SANTO DOMINGO –Banca Centrală a Republicii Dominicane (BCRD) a anunțat ieri că, în cadrul reuniunii sale de politică monetară din aprilie 2025, a decis să mențină rata dobânzii de politică monetară (MPR) la 5,75% pe an. De asemenea, rata pentru facilitatea permanentă de extindere a lichidității (repo pe 1 zi) rămâne la 6,25% pe an, în timp ce rata pentru depozitele remunerate (depozite overnight) continuă la 4,50% pe an.
Această măsură a ținut cont de evoluțiile recente din mediul internațional, în special volatilitatea ridicată a piețelor financiare, incertitudinea globală sporită și ratele ridicate ale dobânzilor din Statele Unite. Pe plan intern, au fost luate în considerare și redresarea cererii interne și faptul că inflația s-a menținut în intervalul țintă de 4,0% ± 1,0% stabilit în Programul Monetar pentru ultimii doi ani.
Într-adevăr, inflația de la an la an a fost de 3,58% în martie 2025, în timp ce inflația de bază, care exclude prețurile celor mai volatile componente ale coșului de bunuri de consum și este mai direct legată de condițiile monetare, s-a situat la 4,24% în martie, rămânând în jurul punctului mediu al intervalului țintă. Modelele de prognoză ale Băncii Centrale a Republicii Dominicane (BCRD) indică faptul că inflația totală și cea de bază vor rămâne în intervalul țintă de 4,0% ± 1,0% în cursul anilor 2025 și 2026, în cadrul unui scenariu de politică monetară activă.
În a doua jumătate a anului 2024, Banca Centrală și-a redus rata dobânzii de referință cu un total cumulativ de 125 de puncte de bază și a implementat o serie de măsuri pentru a accelera transmiterea politicii monetare ca răspuns la presiunile inflaționiste scăzute. Într-un context de incertitudine globală ridicată, Banca Centrală a Republicii Dominicane (BCRD) a gestionat activ lichiditatea în economie, iar Consiliul Monetar a adoptat un set de măsuri macroprudențiale menite să consolideze stabilitatea financiară.
Pe scena internațională, perspectivele economice ale SUA s-au deteriorat din cauza incertitudinii sporite legate de politicile tarifare și de imigrație, printre alți factori, proiecția de creștere pentru 2025 fiind revizuită în jos la 1,8%, conform celor mai recente estimări ale Fondului Monetar Internațional (FMI). Într-adevăr, economia SUA s-a contractat cu 0,3% față de trimestrul precedent în perioada ianuarie-martie 2025, creșterea din primul trimestru moderându-se la 2,0%. Între timp, inflația a ajuns la 2,4% în martie, peste ținta de 2,0%, în timp ce așteptările inflaționiste au crescut; în consecință, Rezerva Federală își menține suspendarea reducerilor ratei dobânzii de referință.
În zona euro, activitatea economică a crescut cu 1,2% față de anul precedent în primul trimestru al anului 2025, cu o creștere proiectată de 0,8% pentru anul respectiv, potrivit FMI. Această creștere a fost afectată de conflictele geopolitice și tensiunile comerciale. Confruntată cu încetinirea cererii interne, inflația anuală s-a moderat la 2,2% în martie 2025, apropiindu-se de obiectivul Băncii Centrale Europene (BCE). În acest context, BCE și-a redus rata dobânzii de politică monetară cu 25 de puncte de bază la ultima sa ședință și se așteaptă să continue reducerile pe parcursul restului anului 2025.
În America Latină, creșterea economică este estimată să rămână moderată până în 2025, cu 2,0%, potrivit FMI. Cu toate acestea, având în vedere incertitudinea actuală și ratele ridicate ale dobânzilor externe, majoritatea băncilor centrale amână reducerea ratelor dobânzilor de politică monetară, inclusiv cele din Chile, Costa Rica, Guatemala, Paraguay, Peru și Republica Dominicană. Între timp, băncile centrale din Brazilia și Uruguay și-au majorat ratele dobânzilor de referință ca răspuns la presiunile inflaționiste reînnoite.
În ceea ce privește materiile prime, prețul țițeiului West Texas Intermediate (WTI) a scăzut la aproximativ 60 USD pe baril la sfârșitul lunii aprilie, influențat de așteptările privind o cerere globală mai mică și o producție crescută. Între timp, prețul aurului a depășit 3.300 USD pe uncie troy în aprilie, continuându-și tendința ascendentă, deoarece este utilizat ca rezervă de valoare într-un mediu internațional turbulent.
La nivel național, economia a crescut cu 5,4% față de anul precedent în martie, acumulând o creștere de 2,7% în perioada ianuarie-martie 2025. Privind în perspectivă, economia dominicană este așteptată să crească cu aproximativ 4,0%-4,5% în 2025, una dintre cele mai mari expansiuni din regiune; existând posibilitatea implementării unor politici economice care să contribuie la dinamismul cererii interne pe măsură ce incertitudinea globală se disipează.
Agregatele monetare, cum ar fi numerarul în circulație (M1), masa monetară în sens larg (M2) și masa monetară în sens larg (M3), continuă să crească la rate apropiate de creșterea PIB-ului nominal, în concordanță cu proiecțiile din Programul Monetar al Băncii Centrale a Republicii Dominicane. Între timp, expansiunea creditului privat în monedă locală s-a moderat treptat, cu o creștere de aproximativ 8% față de anul precedent la sfârșitul lunii aprilie.
Pe de altă parte, în primul trimestru al anului 2025, exporturile totale au înregistrat o creștere de 12,1% față de anul precedent, iar remitențele au crescut cu 12,4%. În plus, se preconizează că investițiile străine directe vor depăși 4,7 miliarde USD în 2025, acoperind confortabil deficitul estimat al contului curent. Performanța puternică a activităților generatoare de valută a contribuit la atenuarea impactului incertitudinii globale ridicate, peso-ul dominican apreciindu-se cu aproximativ 4,0% în cursul anului 2025.
În acest context, rezervele internaționale s-au situat la peste 15 miliarde de dolari americani în aprilie, echivalentul a 12% din produsul intern brut și a aproximativ cinci luni de importuri, depășind valorile recomandate de FMI.
Este important de subliniat faptul că economia dominicană are fundamente macroeconomice solide și un sector productiv rezistent, ceea ce se reflectă într-o percepție mai bună a riscului de țară în comparație cu media Americii Latine și a altor economii emergente. În acest mediu internațional dificil, Banca Centrală a Republicii Dominicane va continua să monitorizeze evoluțiile economice și își reiterează angajamentul de a continua adoptarea măsurilor necesare pentru a menține stabilitatea macroeconomică și a contribui la menținerea inflației în intervalul țintă.
