Η θετική εξέλιξη της οικονομικής δραστηριότητας κατά το τρέχον έτος οφείλεται στην ανάκαμψη του τουρισμού, καθώς και στον δυναμισμό των κατασκευών, του εμπορίου, των μεταφορών και των ελεύθερων ζωνών.
ΣΑΝΤΟ ΝΤΟΜΙΝΓΚΟ.– Η Κεντρική Τράπεζα της Δομινικανής Δημοκρατίας (BCRD), κατά τη συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής τον Μάιο του 2022, αποφάσισε να αυξήσει το επιτόκιο νομισματικής πολιτικής της κατά 100 μονάδες βάσης, από 5,50% ετησίως σε 6,50% ετησίως.
Η απόφαση αυτή βασίζεται σε μια ολοκληρωμένη αξιολόγηση των πρόσφατων παγκόσμιων οικονομικών επιδόσεων και του αντίκτυπού τους στον πληθωρισμό, που επηρεάστηκε από τις πρόσφατες γεωπολιτικές συγκρούσεις και το παγκόσμιο σοκ κόστους. Σε αυτό το πλαίσιο, η δυναμική των τιμών έχει επηρεαστεί από πιο επίμονους εξωτερικούς παράγοντες από τους αναμενόμενους, συμπεριλαμβανομένης της σημαντικής αύξησης των τιμών του πετρελαίου και άλλων πρώτων υλών που είναι σημαντικές για την εγχώρια παραγωγή, καθώς και του υψηλού κόστους διεθνούς μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων και άλλων διαταραχών της αλυσίδας εφοδιασμού. Εκτός από αυτούς τους εξωτερικούς παράγοντες, οι προσαρμογές στα εγχώρια τιμολόγια των ιδιωτικών και δημόσιων υπηρεσιών κοινής ωφέλειας συμβάλλουν στην ανοδική τάση του πληθωρισμού τους τελευταίους μήνες.
Συγκεκριμένα, η μηνιαία μεταβολή του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) τον Απρίλιο του 2022 ήταν 0,96%, ενώ ο ετήσιος πληθωρισμός, δηλαδή ο πληθωρισμός των τελευταίων 12 μηνών, διαμορφώθηκε στο 9,64%. Από την άλλη πλευρά, ο δομικός πληθωρισμός, ο οποίος εξαιρεί τα πιο ασταθή συστατικά του καταναλωτικού καλαθιού, ήταν 7,25% τον Απρίλιο, αντανακλώντας δευτερογενείς επιδράσεις στην παραγωγή που σχετίζονται με εξωτερικές διαταραχές της προσφοράς.
Για την αντιμετώπιση εξωγενών παραγόντων που επηρεάζουν τις τιμές, η Κεντρική Τράπεζα εφαρμόζει από το τέλος του περασμένου έτους ένα σχέδιο νομισματικής ομαλοποίησης μέσω αυξήσεων επιτοκίων και μέτρων ελέγχου της ρευστότητας, με στόχο τη διευκόλυνση της σύγκλισης του πληθωρισμού προς το εύρος-στόχο. Στο πλαίσιο αυτό, με την απόφαση του Μαΐου, η Κεντρική Τράπεζα της Δομινικανής Δημοκρατίας (BCRD) αύξησε σταδιακά και συνετά το επιτόκιο νομισματικής πολιτικής της πέντε φορές από τον Νοέμβριο του 2021, φτάνοντας το στο τρέχον επίπεδό του, το οποίο ανέρχεται στο 6,50% ετησίως, σύμφωνα με τον διεθνή κύκλο αυξήσεων των επιτοκίων.
Επιπλέον, η Κεντρική Τράπεζα της Δομινικανής Δημοκρατίας (BCRD) μείωσε το πλεόνασμα ρευστότητας του χρηματοπιστωτικού συστήματος κατά περίπου 80 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ φέτος μέσω πράξεων ανοικτής αγοράς και της σταδιακής επιστροφής των κεφαλαίων που χορηγήθηκαν κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Αυτά τα μέτρα έχουν επιταχύνει τη μετάδοση της νομισματικής πολιτικής, συμβάλλοντας σε προσαρμογές των εγχώριων επιτοκίων και σε σημαντική συγκράτηση της αύξησης των νομισματικών μεγεθών.
Αυτή η διαδικασία νομισματικής ομαλοποίησης στοχεύει στην αποτροπή του κινδύνου μιας υπερθέρμανσης της οικονομίας που θα μπορούσε να επιδεινώσει τις εξωγενείς πληθωριστικές πιέσεις, καθώς και της διεύρυνσης της διαφοράς των επιτοκίων σε σχέση με τα εξωτερικά επιτόκια που θα μπορούσε να προκαλέσει αστάθεια στις κεφαλαιακές ροές. Σε αυτό το ενεργό περιβάλλον νομισματικής πολιτικής, η Κεντρική Τράπεζα της Δομινικανής Δημοκρατίας (BCRD) θα παρακολουθεί συνεχώς τις διεθνείς χρηματοπιστωτικές συνθήκες και τις προσδοκίες των οικονομικών παραγόντων, προκειμένου να λάβει τα απαραίτητα μέτρα για τη σταδιακή σύγκλιση του πληθωρισμού στο εύρος-στόχο του 4% ± 1% στον ορίζοντα της νομισματικής πολιτικής.
