САНТО ДОМИНГО- Економиста Алехандро Аредондо дефинише меру коју је усвојио Монетарни одбор, а којом се ослобађа 21 милијарда 424 милиона пезоса из Законске резерве за изградњу и стицање јефтиних станова, као исправну и прикладну, иако разуме да се за ревитализацију тог сектора пажња мора посветити грађевинским материјалима и утврдити реалност њихових цена.
У анализи за El inmobiliario Digital, стручњак наводи да ће мера имати мултипликативни ефекат који ће позитивно утицати на запошљавање и повезане комерцијалне активности у грађевинском сектору, што ће се претворити у економски раст и допринети му (Месечни индекс економске активности - IMAE).
Међутим, он сматра да би се за оживљавање грађевинског сектора морала обратити пажња на цене материјала, „на пример, цемент, врећа кошта око 500 RD$, у том случају ће ентитет ProCompetencia морати да обави посао како би утврдио колико је та цена стварна или вештачка“, објаснио је у додатним пасусима анализе коју репродукујемо у наставку.
„Укратко, праћење доминиканске економије од стране монетарних власти је очигледно, што се очекује да ће имати веома позитиван утицај у првом кварталу ове године, што је исправна и одговарајућа мера“, тврди он.
Делимо са нашим читаоцима комплетан текст Аредондове анализе:
1-Прелиминарна напомена
Пре него што се упустимо у објашњења и процене о мерама које је усвојио JM, добро је дефинисати шта је законска резерва: то је један од инструмената монетарне политике који користе централне банке света, а служи за убризгавање новца у економију, као оптицајно средство (M1) када је у питању експанзивна монетарна политика или када Монетарна власт захтева повлачење новца из економије - оптицајно средство (Mi), то се назива рестриктивна монетарна политика.
Како то раде централне банке?
То се ради путем финансијских посредника (ФП), односно комерцијалних банака, штедионица и кредитних удружења и других, путем резолуција које издаје Монетарни одбор, у случају Доминиканске Републике, који је овлашћен Монетарним и финансијским законом 183-02, који обавезује ФП да депонују/одржавају резерву средстава прикупљених од јавности, што представља ресурс који омогућава решавање ситуација ликвидности услед ванредних повлачења новца - ван уобичајених од стране клијената банака.
Који је коефицијент (износ) законске резерве у Доминиканској Републици?
Тренутно, законска обавезна резерва за више банака је 10,6% у дирхамским доларима и 20,0% у америчким доларима.
2. Макроекономски контекст
У 2021. години, грађевински сектор је био један од главних сектора одговорних (мотори) за економску реактивацију Доминиканске Републике након пандемије са растом од 23,4%, али је у 2022. години морао да направи принудно слетање, спустивши стопу раста на 0,6% (јануар-новембар), што је најгори резултат у економији, а следе га подсектори рударства и вађења камена (-12%).
Овај пад раста грађевинског сектора последица је повећања трошкова становања од приближно 12% и повећања активних каматних стопа (стопа монетарне политике) од новембра 2021. године, које сада износе 8,5%, од стране Централне банке како би обуздала инфлацију, у оквиру рестриктивне политике монетарне надокнаде (М1) коју је спровела Монетарна управа.
С обзиром на економске прогнозе доминиканске владе, као и националних субјеката, и међународних организација (ММФ, Светска банка, ECLAC) о расту доминиканске економије за ову 2023. годину, који би био између 4,8 и 4,9%, 2022. годину је завршена са стопом раста од 5%, што је потенцијална вредност наше економије, упркос неизвесности и ризицима који постоје у глобалном окружењу.
Централна банка, одговорна за економски раст и обуздавање стопе инфлације, која се процењује да је близу горње границе циљног распона између 3 и 5% на почетку ове године, одлучила је да ослободи 21.424,4 милиона дијабетичких долара грађевинском сектору. Овај износ је подељен на 80,0% за стицање јефтиних станова и 20,0% за привремене кредите за њихову изградњу, за извођаче радова - промотере стамбених решења, по каматним стопама које не прелазе 9,0% годишње, на 5 година, односно 2 године.
Тада би се поставило следеће питање:
Да ли је ова мера коју је недавно усвојио Монетарни одбор (експанзивна политика) контрадикторна или је то промена става о монетарној политици заузетој од повећања каматних стопа у новембру 2021. године (рестриктивна политика)?
Циљ је да монетарна политика од стране Монетарног одбора буде флексибилнија до те мере да недавна мера неће имати споредни ефекат који стимулише повећање инфлације.
3. Могући ефекти на грађевински сектор
Ова недавно усвојена мера ће оживети сектор јефтине стамбене изградње, повећати понуду и помоћи у смањењу дефицита становања.
Штавише, стварање мултипликативног ефекта који ће позитивно утицати на запосленост и повезане комерцијалне активности у грађевинском сектору, што ће се претворити у економски раст и допринети му (Месечни индекс економске активности - IMAE).
Укратко, праћење доминиканске економије од стране монетарних власти је евидентно, што се очекује да ће имати веома позитиван утицај у првом кварталу ове године; исправна и одговарајућа мера.
