САНТО ДОМИНГО – Финансијски систем Доминиканске Републике показао је уравнотежен и стабилан раст током прошле године, упркос турбулентном, сложеном и веома неизвесном глобалном економском окружењу, истакла је јуче Централна банка Доминиканске Републике (BCRD). Банка је тврдила да је на ову отпорност у великој мери утицала монетарна и финансијска политика коју спроводи BCRD ради промоције доброг управљања ризицима у субјектима финансијског посредовања, као и снажни резултати које су показали ови субјекти.
У чланку објављеном на његовој званичној веб страници, ентитет испитује главне усвојене мере и резултате за финансијски систем, у вези са условима и изгледима финансијског система до 2026. године. Преносимо садржај у целости:
1 Промовисање разумног управљања ризицима
Доминикански финансијски систем је одржао стабилност упркос глобалној неизвесности и волатилности на међународним финансијским тржиштима. Заиста, најновији доступни финансијски подаци показују да је укупна имовина субјеката финансијског посредовања порасла за 7,9% од децембра 2025. године, достигавши 4,15 билиона динара (52,2% бруто домаћег производа -БДП-), док се портфолио кредита повећао за 9,2%, доприносећи тако расту економске активности.
На страни обавеза, јавни депозити су достигли 3,19 билиона бразилских динара до краја 2025. године, што је еквивалентно 40,1% БДП-а, након што су показали међугодишњи раст од 10,6%. У међувремену, субјекти финансијског посредовања повећали су своју нето вредност за 53.582 милиона бразилских динара (11,5%), што је укупно износило 521.382 милиона бразилских динара (6,54% БДП-а). Сходно томе, према главним резултатима биланса стања, принос на капитал (ROE) износио је 21%, док је принос на активу (ROA) био 2,5%, а коефицијент солвентности достигао је 19,9% закључно са децембром 2025. године, што је знатно изнад регулаторног минимума од 10% који захтева Монетарни и финансијски закон и регионални просек за Централну Америку и Карибе.
На овај одговарајући учинак финансијског система у великој мери су утицале монетарне и финансијске политике које спроводи Централна банка, посебно оне усмерене на ограничавање девизног и кредитног ризика у окружењу високе спољне неизвесности која би могла утицати на девизно тржиште и токове капитала. У том циљу, Монетарни одбор је усвојио нове мере за регулисање кредитирања у страној валути и смањење валутних неусклађености међу економским агентима – односно плаћања обавеза у страној валути приходима у локалној валути, што може угрозити способност агената да плаћају и стабилност финансијског система.
Као што је горе описано, Монетарни одбор је својом Првом резолуцијом од 13. марта 2025. године утврдио нове лимите за одобравање девизних кредита секторима који не генеришу девизе, где се ови кредити могу одобравати до 25,0% јавних депозита у страној валути. Поред тога, Другом резолуцијом од 24. марта 2025. године утврђени су нови лимити за нето девизну позицију (то јест, разлику између имовине и обавеза у страној валути), где ће нови лимити за дуге и кратке позиције бити до 25,0% уплаћеног капитала и законских резерви за субјекте финансијског посредовања, агенте за мењачнице и агенте за дознаке и мењачнице.
Што се тиче конвергенције ка најбољим међународним праксама у области пруденцијалне регулације, транспарентности и финансијског извештавања, Монетарни одбор је одобрио примену методологије рачуноводства фер вредности (марк-то-маркет) за инвестиционе портфолије финансијских посредника. Према овој новој одредби, која ступа на снагу 1. јануара 2026. године, финансијски извештаји ових ентитета ће одражавати економску вредност њихових инвестиција у реалном времену, чиме ће се ојачати управљање тржишним ризицима и способност финансијског система да проактивно предвиди повећане потребе за капиталом у неизвеснијим глобалним окружењима. Ова иницијатива такође омогућава будућа ажурирања прописа о тржишним и ликвидним ризицима, као и оних који се односе на трансакције дериватима, као део постепеног напора да се усвоји Базелски оквир.