Στη διεθνή σκηνή, η αβεβαιότητα παραμένει υψηλή λόγω της σύγκρουσης μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας, η οποία έχει οδηγήσει σε επιδείνωση των παγκόσμιων οικονομικών προοπτικών. Κατά συνέπεια, οι προβλέψεις για την παγκόσμια ανάπτυξη συνεχίζουν να αναθεωρούνται προς τα κάτω
έως και 3,1% το 2022 σύμφωνα με τις προβλέψεις της Consensus, ενώ οι διεθνείς προβλέψεις για τον πληθωρισμό συνεχίζουν να αυξάνονται.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, τον κύριο εμπορικό μας εταίρο, η ανάπτυξη μετριάστηκε σε 3,5% σε ετήσια βάση το πρώτο τρίμηνο του 2022, που ισοδυναμεί με ετήσια συρρίκνωση 1,5% σε τριμηνιαία βάση. Εν τω μεταξύ, ο ετήσιος πληθωρισμός στις ΗΠΑ έφτασε το 8,3% τον Απρίλιο, περισσότερο από τέσσερις φορές τον στόχο του 2,0% για τον μέσο πληθωρισμό. Σε αυτό το πλαίσιο, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα (Fed) αύξησε το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων κατά 75 μονάδες βάσης φέτος, φτάνοντας το σε ένα εύρος από 0,75% έως 1,00% ετησίως. Για το υπόλοιπο του 2022, οι αναλυτές των χρηματοπιστωτικών αγορών αναμένουν περαιτέρω αυξήσεις στο βασικό επιτόκιο κατά περίπου 200 μονάδες βάσης. Ομοίως, άλλες προηγμένες οικονομίες όπως το Ηνωμένο Βασίλειο και ο Καναδάς αύξησαν τα επιτόκια πολιτικής τους κατά 90 και 75 μονάδες βάσης, αντίστοιχα.
Όσον αφορά την Ευρωζώνη, οι προβλέψεις για την ανάπτυξη έχουν επίσης αναθεωρηθεί προς τα κάτω, με την Consensus να αναμένει πλέον ανάπτυξη 2,7% το 2022. Εν τω μεταξύ, ο ετήσιος πληθωρισμός έφτασε το 8,1% τον Μάιο, το υψηλότερο στην ιστορία αυτού του μπλοκ χωρών. Ενώ το επιτόκιο νομισματικής πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) παραμένει στο 0%, οι πιο πρόσφατες δηλώσεις της Προέδρου της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, δείχνουν ότι το ίδρυμα είναι έτοιμο να αυξήσει το βασικό επιτόκιο από τον Ιούλιο του τρέχοντος έτους, ανακοινώνοντας παράλληλα το τέλος του προγράμματος νομισματικής επέκτασης που εφαρμόστηκε κατά τη διάρκεια της πανδημίας.
Στη Λατινική Αμερική, σχεδόν όλες οι κεντρικές τράπεζες της περιοχής συνέχισαν να αυξάνουν τα βασικά τους επιτόκια από το 2021 για να αντισταθμίσουν τις υψηλές πληθωριστικές πιέσεις, όπως συμβαίνει στην Αργεντινή (1.100 μονάδες βάσης), τη Βραζιλία (1.075 μονάδες βάσης), τη Χιλή (775 μονάδες βάσης), την Παραγουάη (650 μονάδες βάσης), το Περού (475 μονάδες βάσης), την Ουρουγουάη (475 μονάδες βάσης), την Κολομβία (425 μονάδες βάσης), την Κόστα Ρίκα (325 μονάδες βάσης), το Μεξικό (275 μονάδες βάσης), τη Νικαράγουα (100 μονάδες βάσης) και τη Γουατεμάλα (25 μονάδες βάσης).
Όσον αφορά τα βασικά προϊόντα, η τιμή του αργού πετρελαίου West Texas Intermediate (WTI) έχει σημειώσει σημαντικές αυξήσεις τους τελευταίους μήνες, αυξανόμενη από μέσο όρο 83 δολάρια ΗΠΑ ανά βαρέλι τον Ιανουάριο του 2022 σε μέσο όρο 110 δολάρια ΗΠΑ ανά βαρέλι τον Μάιο, κλείνοντας τον μήνα σε περίπου 118 δολάρια ΗΠΑ ανά βαρέλι. Ομοίως, οι διεθνείς τιμές για τα πρωτογενή τρόφιμα, όπως το καλαμπόκι, το σιτάρι, το σόργο και η σόγια, καθώς και τα λιπάσματα, παραμένουν υψηλές λόγω της ένοπλης σύγκρουσης.
