올해 경제 활동의 긍정적인 성장은 관광 산업의 회복뿐 아니라 건설, 무역, 운송 및 자유무역지대의 활력에 힘입은 것입니다.
산토도밍고– 도미니카 공화국 중앙은행(BCRD)은 2022년 5월 통화정책 회의에서 기준금리를 연 5.50%에서 6.50%로 100bp 인상하기로 결정했다.
이번 결정은 최근 세계 경제 성과와 인플레이션에 미치는 영향에 대한 종합적인 평가를 바탕으로 이루어졌으며, 여기에는 최근 지정학적 갈등과 글로벌 비용 충격이 영향을 미쳤습니다. 이러한 맥락에서, 물가 변동은 예상보다 지속적인 외부 요인의 영향을 받았는데, 여기에는 국내 생산에 중요한 유가 및 기타 원자재 가격의 상당한 상승, 높은 국제 컨테이너 운송 비용 및 기타 공급망 차질이 포함됩니다. 이러한 외부 요인 외에도, 국내 민간 및 공공 서비스 요금 조정 또한 지난 몇 달간 인플레이션 상승 추세에 기여했습니다.
구체적으로, 2022년 4월 소비자물가지수(CPI)의 월별 변동률은 0.96%였으며, 전년 동기 대비 인플레이션, 즉 지난 12개월간 인플레이션은 9.64%를 기록했습니다. 한편, 소비자물가지수 중 변동성이 가장 큰 항목들을 제외한 근원 인플레이션은 4월에 7.25%를 기록했는데, 이는 외부 공급 충격과 관련된 생산에 대한 2차 효과를 반영한 것입니다.
물가에 영향을 미치는 외부 요인에 대응하기 위해 중앙은행은 지난해 말부터 금리 인상과 유동성 통제 조치를 통해 통화정책 정상화 계획을 시행해 왔으며, 이는 인플레이션을 목표 범위로 수렴시키는 것을 목표로 합니다. 이러한 맥락에서 도미니카 공화국 중앙은행(BCRD)은 지난 5월 결정으로 2021년 11월 이후 다섯 차례에 걸쳐 통화정책 금리를 점진적이고 신중하게 인상하여 현재 연 6.50% 수준으로 끌어올렸으며, 이는 국제적인 금리 인상 주기와 일치합니다.
또한 도미니카 공화국 중앙은행(BCRD)은 올해 공개 시장 운영과 팬데믹 기간 동안 제공된 자금의 단계적 반환을 통해 금융 시스템의 유동성 잉여를 약 800억 도미니카 달러(RD$) 줄였습니다. 이러한 조치는 통화 정책의 전달을 가속화하여 국내 금리 조정과 통화량 증가율의 상당한 둔화에 기여했습니다.
이번 통화정책 정상화 과정은 과열된 경제로 인해 외부 인플레이션 압력이 악화되는 위험을 방지하고, 금리 차이 확대로 인한 자본 유입 변동성 증가를 억제하는 것을 목표로 합니다. 도미니카 공화국 중앙은행(BCRD)은 이러한 적극적인 통화정책 환경 속에서 국제 금융 상황과 경제 주체들의 기대치를 지속적으로 모니터링하여, 통화정책 기간 동안 인플레이션을 목표 범위인 4% ± 1%로 점진적으로 수렴시키기 위한 필요한 조치를 취할 것입니다.
국제 정세에서는 러시아와 우크라이나 간의 갈등으로 인해 불확실성이 여전히 높으며, 이는 세계 경제 전망 악화로 이어지고 있습니다. 그 결과, 세계 경제 성장률 전망치는 지속적으로 하향 조정되고 있습니다
컨센서스 전망에 따르면 2022년 최대 3.1%까지 상승할 것으로 예상되며, 국제 인플레이션 전망치도 계속해서 상승하고 있습니다.
우리의 주요 무역 파트너인 미국의 2022년 1분기 경제 성장률은 전년 동기 대비 3.5%로 둔화되었으며, 이는 전분기 대비 연간 1.5% 감소에 해당합니다. 한편, 미국의 전년 동기 대비 물가상승률은 4월에 8.3%를 기록하여 평균 물가상승률 목표치인 2.0%의 네 배 이상을 넘어섰습니다. 이러한 상황에서 연방준비제도(Fed)는 올해 기준금리를 75bp 인상하여 연간 0.75%~1.00% 범위로 조정했습니다. 금융 시장 분석가들은 2022년 남은 기간 동안 기준금리가 약 200bp 추가 인상될 것으로 예상하고 있습니다. 마찬가지로 영국과 캐나다 등 다른 선진국들도 정책금리를 각각 90bp와 75bp 인상했습니다.
