SANTO DOMINGO- Economistul Alejandro Arredondo definește măsura adoptată de Consiliul Monetar, care eliberează 21 de miliarde 424 de milioane de pesos din Rezerva Legală pentru construcția și achiziționarea de locuințe cu costuri reduse, ca fiind corectă și adecvată, deși înțelege că pentru revitalizarea acestui sector trebuie acordată atenție materialelor de construcție și determinarea realității prețurilor acestora.
Într-o analiză pentru El inmobiliario Digital, profesionistul afirmă că măsura va avea un efect multiplicator care va avea un impact pozitiv asupra ocupării forței de muncă și a activităților comerciale conexe din sectorul construcțiilor, ceea ce se va traduce în creștere economică și va contribui la aceasta (Indicele lunar al activității economice - IMAE).
Totuși, el consideră că, pentru a revitaliza sectorul construcțiilor, trebuie acordată atenție prețurilor materialelor, „de exemplu, cimentul, un sac costă aproximativ 500 RD$, în acest caz entitatea ProCompetencia va trebui să facă o treabă pentru a determina cât de real sau artificial este acel preț”, a explicat el în paragrafe suplimentare la analiza pe care o reproducem mai jos.
„În concluzie, monitorizarea economiei dominicane de către autoritățile monetare este evidentă, ceea ce se așteaptă să aibă un impact foarte pozitiv în primul trimestru al acestui an, o măsură corectă și adecvată”, susține el.
Împărtășim cu cititorii noștri textul integral al analizei lui Arredondo:
1-Notă preliminară
Înainte de a intra în explicații și aprecieri despre măsura adoptată de JM, este bine să definim ce este Rezerva Legală: este unul dintre instrumentele de politică monetară utilizate de băncile centrale ale lumii, care servește la injectarea de bani în economie, ca mediu circulant (M1) atunci când este vorba de politică monetară expansionistă sau când Autoritatea Monetară impune retragerea de bani din economie - mediu circulant (Mi), aceasta fiind denumită politică monetară restrictivă.
Cum fac asta băncile centrale?
Acest lucru se realizează prin intermediul entităților de intermediere financiară (ISF), adică bănci comerciale, asociații de economii și împrumut și altele, prin rezoluții emise de Consiliul Monetar, în cazul Republicii Dominicane, care este împuternicit prin Legea Monetară și Financiară 183-02, care obligă ISF să depună/mențină o rezervă din fondurile colectate de la public, ceea ce constituie o resursă ce permite gestionarea situațiilor de lichiditate datorate retragerilor extraordinare de bani - ieșite din comun de către clienții băncilor.
Care este coeficientul (suma) Rezervei Legale în Republica Dominicană?
În prezent, cerința legală de rezervă pentru bănci multiple este de 10,6% în dolari din Danemarca și 20,0% în dolari americani.
2. Contextul macroeconomic
În 2021, sectorul construcțiilor a fost unul dintre principalele sectoare responsabile (motoare) pentru reactivarea economică a Republicii Dominicane post-pandemie, cu o creștere de 23,4%, dar în 2022 a fost nevoit să facă o aterizare forțată, scăzându-și rata de creștere la 0,6% (ianuarie-noiembrie), cea mai slabă performanță a economiei, urmat de subsectoarele minier și extractiv (-12%).
Această prăbușire a creșterii sectorului construcțiilor s-a datorat creșterilor de aproximativ 12% ale costului locuințelor și majorărilor, începând cu noiembrie 2021, ale ratelor de politică monetară (rate ale dobânzii active), care sunt acum la 8,5%, de către Banca Centrală pentru a limita inflația, în cadrul unei poziții restrictive de politică a mediului circulant (M1) a Autorității Monetare.
Având în vedere previziunile economice ale Guvernului Dominican, precum și ale entităților naționale și ale organizațiilor internaționale (FMI, Banca Mondială, CEPAL) privind creșterea economiei dominicane pentru anul 2023, aceasta s-ar situa între 4,8 și 4,9%, iar în 2022 s-a încheiat cu o rată de creștere de 5%, aceasta reprezentând valoarea potențială a economiei noastre, în ciuda incertitudinii și riscurilor existente în mediul global.
Banca Centrală, responsabilă pentru creșterea economică și pentru limitarea ratei inflației, estimată a fi aproape de limita superioară a intervalului țintă între 3 și 5% la începutul acestui an, a decis să aloce 21.424,4 milioane de dolari din Regatul Unit (RD$) sectorului construcțiilor. Această sumă este împărțită în 80,0% pentru achiziționarea de locuințe cu costuri reduse și 20,0% pentru credite intermediare pentru construcția acestora, pentru antreprenorii - promotori de soluții locative, la rate ale dobânzii care nu depășesc 9,0% anual, pe o perioadă de 5 ani, respectiv 2 ani.
Următoarea întrebare ar apărea atunci:
Este această măsură adoptată recent (politică expansionistă) de Consiliul Monetar contradictorie sau reprezintă o schimbare a poziției privind politica monetară adoptată din noiembrie 2021, de creștere a ratelor dobânzii (politică restrictivă)?
Scopul este de a face politica monetară mai flexibilă de către Consiliul Monetar, până la punctul în care măsura recentă nu va avea un efect secundar care să stimuleze creșteri ale inflației.
3. Posibile efecte asupra sectorului construcțiilor
Această măsură recentă va revitaliza sectorul construcțiilor de locuințe ieftine, crescând oferta și contribuind la reducerea deficitului de locuințe.
În plus, se generează un efect multiplicator care va avea un impact pozitiv asupra ocupării forței de muncă și a activităților comerciale conexe din sectorul construcțiilor, ceea ce se va traduce în creștere economică și va contribui la aceasta (Indicele lunar al activității economice - IMAE).
În concluzie, monitorizarea economiei dominicane de către autoritățile monetare este evidentă, ceea ce se așteaptă să aibă un impact foarte pozitiv în primul trimestru al acestui an; o măsură corectă și adecvată.
