Међуамеричка банка за развој пројектује раст од 2,1% за Латинску Америку и Карибе у 2026. години, а Доминиканска Република скоро удвостручује ту цифру, уз подршку корпе валута које организација идентификује као модел отпорности за Карибе
САНТО ДОМИНГО – У марту 2026. године, Међуамеричка банка за развој (IDB) представила је свој годишњи макроекономски извештај за Латинску Америку и Карибе, „Отпорност и изгледи за раст у променљивој глобалној економији“. Регионални изгледи су умерена стабилност усред геополитичких тензија, царинских притисака и константно високих глобалних каматних стопа.
Пројектовани раст за регион је 2,1%, што је мало изнад његовог дугорочног историјског просека, а Доминиканска Република се у том контексту истиче као једна од најбрже растућих економија на хемисфери.
Али исте варијабле које објашњавају овај привилеговани положај садрже упозорења која ИБР формулише за цео регион: прилика је на столу; оно што одређује да ли ће бити искоришћена јесте шта ће се десити са продуктивношћу, дугом и формализацијом у наредним годинама.
Сидро отпорности
IDB идентификује комбинацију туризма, дознака и страних директних инвестиција као механизам који је омогућио карипским економијама да одрже стабилност девизног курса и поверење инвеститора чак и током периода високе глобалне волатилности. Доминиканска Република послује са сва три канала активна и истовремено расту.
У првом кварталу 2026. године, девизни приходи остварени од страних директних инвестиција, дознака, туризма, извоза робе и других услуга премашили су 13,4 милијарде америчких долара, што је око 1,4 милијарде америчких долара више него у истом периоду 2025. године, према подацима Централне банке Доминиканске Републике (BCRD).
Туризам је допринео са 3,9097 милијарди америчких долара само у кварталу који обухвата извештај IDB-а, што представља повећање од 20,2% у односу на исти период прошле године, са преко 3.350.000 посетилаца током тог периода. Централна банка Доминиканске Републике (BCRD) пројектује да ће приходи од туризма на крају године премашити 12,5 милијарди америчких долара, што је историјски рекорд. Дознаке су износиле 5,1701 милијарди америчких долара између јануара и маја 2026. године, а стране директне инвестиције (FDI) достигле су 1,5367 милијарди америчких долара у првом кварталу, са годишњом пројекцијом од 5,2 милијарде америчких долара.
Овај континуирани ток објашњава чињеницу коју IDB истиче као индикатор структурног поверења: EMBI Доминиканске Републике износио је 177 базних поена од 20. маја 2026. године, у поређењу са регионалним просеком од 264 базна поена, а ова разлика значи да међународно тржиште наплаћује мање за позајмице Доминиканској држави него просек њених суседа.
У 2025. години, доминиканске државне обвезнице у доларима понудиле су приносе близу 13%, надмашујући друге издаваоце у развоју са сличним рејтингом.
ЕМБИ (Индекс обвезница тржишта у развоју) је индекс који је креирао ЈП Морган, а који мери разлику између приноса на државне обвезнице земље у развоју и приноса на америчке трезорске обвезнице, које се сматрају ултимативном имовином без ризика. Изражава се у базним поенима, при чему 100 базних поена износи 1%. Стога, ЕМБИ Доминиканске Републике од 177 базних поена од 20. маја 2026. године значи да тржиште захтева да земља плати 1,77 процентних поена више него што Сједињене Државе плаћају за свој дуг. У пракси, ово мери ризик земље: виши ЕМБИ указује на већу перцепцију ризика и веће трошкове финансирања. Нижи ЕМБИ указује на веће поверење инвеститора и ниже трошкове приступа владе међународним тржиштима.
РД изнад просека и испод потенцијала
ИДБ пројектује раст од 2,1% за Латинску Америку и Карибе у 2026. години, а Доминиканска Република далеко премашује ову пројекцију: Светска банка процењује 3,6%, ММФ 3,7%, а само Министарство финансија и економије утврђује централну пројекцију од 3,75% у својим макроекономским изгледима 2026-2030.
Номинални БДП земље износи 136,148 милијарди америчких долара у 2026. години, са БДП-ом по глави становника од 12.406 америчких долара, што је повећање од 656 америчких долара у поређењу са 2025. годином.
Историјска референца је најбољи аргумент за регионално позиционирање: између 1972. и 2022. године, доминиканска економија је расла просечном годишњом стопом од 4,9%, што је највиша стопа у Латинској Америци током тог периода, више од једног и по поена изнад регионалног просека од 3,2%.
ММФ процењује да би, уз одговарајућу политику, земља могла да достигне статус развијене економије до средине 21. века.
Међутим, потенцијал раста земље процењује се на 5,0% годишње. Тренутне пројекције између 3,6% и 3,75% представљају учинке испод онога што економија може да произведе у нормалним условима. Година 2025. завршена је са растом од само 2,1%, углавном погођеним слабошћу у грађевинарству и производњи.
Ови подаци су подстакли ревизију очекивања наниже за 2026. годину и одлуку агенције Fitch Ratings у априлу 2026. године да снизи кредитне изгледе земље са позитивних на стабилне, уз задржавање рејтинга на BB-. Агенција је, међу факторима у својој одлуци, навела тренд раста испод историјског просека.