Σε εγχώριο επίπεδο, η οικονομία της Δομινικανής Δημοκρατίας διατήρησε την ισχυρή της απόδοση φέτος, καταγράφοντας σωρευτική ανάπτυξη 5,8% στον Μηνιαίο Δείκτη Οικονομικής Δραστηριότητας (IMAE) κατά τους πρώτους τέσσερις μήνες του 2022, μετά από ετήσια αύξηση 4,7% τον Απρίλιο. Αυτή η θετική οικονομική επίδοση φέτος οφείλεται στην ανάκαμψη του τουρισμού, καθώς και στον δυναμισμό των τομέων των κατασκευών, του εμπορίου, των μεταφορών και των ζωνών ελεύθερου εμπορίου.
Όσον αφορά το μέλλον, οι προοπτικές οικονομικής ανάπτυξης της Δομινικανής Δημοκρατίας έχουν γίνει πιο συντηρητικές λόγω του υψηλού επιπέδου αβεβαιότητας που επικρατεί στο διεθνές περιβάλλον. Από αυτή την άποψη, η οικονομική ανάπτυξη προβλέπεται να διαμορφωθεί γύρω στο 5,0% για το τρέχον έτος, κοντά στο δυναμικό της και υψηλότερη από την πρόβλεψη για ανάπτυξη 2,1% για τη Λατινική Αμερική.
Από την άλλη πλευρά, οι πιστώσεις προς τον ιδιωτικό τομέα σε τοπικό νόμισμα συνεχίζουν τη δυναμική τους, σημειώνοντας αύξηση σχεδόν 12% σε ετήσια βάση τον Μάιο. Όσον αφορά τη δημοσιονομική πολιτική, τα υψηλότερα από τα αναμενόμενα φορολογικά έσοδα έχουν παράσχει το απαραίτητο περιθώριο για την εφαρμογή μέτρων που αποσκοπούν στον μετριασμό των επιπτώσεων των υψηλότερων τιμών
Οι διεθνείς τιμές των βασικών προϊόντων επηρεάζουν την εθνική παραγωγή και τα νοικοκυριά, ιδίως τα πιο ευάλωτα.
Στον εξωτερικό τομέα, οι εξαγωγές και ο τουρισμός συνεχίζουν να παρουσιάζουν δυναμισμό, όπως και τα εμβάσματα, τα οποία έφτασαν περίπου τα 3,2 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ κατά τους πρώτους τέσσερις μήνες του έτους. Οι ενημερωμένες προβλέψεις δείχνουν έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών μεταξύ 3,0% και 3,5% του ΑΕΠ για το τρέχον έτος, το οποίο θα καλυφθεί επαρκώς από τις άμεσες ξένες επενδύσεις που αναμένονται μέχρι το τέλος του 2022, οι οποίες θα υπερβούν τα 3,4 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Από αυτή την άποψη, η ευνοϊκή απόδοση των δραστηριοτήτων που παράγουν συνάλλαγμα θα αντισταθμίσει εν μέρει τον αντίκτυπο των υψηλότερων τιμών του πετρελαίου και άλλων εισαγόμενων πρώτων υλών.
Επιπλέον, τα διεθνή αποθεματικά παραμένουν σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, περίπου 14,25 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, που ισοδυναμούν με 13,3% του ΑΕΠ και περίπου έξι μήνες εισαγωγών, υπερβαίνοντας τις μετρήσεις που συνιστά το ΔΝΤ. Αυτοί οι παράγοντες έχουν συμβάλει στη σχετική σταθερότητα της συναλλαγματικής ισοτιμίας, η οποία αντικατοπτρίζεται σε μια σωρευτική ανατίμηση του τοπικού νομίσματος κατά περίπου 4,0% στα τέλη Μαΐου, η οποία θα βοηθούσε στην αντιστάθμιση των εισαγόμενων πληθωριστικών πιέσεων.
Είναι σημαντικό να τονιστεί ότι η οικονομία της Δομινικανής Δημοκρατίας βρίσκεται σε καλή θέση για να μετριάσει αυτό το δυσμενές σοκ, δεδομένης της ισχύος των μακροοικονομικών θεμελιωδών μεγεθών της, της ισχυρής απόδοσης της εγχώριας ζήτησης και των υψηλών επιπέδων διεθνών αποθεματικών. Η Κεντρική Τράπεζα της Δομινικανής Δημοκρατίας επιβεβαιώνει τη δέσμευσή της να ασκεί νομισματική πολιτική για την επίτευξη του στόχου της για τον πληθωρισμό και τη διασφάλιση της ορθής λειτουργίας των χρηματοπιστωτικών συστημάτων και των συστημάτων πληρωμών. Ως εκ τούτου, θα συνεχίσει να παρακολουθεί τη διεθνή κατάσταση και τις πληθωριστικές πιέσεις, με στόχο την υιοθέτηση πρόσθετων μέτρων ως απάντηση σε παράγοντες που θα μπορούσαν να θέσουν σε κίνδυνο τη σταθερότητα των τιμών.
