мера за очување макроекономске стабилности и одржавање инфлације у оквиру циљаног распона.