Најјачи актив у фајлу
ИДБ указује на успех региона у обуздавању инфлације, чија је медијана пала на 3,8% на крају 2024. године након што је достигла 9,8% у јулу 2022. године. Извештај приписује овај резултат јачању оквира монетарне политике и упозорава да је одржавање овога неопходан услов за очување поверења инвеститора.
Доминиканска Република се уклапа у ту нарацију својим бројкама: акумулирана инфлација за 2025. годину затворена је на 4,95%, унутар циљног распона Централне банке од 4,0% ±1,0%, што представља 32 узастопна месеца контролисаних цена.
Министарство финансија и економије предвиђа стопу инфлације на крају године од 4,50%, уз притисак на раст цена горива у земљи која је нето увозник енергије.
Друга страна отпорности
Међуамеричка банка за развој (IDB) упозорава да регионални раст није довољан да смањи разлике у приходима, да просечан јавни дуг у Латинској Америци и на Карибима износи 59% БДП-а и да растуће камате врше све већи притисак на јавне финансије. Организација препоручује да земље задрже своје коефицијенте дуга у разумном распону између 46% и 55% БДП-а.
Закључно са 30. априлом 2026. године, Доминиканска Република је забележила дуг нефинансијског јавног сектора од 66.408,5 милиона америчких долара, што је еквивалентно 49,3% БДП-а, што је нешто испод медијане економија са ББ оценом (51,6%), али се пројектује да ће достићи 51,1% у 2027. години.
Девизна компонента представља 67% укупног износа, што је фактор рањивости на флуктуације девизног курса који просечна рока доспећа од 11,6 година помаже у ублажавању.
Најоткривенија цифра није стање дуга, већ његов релативни трошак. Однос плаћања камата и пореских прихода достигао је 21,9% у 2025. години, што је највиши ниво међу економијама са ББ оценом и двоструко више од медијане за ту групу. Пројектована плаћања камата за 2026. годину прелазе 322.560,9 милиона бразилских долара, што је 8% више него у 2025. години, са пројекцијама непрекидног раста на 418.674 милиона бразилских долара у 2029. години.
Овај сценарио објашњава Закон 30-26, пореску реформу усвојену 18. јуна 2026. године и упозорење агенције Фич да ће нову пореску реформу која проширује приходну базу бити тешко спровести у години пре избора.
Фискални дефицит за 2025. годину био је близу 3,5% БДП-а; званична пројекција за 2026. годину је 3,2%, али Фич процењује 3,8%, вођен субвенцијама за гориво најављеним у марту.
Агенда коју ИДБ ставља у центар
ИБР идентификује продуктивност као главни мотор раста за следећу фазу регионалног развоја, а формализацију рада као један од механизама са највећим потенцијалним утицајем на производњу, запосленост и пореске приходе, а обе варијабле су отворено питање за Доминиканску Републику.
Између јула и септембра 2025. године, економија је додала скоро 120.000 нето нових радника, са највећим растом у здравству, финансијском посредништву и производњи електричне енергије. Стопа неформалне запослености пала је са 55,3% на 54,6% током тог периода: напредак, али са структурно високог нивоа.
Кредити приватном сектору порасли су за 10,5% у 2025. години, у поређењу са 17,7% у 2024. години, што је умерено повећање које одражава утицај двоцифрених каматних стопа на кредите на приватне инвестиције.
Прилика коју Доминиканска Република мора да искористи
ИБР напомиње да дигитализација, вештачка интелигенцијаи глобална потражња за критичним минералима представљају могућности раста следеће генерације за Латинску Америку и Карибе. Посебно за Карибе, Извештај о динамици развоја Кариба за 2026. годину, који су заједнички објавили ИБР и ОЕЦД у априлу, идентификује туризам, плаву економију, енергетику и креативну економију као секторе са највећим потенцијалом за одржива улагања.
Доминиканска Република има позиционе предности на неколико ових фронтова: она је водећа туристичка дестинација на Карибима, прималац страних директних инвестиција концентрисаних у енергетици и туризму, издавалац зелених обвезница од 2024. године са оквиром који је верификовао S&P Global, и EMBI који јој омогућава приступ међународном финансирању под бољим условима од већине њених регионалних конкурената.
Читање извештаја IDB-а не ствара самозадовољство, али потврђује смер: корпа туризма, дознака и страних директних инвестиција је управо комбинација коју организација описује као сидро отпорности карипских економија.
Преостали задатак, према истој дијагнози, јесте претварање те отпорности у структурну трансформацију, продуктивност, формализацију и фискалну одрживост, пре него што глобално окружење затвори прозор могућности који је данас отворен.
Извори: Подаци IDB-а су из Макроекономског извештаја за Латинску Америку и Карибе за 2026. годину (Ayres and Juvenal, DOI: 10.18235/0013959) и Извештаја о динамици развоја Кариба за 2026. годину (IDB-OECD, април 2026). Подаци за Доминиканску Републику су из Централне банке Доминиканске Републике (BCRD), Генералне дирекције за јавни кредит, Министарства финансија и економије (Макроекономски изгледи 2026-2030, март и јун 2026), Светске банке, ММФ-а (Светски економски изгледи, април 2026) и Fitch Ratings-а (април 2026).
