산토도밍고 -도미니카 공화국 중앙은행(BCRD)은 2023년 12월 회의에서 기준금리를 연 7.00%로 유지하기로 결정했다.
유동성 공급을 위한 상시적 자금 조달 수단(1일 환매조건부채권) 금리는 연 7.50%로 유지되며, 이자부 예금(익일 예금) 금리도 연 5.50%로 유지됩니다.
이 조치는 최근 국제 환경의 변화와 도미니카 경제의 움직임, 특히 인플레이션을 고려한 것입니다.
따라서 통화 및 재정 정책 시행과 국내 수요 압력 완화에 힘입어 연간 인플레이션은 하락하여 목표 범위인 4.0% ± 1.0%의 중간 수준을 유지했습니다.
실제로 연간 인플레이션은 2022년 4월 최고치인 9.64%에서 2023년 11월 4.00%로 564bp 하락했으며, 2023년 말에는 목표 범위의 중간값인 4.00% 미만으로 마감될 것으로 예상됩니다.
마찬가지로 연료 및 일부 식품과 같이 가격 변동성이 가장 큰 품목을 제외한 근원 인플레이션도 하락세를 유지하여 2022년 5월 7.29%에서 2023년 11월 4.48%로 감소했습니다.
이처럼 낮은 인플레이션 압력 속에서 중앙은행은 5월 회의 이후 통화정책금리(MPR)를 누적 150bp 인하했습니다.
이러한 조치들은 유동성 공급 프로그램으로 보완되었으며, 이 프로그램을 통해 금융 중개기관을 통해 1,700억 도미니카 달러 이상이 투입되어 생산 부문과 가계에 연 최대 9%의 금리로 대출이 제공되었습니다.
이러한 조치들은 통화 정책의 전달 메커니즘을 가속화하여 신용 공급을 늘리고 경제 회복을 촉진하는 데 도움이 되었습니다.
향후 전망을 살펴보면, 적극적인 통화 정책 시나리오 하에서 2024년 소비자물가지수(CPI)와 근원물가지수(CPI)는 목표 범위인 4.0% ± 1.0% 내에 머물 것으로 예측됩니다.
중앙은행은 거시경제 상황, 특히 국제 금융 여건의 완화가 예상되는 상황을 지속적으로 모니터링할 것이며, 이는 통화정책 기조의 추가 정상화 여지를 확대할 수 있을 것입니다.
미국의 경제 활동은 예상보다 회복력을 보였으며, 인플레이션은 2022년 6월 최고치인 9.1%에서 2023년 11월 3.1%로 지속적으로 하락했습니다. 다만, 목표치인 2.0%보다는 여전히 높은 수준입니다. 이러한 상황을 고려하여 연방준비제도(Fed)는 2023년 12월 연방기금 금리를 동결했으며, 2024년에도 추가 인하를 예상하고 있습니다.
유로존에서는 러시아와 우크라이나 간의 전쟁이 주요 경제국 일부의 경기 침체에 영향을 미쳤습니다. 한편, 유로존의 전년 대비 물가상승률은 11월에 2.4%로 둔화되었지만, 여전히 목표치인 2.0%를 상회했습니다. 이러한 배경 속에서 유럽중앙은행(ECB)은 2023년 12월 기준금리를 동결했으며, 내년에는 금리 인하 사이클을 시작할 것으로 예상됩니다.
라틴 아메리카에서는 인플레이션이 하락 추세를 유지하며 대부분 국가에서 목표 범위로 복귀했습니다. 그 결과, 코스타리카(누적 300bp 인하), 칠레(300), 우루과이(225), 브라질(200), 파라과이(175), 도미니카 공화국(150), 페루(100), 콜롬비아(25)를 포함한 거의 모든 중앙은행이 최근 몇 달 동안 통화정책 금리를 인하했습니다.
원자재 시장과 관련하여, 서부 텍사스산 원유(WTI) 가격은 최근 몇 주 동안 중동 지역의 지정학적 긴장 고조 속에 배럴당 거의 75달러까지 상승했습니다. 마찬가지로, 지정학적 갈등과 주요 글로벌 무역 경로에 영향을 미치는 기상 현상으로 인해 운송 비용도 최근 상승했습니다.
도미니카 공화국 경제는 국가 차원에서 회복세를 이어가며 11월에 전년 동기 대비 4.2%의 성장률을 기록했습니다. 이는 10월의 3.6%, 9월의 3.1%, 그리고 2023년 3분기의 2.6%보다 높은 수치입니다. 11월의 이러한 결과는 호텔, 주점 및 레스토랑 부문의 활력과 건설, 제조업, 금융 서비스 및 무역 부문의 개선된 실적을 반영합니다.
향후 통화 부양책과 공공 투자 확대가 경제 활동을 지속적으로 촉진하여 2024년에는 잠재 성장률 5%에 도달할 것으로 예상됩니다. 이는 국제통화기금(IMF) 및 컨센서스 예측과 같은 국제기구에 따르면 중남미 역사상 가장 높은 성장률 중 하나가 될 것입니다.
통화정책 시행 이후 금융 여건은 금리 인하와 통화량 증가세 가속화로 호조를 보이고 있으며, 통화량은 명목 국내총생산(GDP) 증가율보다 훨씬 높은 속도로 증가하고 있습니다. 이러한 유동성 확대 속에서 현지 통화 기준 민간 신용은 건설 및 상업과 같은 생산 부문에 대한 대출 증가와 가계 금융 확대에 힘입어 전년 대비 약 20% 성장하고 있습니다.
반면, 외환 창출 활동의 호조는 올해 도미니카 페소의 안정에 기여했습니다. 또한, 외환보유액은 153억 달러를 넘어 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 GDP의 12.8%에 해당하고 수입액의 거의 6개월치에 달하는 금액으로 IMF 권고 기준을 상회합니다.
도미니카 공화국 경제는 견고한 거시경제 펀더멘털과 생산 부문의 회복력을 바탕으로 어려운 경제 전망에 잘 대처할 수 있는 유리한 위치에 있다는 점을 강조하는 것이 중요합니다. 도미니카 공화국 중앙은행은 국내외 거시경제 동향을 지속적으로 모니터링하여 거시경제 안정을 유지하고 인플레이션을 목표 범위 내로 유지하기 위해 필요한 조치를 신속하게 취할 것입니다.
