이번 총생산관리비율(TPM) 인하 결정으로 기준금리는 2023년 5월 이후 누적 225bp 하락했습니다.
산토도밍고- 중앙은행(BCRD)은 2024년 10월 통화정책 회의에서 기준금리를 25bp 인하하여 연 6.50%에서 6.25%로 낮추기로 결정했습니다.
마찬가지로, 장기 유동성 확대 수단(1일 환매조건부채권) 금리는 연 7.00%에서 6.75%로 인하되고, 이자부 예금(익일 예금) 금리는 연 5.00%에서 4.75%로 인하됩니다.
이 조치는 최근 국제 환경의 변화, 특히 선진국의 금리 인하와 원자재 가격 하락으로 인한 여유 공간을 고려한 것이라고 해당 기관의 보도 자료는 강조합니다.
또한, 도미니카 공화국에서는 올해 인플레이션이 목표 범위인 4.0% ± 1.0%의 하단에 머물렀는데, 이는 경제 성장률이 잠재 성장률 수준에 근접하고 민간 신용 증가 속도가 명목 GDP 성장률과 점차 수렴하는 상황과 맞물린 데 따른 것으로 분석되었다.
전년 대비 물가상승률은 크게 하락하여 2024년 9월에는 3.29%를 기록했습니다. 마찬가지로, 물가상승률은 바스켓 구성 요소 중 변동성이 가장 큰 품목의 가격을 제외하고 통화 정책과 더 직접적으로 연관되는 근원 물가상승률 역시 목표치 부근인 2024년 9월 4.01%를 유지했습니다.
BCRD의 예측 모델에 따르면 적극적인 통화 정책 시나리오에서 소비자물가지수(CPI)와 근원물가지수(CPI) 모두 목표 범위인 4.0% ± 1.0% 내에 머물 것으로 예상됩니다.
이번 총생산관리비율(TPM) 인하 결정으로 기준금리는 2023년 5월 이후 누적 225bp 하락했습니다.
이 기간 동안 도미니카 공화국 중앙은행(BCRD)은 유동성 공급 프로그램을 시행했으며, 이를 통해 금융 중개 기관들은 민간 부문에 약 2,000억 도미니카 달러 규모의 대출을 연 9.0%의 이자율로 제공했습니다.
또한, 이 기간 동안 환매 계약 완화와 BCRD 증권 만기의 확장 효과를 반영하여 금융 시스템의 유동성 여건은 지속적으로 개선될 것입니다.
유동성 증가는 통화 정책의 전달 메커니즘에 기여하여 향후 금리 인하로 이어질 것으로 예상됩니다.
국제적인 맥락에서 보면, 미국 경제는 2024년 3분기에 전년 동기 대비 2.7% 성장했으며, 노동 시장 지표는 견조한 흐름을 유지했습니다. 한편, 전년 동기 대비 인플레이션은 2024년 9월에 2.4%로 둔화되어 목표치에 더욱 가까워졌습니다.
이러한 맥락에서 연방준비제도는 연방기금금리를 50bp 인하했으며, 2024년 남은 기간 동안 기준금리를 계속 인하할 것으로 예상됩니다.
유로존의 경제 활동은 지정학적 갈등의 영향으로 2024년 3분기에 0.9% 성장했습니다. 한편, 9월의 전년 동기 대비 물가상승률은 1.7%로 목표치인 2.0%를 하회했습니다.
이러한 상황을 고려하여 유럽중앙은행은 10월 회의에서 금리 인하 프로그램을 지속하며 예금 금리를 25bp 인하하여 연 3.25%로 조정했습니다.
라틴 아메리카
라틴 아메리카에서는 거의 모든 국가에서 인플레이션이 목표 범위 내에 머물렀습니다. 이에 따라 각국 중앙은행은 정책 금리를 인하했는데, 이는 해당 지역 대부분 국가에서 두 자릿수에 달했던 금리 수준을 낮추는 데 기여했습니다. 구체적으로 2023년 이후 기준 금리 인하 내역은 다음과 같습니다. 칠레(누적 600bp), 코스타리카(500bp), 우루과이(300bp), 콜롬비아(300bp), 파라과이(250bp), 페루(250bp), 도미니카 공화국(225bp), 멕시코(75bp), 과테말라(25bp).
하지만 브라질 중앙은행은 수요 측면에서 인플레이션 압력이 증가함에 따라 9월 회의에서 기준금리를 25bp 인상했습니다.
원자재의 경우, 서부 텍사스산 원유(WTI) 배럴당 가격은 10월에 하락하여 월말 기준 배럴당 약 69달러에 거래되었습니다.
한편, 중동의 지정학적 갈등과 세계 주요 상품 무역 경로에 영향을 미친 기상 요인으로 인해 이전 몇 달 동안 증가했던 화물 운송 비용이 10월에도 계속 감소하고 있습니다.
국가적 관점
국가 차원에서 보면, 2024년 8월 한 달 동안 경제는 전년 동기 대비 5.6% 성장하여 1월부터 8월까지의 평균 성장률은 5.1%에 달해 잠재 성장률에 근접했습니다.
이러한 상황에서 노동 시장은 여전히 양호한 지표를 보이고 있으며, 공개 실업률은 5.3%이고 고용자 수는 500만 명을 넘어 사상 최고치를 기록했습니다.
국제통화기금(IMF), 세계은행, 중남미카리브경제위원회(ECLAC) 등 국제기구들에 따르면 도미니카 공화국 경제는 2024년에도 약 5%의 성장률을 유지할 것으로 예상되며, 이는 역내에서 가장 높은 성장률 중 하나일 것이다.
자국 통화 기준 민간 신용 확대 속도는 점진적으로 둔화되어 전년 대비 약 12.5% 수준에 안착했습니다.
민간 대출 증가율과 기타 통화 지표 증가율은 중앙은행의 통화 정책 프로그램에 따라 명목 GDP 성장률과 점차 수렴해 왔습니다.
한편, 국제 정세의 불확실성 속에서도 관광, 자유무역지대 수출, 해외 송금, 외국인 직접 투자 등 외환 창출 활동은 지속적으로 양호한 실적을 보이고 있습니다.
이러한 순서대로 살펴보면, 환율은 상대적으로 안정적인 상태를 유지했으며, 10월 한 달 동안 누적 환율 하락률은 3.3%에 그쳤습니다. 또한, 9월 기준 외환보유액은 약 145억 달러로, 국내총생산(GDP)의 약 11%에 해당하며 수입액의 약 5개월분에 달해 IMF가 권고하는 기준을 상회했습니다.
이는 도미니카 경제가 탄탄한 거시경제적 기반과 회복력 있는 생산 부문을 갖추고 있으며, 이러한 요소들이 중남미 및 기타 신흥 경제국 평균에 비해 국가 위험도에 대한 인식이 더 긍정적이라는 점에 반영되어 있음을 보여줍니다.