У истој области, Монетарни одбор је одобрио свеобухватну измену Уредбе о оперативном ризику како би се ојачало управљање ризицима за субјекте финансијског посредовања у складу са принципима Базелског међународног регулаторног оквира за банке. Конкретно, амандман има за циљ да ојача најбоље праксе и стандарде управљања, капиталне захтеве и промовише разумно управљање технолошким и информационо-безбедносним ризицима. Поред ових мера, Монетарна и финансијска управа је ажурирала минималне капиталне захтеве и увела нове оперативне капиталне захтеве за мењачнице, као и за агенте за дознаке и мењачнице, у контексту њихове интеграције у платформу за трговање девизама Централне банке Доминиканске Републике.
2 На путу ка финансијској стабилности
Анализе равнотеже ризика и стрес тестови спроведени на субјектима финансијског посредовања указују да, упркос турбулентном и неизвесном међународном окружењу, доминикански финансијски систем одржава своју стабилност до 2026. године. Анализе кредитног, девизног, каматног и ликвидног ризика спроведене на субјектима финансијског посредовања не указују на присуство значајних финансијских рањивости или ризика који би могли угрозити одрживост пословања субјеката или довести до широко распрострањеног поремећаја финансијских услуга у економији.
У том смислу, процењује се да ће имовина ентитета остати око 52,5% БДП-а, док ће се домаћи кредити приватном сектору повећавати приближно просечном стопом раста од 10%–12%, што је у складу са динамизмом производних активности. У ствари, чак и у случају озбиљних макрофинансијских ризичних догађаја, финансијски систем би пружио адекватне нивое ликвидности и солвентности како би гарантовао континуитет финансијских услуга реалном сектору. Узети заједно, ови елементи појачавају краткорочна очекивања веће динамике у кредитном портфолију, што ће подстаћи економску активност како се финансијски услови постепено приближавају опуштенијим нивоима због постепеног смањења каматних стопа.
У том смислу, супротно мишљењима објављеним у штампи о високим каматним стопама и њиховом утицају на економију, важно је напоменути да су те стопе значајно смањене, као што је детаљно описано у наставку:
– Активна каматна стопа на крају јануара 2025. године у просеку је износила 15,2%, а смањила се на 13,6% на крају јануара 2026. године, што је смањење од 160 базних поена.
– У међувремену, активна каматна стопа за кредитне операције у производним секторима пала је са 14,4% у јануару 2025. на 12,7% у јануару 2026. године, што је смањење од 170 базних поена.
– Током истог периода, пасивна стопа је смањена са 9,6% у јануару 2025. на 5,9% у јануару 2026. године, што је кумулативно смањење од 370 базних поена.
– Поред тога, међубанкарска стопа на крају јануара 2025. године у просеку је износила 11,6%, што је пала на 6,9% на крају јануара 2026. године, што је смањење од 470 базних поена.
Изгледи за макроекономске и финансијске перформансе Доминиканске Републике су повољни за 2026. годину. Модели прогнозирања Централне банке процењују да ће раст производних активности бити око 4,0%, док ће инфлација остати у оквиру циљаног распона политике од 4,0% ± 1,0%, у складу са уставним мандатом о очувању стабилности цена. На агрегатном нивоу, очекује се да ће доминикански финансијски систем наставити да се шири на уравнотежен начин током 2026. године, у окружењу монетарне и финансијске стабилности. Међутим, Централна банка остаје пажљива на потенцијалне факторе ризика и промене у глобалним и домаћим финансијским условима, како би усвојила неопходне мере политике за очување раста и стабилности доминиканске економије.
Препоручена литература:
- Активне каматне стопе падају са 14,99% на 13,59%, према подацима Централне банке; кредити грађевинском сектору смањени су за 205 поена
- Централна банка предвиђа економски раст од 4% у 2026. години упркос сложеном међународном окружењу
- Директне стране инвестиције достигле су 5.032,3 милиона америчких долара на крају 2025. године, извештава Централна банка; порасле су за 11,3%