유로존의 경우 성장률 전망치도 하향 조정되어 현재 컨센서스는 2022년 성장률을 2.7%로 예상하고 있습니다. 한편, 5월 전년 동기 대비 물가상승률은 8.1%를 기록하며 유로존 역사상 최고치를 경신했습니다. 유럽중앙은행(ECB)의 통화정책 기준금리는 0%로 유지되고 있지만, 크리스틴 라가르드 ECB 총재의 최근 발언은 ECB가 올해 7월부터 기준금리를 인상할 준비가 되어 있음을 시사하며, 팬데믹 기간 동안 시행했던 통화 확장 프로그램의 종료도 예고하고 있습니다.
중남미에서는 아르헨티나(1,100bp), 브라질(1,075bp), 칠레(775bp), 파라과이(650bp), 페루(475bp), 우루과이(475bp), 콜롬비아(425bp), 코스타리카(325bp), 멕시코(275bp), 니카라과(100bp), 과테말라(25bp) 등 거의 모든 중앙은행이 높은 인플레이션 압력에 대응하기 위해 2021년 이후 기준금리를 지속적으로 인상해 왔습니다.
원자재 가격과 관련하여, 서부 텍사스산 원유(WTI) 가격은 최근 몇 달 동안 크게 상승하여 2022년 1월 배럴당 평균 83달러에서 5월 평균 110달러까지 올랐고, 월말에는 약 118달러로 마감했습니다. 마찬가지로, 옥수수, пшеница, 수수, 대두와 같은 주요 식량 원자재와 비료의 국제 가격도 무력 충돌로 인해 높은 수준을 유지하고 있습니다.
도미니카 공화국 경제는 국내적으로 올해에도 견조한 성장세를 유지하며, 2022년 첫 4개월 동안 월간 경제활동지수(IMAE)에서 누적 5.8%의 성장률을 기록했습니다. 이는 4월의 전년 동기 대비 4.7% 성장에 이은 것입니다. 올해 이러한 긍정적인 경제 성과는 관광 산업의 회복과 건설, 상업, 운송 및 자유무역지대 부문의 활발한 활동에 힘입은 결과입니다.
향후 도미니카 공화국의 경제 성장 전망은 국제 정세의 불확실성이 높아짐에 따라 더욱 보수적으로 수정되었습니다. 이에 따라 올해 경제 성장률은 약 5.0%로 예상되며, 이는 잠재 성장률에 근접한 수치이자 중남미 평균 성장률 전망치인 2.1%보다 높은 수치입니다.
한편, 현지 통화로 표시된 민간 부문 대출은 지속적인 증가세를 보이며 5월에 전년 동기 대비 약 12% 증가했습니다. 재정 정책 측면에서는 예상보다 높은 세수입 덕분에 물가 상승의 영향을 완화하기 위한 조치를 시행할 수 있는 여유가 확보되었습니다
국제 상품 가격은 국가 생산과 가계, 특히 가장 취약한 계층에 영향을 미칩니다.
대외 부문에서는 수출과 관광이 지속적인 활력을 보이고 있으며, 해외 송금액 또한 올해 첫 4개월 동안 약 32억 달러에 달했습니다. 최신 전망에 따르면 올해 경상수지 적자는 GDP 대비 3.0%~3.5% 수준으로 예상되지만, 2022년 말까지 유입될 것으로 예상되는 34억 달러 이상의 외국인 직접투자(FDI)로 충분히 충당될 것으로 보입니다. 이러한 외환 창출 활동의 호조는 유가 상승 및 기타 원자재 수입 증가의 영향을 부분적으로 상쇄할 것입니다.
더욱이, 외환보유액은 역사적으로 높은 수준인 약 142억 5천만 달러에 달하며, 이는 국내총생산(GDP)의 13.3%이자 수입액의 약 6개월분에 해당하는 금액으로, IMF 권고 기준을 상회합니다. 이러한 요인들은 환율의 상대적 안정에 기여했으며, 5월 말 기준 현지 통화 가치는 누적적으로 약 4.0% 상승하여 수입 증가로 인한 인플레이션 압력을 상쇄하는 데 도움이 될 것입니다.
도미니카 공화국 경제는 견고한 거시경제 펀더멘털, 견조한 내수 실적, 그리고 높은 수준의 외환보유고를 바탕으로 이번 경제적 충격을 완화할 수 있는 유리한 위치에 있음을 강조하고자 합니다. 도미니카 공화국 중앙은행은 물가상승률 목표 달성과 금융 및 지급결제 시스템의 안정적인 운영을 위해 통화정책을 지속적으로 추진할 것임을 재확인합니다. 따라서 중앙은행은 물가 안정에 위협이 될 수 있는 요인에 대응하여 추가적인 조치를 취할 수 있도록 국제 정세와 인플레이션 압력을 면밀히 모니터링할 것입니다.
