해당 부동산 회사가 지은 주택 구매자들은 회사가 파산할 경우 중국 정부가 자신들을 구제해 줄 것을 기대하고 있다.
엘 파이스에서 발췌
자오리쥔(가명)은 작년에 기계 공장에서 일하며 약간의 돈을 모았다. 여유 자금이 있는 대다수의 중국인들처럼, 그는 그 돈으로 무엇을 하고 싶은지 정확히 알고 있었다. 바로 아파트를 사는 것이었다. 많은 동포들처럼, 자오리쥔은 자신의 투자가 안전하다고 확신했다. 비관론자들이 아무리 떠들어대도 부동산 가격은 절대 떨어지지 않을 거라고 믿었다. 그는 자신이 사는 도시인 닝보(중국의 주요 항구 중 하나)에서 분양 가능한 아파트를 알아보던 중, 완벽해 보이는 신축 아파트를 하나 발견했다. 건설 회사도 믿을 만하다고 생각했다. 바로 중국에서 두 번째로 큰 건설 회사인 에버그란데였다.
"위치도 좋고 주변 환경도 훌륭하고 가격도 마음에 들어서 선택했어요." 자오 씨는 자신의 아파트에 대해 이렇게 말했습니다. 그는 방 두 개짜리 83제곱미터 크기의 아파트를 60만 위안(약 7만 9천 유로)에 구입했습니다. 그는 이미 다른 아파트를 소유하고 있었지만, 그곳에는 부모님이 살고 계셨습니다. "이 아파트는 제가 직접 살려고 샀지만, 투자 가치도 높아 보였습니다." 완공 예정일은 2023년이었습니다. 모든 것이 순조롭게 진행되는 듯했지만, 올해 공사가 중단되었습니다. "아파트는 거의 완공 단계였어요. 주요 구조물은 이미 완성되었고, 이제 내부 마감과 장식만 남았는데 말이죠." 그는 아쉬움을 토로했습니다.
자오 씨는 수십만 명의 다른 구매자들과 마찬가지로 언제 집 열쇠를 받을 수 있을지 알지 못합니다. 에버그란데가 중국 전역에 건설한 약 150만 채의 주택 인도 일정이 완전히 뒤죽박죽이 되었기 때문입니다. 이 거대 기업 역시 약점을 가지고 있었습니다. 지난 10년 동안 다른 많은 중국 대기업들처럼 초고속 성장을 거듭하며 야심차지만 무질서한 확장을 위해 막대한 부채를 떠안았습니다. 에버그란데는 보험, 의료, 테마파크, 식수, 축구, 전기 자동차, 자산 관리 상품 등 다양한 분야에 진출했습니다.
(사진: NG HAN GUAN / AP)
현재 이 회사는 3,050억 달러(약 2,600억 유로, 2020년 스페인 GDP의 거의 4분의 1)에 달하는 부채를 안고 있는 세계 최대 규모의 부동산 회사입니다. 수많은 프로젝트를 중단시키고 여러 건설업체, 투자자, 구매자에게 대금을 상환하지 못하게 만든 유동성 위기는 전 세계 시장을 불안하게 만들고 있으며, 중국 당국 역시 경계 태세를 강화하고 있지만 현재로서는 공식적인 입장을 표명하지는 않고 있습니다. 파산은 이제 기정사실로 여겨지고 있으며, 이는 부동산 부문 전반으로 확산될 수 있고 세계 2위 경제 대국인 중국의 이미 약화된 성장세에 심각한 악영향을 미칠 수 있습니다(따라서 세계 경제에도 영향을 줄 수 있습니다). 또한 사회 안정 문제를 야기할 수 있는데, 이는 베이징 정부에게는 최대의 적수입니다.
회사의 미래에 대한 불확실성이 심화되면서 몇 주 동안 선전의 에버그란데 본사 앞에서 투자자들과 계약자들이 투자금 환불을 요구하며 시위를 벌였습니다. 많은 투자자들이 에버그란데의 자산 관리 상품에 투자했는데, 이 상품들은 올해 들어 시가총액이 84% 이상 폭락했습니다. 월요일 글로벌 증시에 공황을 불러일으켰던은 에버그란데가 해외 채권에 대한 8,400만 달러의 이자 지급을 이행하지 못했다는 사실이 밝혀진 금요일부터 며칠간 잠잠해지던 이후 다시 급증했습니다.
이제 모든 시선은 중국 정부가 이 상황을 어떻게 처리할지에 쏠려 있다. 규제 당국은 두 가지 목표를 동시에 달성해야 한다. 컨설팅 회사 캐피털 이코노믹스의 줄리안 에반스-프리처드는 "한편으로는 과도한 부채를 떠안고 잘못된 경영 결정을 내리는 데에는 대가가 따른다는 교훈을 주는 것"이라며, "정부는 이미 해당 기업이나 자금을 빌려준 사람들에게 구제금융을 제공하지 않을 것이라는 분명한 신호를 보냈다"고 덧붙였다. 다른 한편으로는 세계 2위 경제 대국인 중국에 심각한 재앙이 될 수 있는 부동산 부문의 붕괴를 막아야 한다. 부동산 산업은 중국 GDP의 5분의 1 이상을 차지하고, 중국 도시 자산의 70% 이상을 소비하는 핵심 산업이다.
