인디라 데상글스 지음
매년 이맘때쯤이면 흔히 그렇듯이, 우리는 새해 전략 계획의 기초가 되는 다양한 경제 분야의 전망을 접하게 됩니다. 부동산 업계도 예외는 아니므로, 기업 부동산 부문에 영향을 미칠 것으로 예상되는 네 가지 전망을 공유하고자 합니다.
핵심 요점을 살펴보면, 내년에는 산업 및 다세대 주택 부문이 가장 유망해 보입니다. 소매 및 오피스 상업용 부동산(CRE)은 양호한 실적을 보일 것으로 예상되지만, 극복해야 할 과제도 있을 것이며, 부동산투자신탁(REIT)은 전반적인 수익성 측면에서 여전히 유망한 투자처로 남아 있습니다.
- 산업 부문은 계속해서 호조를 보일 것입니다
2021년 물류 부문의 창고 공간 수요 증가로 가격은 사상 최고치를 경신하고 공실률은 사상 최저치를 기록했습니다. 이러한 현상의 주요 원동력은 전자상거래였으며, 아마존(NASDAQ: AMZN)은 미국 내 10대 대형 창고 건설 프로젝트 중 9개를 차지했습니다.
하지만 아마존만 그런 것은 아닙니다. 월마트와 크로거부터 에tsy의 수공예품 판매자에 이르기까지 모든 규모의 소매업체들이 유통 시설 확장을 주도하고 있습니다. 제조업체들 또한 '적시 재고 관리' 방식에서 '만일의 사태에 대비한 재고 관리' 방식으로 전환하면서, 더 많은 부품을 현장이나 인근에 재고로 보유하려는 움직임을 보이고 있어 더 많은 공간이 필요할 것입니다.
투자 대상으로 고려해 볼 만한 부동산 투자 신탁(REIT)으로는 Prologis(NYSE: PLD)와 Terreno Realty(NYSE: TRNO)가 있습니다.
2. 다세대 주택도 따뜻하게 유지될 것입니다
전미부동산중개인협회(NAR)에 따르면, 산업용 부동산 부문과 마찬가지로 다세대 주택 투자자들도 전국 대부분 지역에서 높은 수요에 힘입어 임대료가 상승할 것으로 예상됩니다. 협회는 가을 전망 보고서에서 주택담보대출 금리 상승과 주택 가격 상승으로 인한 주택 구매력 저하, 그리고 건설 활동 및 수요 부진이 지속적인 요인으로 작용할 것이라고 밝혔습니다.
보고서에 따르면 2022년에도 다가구 주택 임대료 상승률은 약 10% 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 물론 이는 시장 상황에 따라 달라질 수 있습니다. 올해 인구 100만 명 이상 주요 대도시 390곳 중 127곳에서 두 자릿수 임대료 상승률을 기록했습니다. 이 분야의 선두 주자로는 플로리다주 탬파가 있는데, 2021년 4분기에 연간 임대료가 25.1% 상승했습니다. 인구 2만 5천 명 이하 시장에서는 사우스캐롤라이나주 힐튼헤드 아일랜드의 임대료가 같은 기간 동안 24% 상승했습니다.
여기서 고려할 만한 REIT로는 Mid-America Apartment Communities(NYSE: MAA)와 AvalonBay Communities(NYSE: AVB)가 있습니다
3. 소매업은 앞으로도 불규칙적인 흐름을 보일 것이다
팬데믹은 오프라인 소매업에 특히 큰 타격을 주었고, 이미 진행 중이던 온라인 쇼핑으로의 전환은 더욱 가속화되었습니다. 수천 개의 매장이 문을 닫았고, 이러한 추세는 둔화되었지만 UBS는 2026년까지 미국 전체 매장의 약 9%에 해당하는 8만 개의 매장이 폐점할 것으로 여전히 추산하고 있습니다.
임대인 입장에서는 월그린(NASDAQ: WBA)과 같은 필수 브랜드와 식료품점은 안정적인 임차인 및 핵심 임차인으로 남을 것이며, 개인 사업가들은 이전에는 감당하기 어려웠던 쇼핑몰 및 도심 공간을 채울 적임자가 될 수 있습니다. 투자자 입장에서는 REIT가 일반적으로 사용하는 순임대 구조가 소매업계의 위기를 극복한 기업, 즉 쇼핑몰 대기업인 사이먼 프로퍼티 그룹(NYSE: SPG)과 STORE Capital(NYSE: STOR)처럼 다양한 소매 포트폴리오를 보유한 기업들에게 계속해서 유리하게 작용할 것입니다.
4. 사무실 또한 앞으로도 다양한 형태가 혼합되어 있을 것입니다
ULI 보고서에서 2022년 전국 사무실 임대료 상승률이 소폭 하락할 것으로 예측한 데에는 타당한 이유가 있습니다. 재택근무의 지속적인 확산과 광범위한 체념의 영향이 2022년 수요를 위축시킬 것이기 때문입니다.
일부 기업들이 직원들을 사무실로 복귀시키기 시작했지만, 주요 고용주들을 포함해 아직 복귀를 미루고 있는 기업들의 목록은 길고, 코로나19의 지속적인 불확실성과 각기 다른 영향으로 인해 그 수가 크게 줄어들 가능성은 낮아 보입니다.
실제로 PwC와 ULI의 보고서에 따르면 부동산 전문가의 거의 3분의 2가 2022년에는 근로자의 75% 미만이 최소 3일 이상 사무실에 출근할 것으로 예상하며, 사무실 공간 활용률은 2024년까지 5%에서 15% 사이로 감소할 가능성이 있다고 보고 있습니다.
교외 사무실 시장은 일부 도심 비즈니스 지구보다 더 나은 성과를 보였으며, 이 분야에서 가장 유망한 분야 중 하나는 생명 과학입니다.
따라서 이러한 예측을 통해 2022년 이후 부동산 투자에 필요한 정보를 얻으셨기를 바랍니다.
도미니카 공화국과 그곳의 기업 투자 상품에 대한 더 자세한 정보를 원하시면 제 웹사이트(desangles.properties)를 통해 연락주세요. 기꺼이 도와드리겠습니다.
