La medida busca preservar las expectativas de inflación
SANTO DOMINGO.- El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) anunció un incremento de 25 puntos básicos en su tasa de interés de política monetaria (TPM), que pasó de 5.25 % a 5.50 % anual, tras la reunión correspondiente a septiembre de 2026.
Asimismo, la entidad indicó que la tasa de la facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a un día) aumentó a 6.00 % anual, mientras que la tasa de depósitos remunerados (Overnight) se elevó a 4.75 %.
El organismo explicó que la decisión tiene un carácter preventivo y procura preservar el anclaje de las expectativas inflacionarias, así como evitar efectos de segunda vuelta sobre los precios, en un escenario marcado por diversos choques de oferta que han mostrado una mayor persistencia de la prevista.
Petróleo y conflictos internacionales elevan las presiones
El BCRD señaló que los riesgos inflacionarios se incrementaron durante septiembre, principalmente por el aumento de los precios del petróleo y sus derivados, asociado a la evolución del conflicto bélico en Medio Oriente.
A esto se suman las interrupciones en el transporte internacional de mercancías y las condiciones climáticas adversas, factores que podrían generar nuevas presiones sobre los costos y los precios de determinados bienes.
La institución también advirtió que las condiciones financieras internacionales se han tornado más restrictivas, en un contexto en el que las principales economías mantienen una postura monetaria orientada a contener las presiones sobre los precios.
EE.UU. mantiene su crecimiento, mientras persisten las presiones sobre los precios
En Estados Unidos, la economía continúa mostrando resiliencia y, según las proyecciones de Consensus Forecasts citadas por el BCRD, registraría una expansión de 2.1 % durante 2026.
Sin embargo, la inflación interanual se situó en 3.4 %, todavía por encima del objetivo de 2.0 %, mientras la creación de empleos repuntó en agosto.
Ante este panorama, la Reserva Federal elevó su tasa de referencia en 25 puntos básicos durante su reunión de septiembre y dejó entrever la posibilidad de aplicar otro incremento antes de finalizar el año.
Zona Euro también enfrenta una inflación superior a su objetivo
En la Zona Euro, las perspectivas de crecimiento han mejorado. Consensus Forecasts proyecta una expansión de 1.0 % para 2026.
No obstante, la inflación interanual ascendió a 3.2 % en agosto, superando la meta de 2.0 % establecida por el Banco Central Europeo (BCE).
En ese contexto, el BCE incrementó su tasa de política monetaria en 25 puntos básicos durante septiembre, mientras los analistas del mercado contemplan otro ajuste al alza hacia el cierre del año.
América Latina enfrenta presiones por el componente energético
Para América Latina, las estimaciones apuntan a un crecimiento regional de 2.0 % en 2026, de acuerdo con Consensus Forecasts.
El BCRD precisó que la inflación permanece por encima de las metas en varias economías de la región, influenciada, entre otros factores, por el comportamiento de los precios de la energía.
En este escenario, la mayoría de los bancos centrales latinoamericanos ha optado por mantener estables sus tasas de referencia, aunque los analistas anticipan posibles aumentos en algunas economías antes de concluir 2026.
Petróleo supera los US$100 durante septiembre
En el mercado de materias primas, el precio del barril de petróleo intermedio de Texas (WTI) registró un notable incremento durante septiembre debido al recrudecimiento del conflicto en Medio Oriente.
De acuerdo con el Banco Central, el WTI superó los US$100 por barril a mediados de mes, para posteriormente moderarse hasta rondar los US$90 al cierre de septiembre.
La institución resaltó, además, que los combustibles refinados han experimentado aumentos superiores a los observados en el precio del crudo.
Por otra parte, el valor del oro se moderó durante el mes y se ubicó alrededor de US$4,200 por onza troy, comportamiento relacionado con el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.
Inflación dominicana continúa acercándose al rango meta
En el ámbito local, el BCRD informó que la inflación interanual mantiene una trayectoria gradual de convergencia hacia el rango meta de 4 % ± 1 %.
El indicador pasó de 5.67 % en junio a 5.13 % en agosto. Mientras tanto, la inflación subyacente, que excluye los bienes más volátiles de la canasta de consumo, descendió a 4.76 % durante el mismo período y permaneció dentro del rango establecido.
La entidad atribuyó parte de esta evolución a la aplicación de subsidios por parte del Gobierno dominicano, mediante los cuales se ha amortiguado parcialmente el impacto del encarecimiento de los productos refinados de petróleo sobre los precios internos.
BCRD prevé retorno de la inflación al rango objetivo
El sistema de pronósticos del Banco Central proyecta que la inflación interanual regresará al rango objetivo de 4.0 % ± 1.0 % durante el cuarto trimestre de 2026.
Asimismo, el organismo señaló que las expectativas inflacionarias de mediano plazo de los agentes económicos permanecen ancladas en torno al centro de la meta contemplada en el Programa Monetario.
No obstante, advirtió que las perspectivas continúan sujetas a riesgos alcistas, especialmente por los efectos derivados de conflictos bélicos y la incidencia de fenómenos climáticos sobre los precios de los alimentos.
Crédito privado crece 7.5 %
Ante el escenario de volatilidad internacional, el BCRD expresó que continuará administrando activamente la liquidez del sistema financiero para garantizar condiciones adecuadas.
En tanto, el crédito privado en moneda nacional registró un crecimiento interanual cercano al 7.5 % al cierre de agosto, impulsado principalmente por el financiamiento dirigido a los sectores productivos.
Economía dominicana acumula expansión de 4.5 %
La actividad económica nacional también ha mantenido un comportamiento favorable durante 2026. Según el Banco Central, el Producto Interno Bruto (PIB) acumuló una expansión de 4.5 % durante los primeros ocho meses del año.
La institución destacó que este desempeño estuvo respaldado principalmente por los sectores de construcción, intermediación financiera y hoteles, bares y restaurantes.
De cara a los próximos meses, el organismo estima que el impulso de la inversión y la resiliencia del sector externo favorecerán un crecimiento cercano al 4.5 % para el conjunto de 2026, una de las tasas más elevadas proyectadas para América Latina.
Peso dominicano se aprecia alrededor de 6 %
El dinamismo de las actividades generadoras de divisas también ha contribuido a mantener una relativa estabilidad cambiaria.
En ese sentido, el BCRD indicó que el peso dominicano acumuló una apreciación cercana al 6 % al cierre de septiembre de 2026.
A la vez, las reservas internacionales alcanzaron aproximadamente US$15,400 millones al cierre de agosto, equivalentes a cerca del 11 % del PIB y alrededor de cinco meses de importaciones.
La entidad sostuvo que estos niveles superan las métricas recomendadas por el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Banco Central mantendrá vigilancia sobre el entorno internacional
Finalmente, el BCRD afirmó que la economía dominicana dispone de fundamentos sólidos, un sistema financiero robusto y un sector privado resiliente, elementos que, junto con la coordinación de las políticas monetaria y fiscal, permitirán enfrentar el complejo panorama internacional.
La institución aseguró que continuará monitoreando la evolución de la economía mundial y sus posibles repercusiones sobre el país.
Asimismo, indicó que adoptará las medidas que considere necesarias para contribuir al cumplimiento de la meta de inflación y preservar la estabilidad macroeconómica.
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