컨설팅 회사 트리비움의 디니 맥마흔은 el inmobiliario 에버그란데는 다른 회사들을 능가하는 실적을 거두었습니다. 이는 용인되는 분위기였습니다. 부동산은 부를 창출하고 경제를 활성화하며 토지 매각으로 인한 세수를 통해 지방 정부의 재정을 풍족하게 했기 때문입니다. 더욱이, 에버그란데는 추가 대출을 확보하고 투자자들에게 최대 9%의 높은 수익률을 약속하는 자산 관리 상품을 판매하여 재정적 안정성을 유지했습니다. 쉬자이인이 1996년에 설립한 이 회사가 지난 30년, 특히 최근 30년 동안 "매우 창의적인 금융 공학으로 명성을 쌓았다"고 회상합니다. 부채 총액이 약 5조 위안에 달하는 중국 처럼 신용 의존도가 높은 분야에서도
이번 위기의 도화선은 지난해 8월 정치적 결정에서 비롯되었습니다. 부동산이 가계 투자의 주요 수단인 중국에서 수없이 반복되는 주택 가격 급등에 대한 우려로 중국 정부는 부동산 부문의 부채 수준을 낮추기 위한 조치를 취하기 시작했고, 기업의 현금, 자산, 이익 대비 부채 비율에 대한 이른바 '3대 레드라인'을 설정했습니다. 에버그란데는 이 3대 레드라인을 모두 위반했습니다.
그 결과, 이 거대 기업은 새로운 자금을 조달할 수 없게 되었습니다. 오로지 매출에만 의존하여 부채를 상환해야 했습니다. 그리고 눈덩이처럼 불어나는 악순환이 시작되어, 기업이 현금을 마련하기 위해 투자 자산을 매각하거나 부동산을 헐값에 팔아 넘기려는 시도에도 불구하고 몇 달에 걸쳐 문제는 점점 더 커져갔습니다. 올여름에는 이미 일부 공급업체에 대금을 지불하는 데 어려움을 겪고 있다는 사실이 명백해졌습니다.
“사람들은 그 연극을 보러 갈 거예요.”
"6월부터 문제가 있다는 얘기를 듣기 시작했어요. 그리고 점점 더 많은 보도가 나왔죠." 지난해 중국 동부 양쯔강변 도시 전장의 에버그란데 개발 단지에서 114제곱미터 규모의 아파트를 선분양한 39세 자영업자 리 씨는 이렇게 말했습니다. "제가 산 단지는 작년에 우리 도시에서 가장 잘 팔린 곳이었어요. 그런데 지금은 에버그란데에 대한 새로운 소식이 매일같이 나오고 있어요. 사람들이 공사 현장에 가서 공사 진행 상황을 확인하기도 해요. 마지막 단계 공사가 중단됐어요. 저희 단지도 완전히 멈춘 건 아니지만, 예전보다 훨씬 느리게 진행되고 있어요. 저희도 멈추지 않았으면 좋겠어요. 올해 말까지 입주할 예정이었는데, 제때 입주할 수 있을지 모르겠어요." 그녀는 한숨을 쉬었습니다.
에버그란데의 미래는 불확실하지만, 모든 분석가들은 미완성 아파트가 결국에는 해당 개발업체 또는 프로젝트를 인수하는 경쟁업체에 의해 완공될 것이라는 데 동의합니다. 에반스-프리처드는 "궁극적으로 당국은 시스템적 위기를 막고 가족들이 약속받은 주택을 받을 수 있도록 개입할 것"이라고 말합니다.
그렇지 않으면 사회 불안이 고조될 위험이 있다. 맥마흔은 에버그란데의 부동산 프로젝트가 "경제 성장의 원천일 뿐만 아니라, 완공 자체가 중국 사회 안정 유지의 핵심 요소"라고 지적한다. 따라서 최우선 과제는 에버그란데 사태 발생 시 소액 투자자와 주택 구매자를 최대한 보호하고, 부동산 구매에 대한 대중의 불신으로 부동산 가격이 폭락하지 않도록 하는 것이다.
중앙 정부는 이미 지방 정부에 해당 그룹의 붕괴로 인해 발생할 수 있는 "잠재적 파장"에 대비하도록 지시했다고 월스트리트저널이. 신문에 따르면, 각 지방 당국은 해당 지역 내 부동산 회사의 회계를 분석할 전문가 그룹을 구성하고, 지역 개발업체와 협상하여 에버그란데의 프로젝트를 인수하도록 하며, "대규모 소요 사태"(시위)와 사회 불안을 감시할 법 집행팀을 구성해야 합니다.
자오 씨는 당국이 어떻게든 자신의 아파트 문제를 해결해 줄 것이라고 확신한다. "시간은 충분합니다. 제 아파트는 2023년까지 완공 예정이 아니고, 게다가 지방 정부는 기업 구조조정 경험이 풍부합니다. 에버그란데가 파산하더라도 제가 개발 중인 사업은 다른 사람에게 매각되어 완공될 수 있을 거라고 확신합니다.".
