통화 당국은 성명을 통해 정책 금리를 유지할 것이라고 발표했으며, 건설 대출 확대를 강조했습니다
중앙은행의 전망에 따르면 건설 및 농업 부문이 향후 몇 달 동안 개선될 것으로 예상되어 미래가 밝아 보입니다. 이러한 내용은 연간 통화정책 금리를 7.50%로 유지하기로 한 결정 발표문에 포함되어 있습니다
국가 차원에서 월간 경제활동지표(IMAE)는 8월에 전년 동기 대비 2.0%의 성장을 기록했으며, 2023년 첫 8개월 동안 평균 1.5%의 성장률을 누적했습니다.
"호텔, 주점, 레스토랑 부문의 긍정적인 실적과 건설 및 농업과 같은 부문의 개선을 강조하는 것이 중요합니다. 통화 부양책 시행, 증가된 공공 투자 계획, 그리고 관광 산업의 지속적인 성장세에 힘입어 올해 남은 기간 동안 경제 활동이 더욱 활발해질 것으로 예상됩니다."라고 해당 문서는 밝히고 있습니다.
중앙은행은 9월 통화정책 회의에서 기준금리를 연 7.50%로 유지하기로 결정했습니다.
또한, 영구 유동성 확대 수단(1일 환매조건부채권) 금리는 연 8.00%로 유지되며, 이자부 예금(익일 예금) 금리도 연 6.25%로 유지됩니다.
이번 조치는 외부 및 내부 불확실성 요인의 변화 추이와 도미니카 경제의 최근 동향, 특히 인플레이션에 대한 철저한 평가를 바탕으로 취해졌습니다.
중앙은행에 따르면, 올해 물가상승률은 전년 대비 크게 하락하여 목표 범위인 4.0% ± 1.0% 내에 머물렀는데, 이는 시행된 통화 및 재정 정책과 국내 수요 압력 완화의 결과입니다.
실제로 연간 인플레이션은 2022년 4월 최고치인 9.64%에서 2023년 8월 4.27%로 감소했으며, 이는 해당 기간 동안 537bp(베이시스 포인트) 하락한 것과 같습니다.
마찬가지로 연료, 일부 식품 및 기타 상품 제조 투입재와 같이 가격 변동성이 가장 큰 품목들을 제외한 근원 인플레이션도 하락세를 유지하며 2022년 5월 7.29%에서 2023년 8월 4.82%로 감소했습니다.
향후 전망을 살펴보면, 적극적인 통화 정책 시나리오 하에서 인플레이션은 2023년 남은 기간과 2024년까지 목표 범위인 4.0% ± 1.0% 내에 머물 것으로 예측됩니다.
이처럼 낮은 인플레이션 압력 속에서 중앙은행은 5월 회의 이후 누적적으로 통화정책 금리를 100bp 인하했습니다.
이러한 결정은 법정 지급준비금 요건 완화와 신속 유동성 지원 프로그램을 통해 보완되었으며, 이를 통해 1,260억 디르함 이상이 금융 중개기관을 통해 생산 부문과 가계에 유리한 조건으로 대출을 제공할 수 있었습니다.
이번 조치는 통화정책의 전달 메커니즘을 가속화하여 하반기 신용 활성화와 경제 회복에 기여하는 것을 목표로 합니다.
국제 정세에서 미국의 성장률 전망치가 상향 조정되어 2023년에는 2.1% 성장할 것으로 예상됩니다.
반면 미국의 물가상승률은 2022년 6월 9.1%로 정점을 찍은 후 2023년 8월 3.7%까지 하락했습니다. 다만 지난달에는 유가 상승으로 인해 소폭 상승세를 보였습니다. 이러한 상황을 고려하여 연방준비제도(Fed)는 9월 회의에서 기준금리를 연 5.25%~5.50%로 동결하며 긴축 사이클을 일시 중단했습니다. 다만, 연말까지 추가 금리 인상 가능성을 시사했습니다.
유로존의 2023년 경제 성장률은 0.5%로 전망되는데, 이는 러시아와 우크라이나 간의 전쟁으로 인해 주요 경제국들이 경기 침체를 겪고 있기 때문입니다. 한편, 유로존의 전년 대비 물가상승률은 8월에 5.2%로 소폭 상승했지만, 목표치인 2.0%에 비하면 여전히 높은 수준입니다. 이러한 물가 상승 전망을 고려하여 유럽중앙은행(ECB)은 9월 회의에서 기준금리를 25bp 인상하여 연 4.50%로 조정했습니다.
라틴 아메리카에서는 인플레이션이 추세를 유지하며, 인플레이션 목표제를 시행하는 대부분의 국가에서 목표 범위 내로 복귀했습니다. 이러한 상황에서 코스타리카(250bp 인하), 칠레(175bp), 우루과이(150bp), 도미니카 공화국(100bp), 브라질(100bp), 파라과이(50bp), 페루(25bp)를 비롯한 대부분의 중앙은행들이 올해 통화정책 금리 인하를 시작했습니다. 또한 콜롬비아와 멕시코 등 다른 라틴 아메리카 중앙은행들도 2023년 말 이전에 금리 인하 사이클에 돌입할 것으로 예상됩니다.
원자재 시장에서는 서부 텍사스산 원유(WTI) 가격이 공급 제약 심화 속에 2023년 9월 말 배럴당 90달러를 넘어섰습니다. 마찬가지로 9월에는 지정학적 갈등과 극심한 기상 현상의 영향을 받은 일부 농산물의 국제 가격도 상승했습니다.
재무 전망
통화정책 전달 메커니즘이 작동하면서 금융 여건이 확장적 통화 정책에 긍정적으로 반응하고 있습니다. 그 결과, 시중은행의 가중평균 대출 및 예금 금리가 5월 말 대비 약 200bp 인하되었습니다.
결과적으로, 완화 조치의 영향으로 통화량은 명목 GDP 증가율보다 훨씬 높은 속도로 증가했습니다. 구체적으로, 8월 말 기준 통화량(M1)은 전년 동기 대비 14.8% 증가했으며, 광의의 통화량(M2)과 통화량(M3)은 각각 전년 동기 대비 17.5%와 15.4% 증가했습니다.
이는 건설 및 기타 부문에 대한 대출 확대를 예상하는 것입니다
유동성이 확대되는 가운데, 건설 및 상업과 같은 생산 부문에 대한 대출 증가와 가계 금융 확대에 힘입어 자국 통화 기준 민간 신용 포트폴리오는 전년 대비 17% 이상 성장세를 지속하고 있습니다.
반면, 외환 창출 활동의 호조는 올해 도미니카 페소의 안정에 기여했습니다. 이러한 상황에서 외환보유액은 157억 달러를 넘어섰는데, 이는 GDP의 13%이자 수입액의 약 6개월분에 해당하는 금액으로 IMF 권고 기준을 상회하는 높은 수준입니다.
도미니카 경제는 견고한 거시경제적 기반과 생산 부문의 회복력을 고려할 때, 어려운 전망에 지속적으로 대처할 수 있는 좋은 위치에 있다는 점을 강조하는 것이 중요합니다.
도미니카 공화국 중앙은행은 경제 동향과 대내외 위험 요인을 지속적으로 모니터링하여 거시경제 안정성을 유지하고 인플레이션을 목표 범위 내로 유지하기 위한 시의적절한 조치를 계속해서 취할 것이라고 밝혔습니다.
엘 디아(El Día)에 게재되었습니다.
